Xem mẫu
Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính phát triển: Bài giảng 9 2004 - 2005
Bài 9:
Các tổ chức tài chính phi ngân hàng
Tài chính Phát triển Học kỳ Xuân
2005
Các tổ chức tài chính phi ngân hàng
Quỹ đầu tư chung
Công ty bảo hiểm
Các nhà đầu tư theo tổ chức
Quỹ hưu trí
Công ty tài chính
Nguyễn Xuân Thành 1
Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính phát triển: Bài giảng 9 2004 - 2005
Ngân hàng thương mại
và các nhà đầu tư theo tổ chức
Ngân hàng và các nhà đầu tư theo tổ chức đều làm vai trò trung gian giữa người tiết kiệm và người sử dụng vốn.
Ngân hàng nhận tiền gửi và trả lãi cho những người gửi tiền.
Ngân hàng cho vay và tính lãi người đi vay.
Các công ty bảo hiểm nhân thọ hay quỹ hưu trí nhận phí bảo hiểm hay tiền góp.
Các công ty bảo hiểm nhân thọ hay quỹ hưu trí đầu tư khoản tiền nhận được vào chứng khoán và chia lợi nhuận đầu tư cho chủ hợp đồng bảo hiểm hay thành viên của quỹ hưu trí dưới hình thức tiền trả thường niên hay tiền hưu.
Ngân hàng thương mại và các nhà đầu tư theo tổ chức
Ngân hàng và các tổ chức đầu tư đều là các tổ chức trung gian giữa người tiết kiệm và người sử dụng vốn.
Tiền gửi
Phí bảo hiểm
Ngân hàng thương mại
Tiền cho vay
C.ty b.hiểm nhân thọ
Người tiết
kiệm Tiền góp Quỹ hưu trí
Người sử dụng vốn
Chứng chỉ đầu tư Quỹ đầu tư chung
Đầu tư vào chứng khoán
Nguyễn Xuân Thành 2
Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính phát triển: Bài giảng 9 2004 - 2005
Phân biệt NHTM và tổ chức tài chính phi ngân hàng
Ngân hàng thương mại
9 Là tổ chức nhận tiền gửi
Tổ chức tài chính phi ngân hàng
9 Phải tạo lập dự trữ bắt buộc
9 Có chức năng trung gian thanh toán
9 Là tổ chức không nhận tiền gửi
9 Không phải tạo lập dự trữ bắt buộc
9 Không có chức năng trung gian thanh toán
So sánh chức năng
Chức năng tài chính
Thanh toán
Thanh khoản
Chia nhỏ
Lưu giữ giá trị
Thông tin
Kết hợp rủi ro
Ngân hàng nhận tiền gửi
9
9
9
9
9
9
Bảo hiểm
9
9
9
9
Quỹ đầu tư, quỹ hưu trí
9
9
9
9
Nguyễn Xuân Thành 3
Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính phát triển: Bài giảng 9 2004 - 2005
Sự thống trị của các nhà đầu tư theo tổ chức
Tài sản của các 2 nhà đầu tư theo 4
tổ chức ở Mỹ
năm 1996 7
Tài sản của nhà đầu tư theo tổ chức tính theo vùng năm 1996
GDP Tài sản ngân Tài sản của hàng các nhà đầu
tư theo tổ chức
Nước khác
13 Nhật Bản Châu Âu
US
Các tổ chức đầu tư là những chủ sở hữu cổ phiếu và trái phiếu lớn nhất tại các nước phát triển.
Các tổ chức đầu tư đang ngày càng có nhiều ảnh hưởng trong tài chính doanh nghiệp và quản lý doanh nghiệp.
Xem xét chi tiết hơn về các tổ chức tài chính phi ngân hàng
Quỹ đầu tư Quỹ hưu trí
Công ty bảo hiểm Công ty tài chính
Nguyễn Xuân Thành 4
Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Tài chính phát triển: Bài giảng 9 2004 - 2005
Quỹ đầu tư chung
Huy động tiền bằng cách bán các chứng chỉ đầu tư (tức cổ phần) cho các nhà đầu tư (công chúng).
Đầu tư vốn huy động vào các loại chứng khoán khác nhau.
Những lợi thế của quỹ đầu tư so với đầu tư cá nhân trực tiếp là:
9Các nhà đầu tư nhỏ khó đa dạng hóa do chi phí giao dịch và chi phí tìm kiếm.
9Thông qua quỹ đầu tư, các nhà đầu tư hưởng lợi nhuận trên cơ sở đầu tư số lượng lớn, đa dạng hóa danh mục đầu tư ngay lập tức và tư vấn chuyên nghiệp.
Quỹ đầu tư có hình thức tín thác hay công ty do hội đồng quản trị hay những người được ủy thác điều hành.
Các loại quỹ đầu tư
Quỹ đầu tư mở
9Phát hành cổ phiếu hay chứng chỉ đầu tư mới khi nhà đầu tư đóng góp thêm tiền hay các cổ phiếu hiện tại được thu hồi khi nhà đầu tư
rút tiền ra.
9Giá trị quỹ bằng với giá trị thị trường hiện tại của tất cả các khoản đầu tư của quỹ.
Quỹ đầu tư đóng
9Số lượng cổ phần cố định.
9Cổ phần quỹ được mua bán trên thị trường chứng khoán và có thể có tổng giá trị thấp hơn giá trị tài sản ròng của quỹ.
Quỹ thụ động
9Cố gắng theo sát chỉ số thị trường chứng khoán và do vậy có chi phí quản lý thấp hơn.
Quỹ chủ động
9Cố gắng hoạt động tốt hơn thị trường; và do vậy có chi phí quản lý cao hơn.
Bằng chứng thực tế: quỹ thụ động thường thành công trong việc theo sát thị trường; nhiều quỹ đầu tư chủ động hoạt động kém hơn thị trường.
Nguyễn Xuân Thành 5
...
- tailieumienphi.vn
nguon tai.lieu . vn