Bài giảng môn học Quản trị dự án đầu tư

ThS. Võ Ngàn Thơ (Tổng hợp và giới thiệu) Bài giảng môn học QUẢN TRỊ DỰ ÁN ĐẦU TƯ Lưu hành nội bộ 2009 Mục lục Phần I.......................................................................................................................................................................1 DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ......................................................................................................1 Chương 1.............................................................................................................................................................1 Một số vấn đề chung về đầu tư và dự án đầu tư..............................................................................................1 1.1.1 Đầu tư và hoạt động đầu tư vốn...................................................................................1 1.1.2 Khái niệm đầu tư...........................................................................................................1 1.1.2.1 Các loại đầu tư.......................................................................................................................2 1.1.2.2 Các giai đoạn đầu tư..............................................................................................................3 1.1.3 Khái niệm dự án và dự án đầu tư..................................................................................4 1.1.3.1 Dự án và những quan niệm về dự án....................................................................................4 1.1.3.2 Dự án đầu tư..........................................................................................................................8 1.1.4 Quản trị dự án đầu tư...................................................................................................10 Chương 2...........................................................................................................................................................11 Trình tự và nội dung nghiên cứu ......................................................................................................................11 của quá trình lập dự án đầu tư ...................................................................................................................11 Khái quát các bước nghiên cứu và hình thành một dự án đầu tư.......................................11 1.1.1 Nghiên cứu phát hiện cơ hội đầu tư......................................................................................11 1.1.2 Nghiên cứu tiền khả thi..........................................................................................................12 1.1.2.1 Mục đích của nghiên cứu tiền khả thi..............................................................................13 1.1.2.2 Nội dung của nghiên cứu tiền khả thi...............................................................................13 1.1.2.3 Nội dung của báo cáo nghiên cứu tiền khả thi.................................................................13 1.1.2.4 Những lưu ý trong nội dung báo cáo tiền khả thi.............................................................15 1.1.3 Nghiên cứu khả thi..................................................................................................................16 1.1.3.1 Bản chất và mục đích của nghiên cứu khả thi.................................................................16 1.1.3.2 Nội dung chủ yếu của nghiên cứu khả thi:......................................................................17 1.1.3.3 Nội dung của báo cáo nghiên cứu khả thi.........................................................................20 Trình tự nghiên cứu và lập dự án đầu tư khả thi................................................................21 1.1.4 Xác định mục đích yêu cầu.....................................................................................................21 1.1.5 Lập nhóm soạn thảo...............................................................................................................21 1.1.6 Các bước tiến hành nghiên cứu lập dự án đầu tư khả thi....................................................21 Phương pháp trình bày một dự án đầu tư khả thi...............................................................23 1.1.7 Bố cục thông thường của một dự án khả thi........................................................................23 1.1.8 Khái quát trình bày các phần của một dự án đầu tư khả thi ................................................23 1.1.8.1 Lời mở đầu.........................................................................................................................23 1.1.8.2 Sự cần thiết phải đầu tư...................................................................................................23 1.1.8.3 Phần tóm tắt dự án đầu tư.................................................................................................24 1.1.8.4 Phần thuyết minh chính của dự án đầu tư........................................................................24 1.1.8.5 Phần phụ lục của dự án:....................................................................................................25 Chương 3...........................................................................................................................................................26 Nghiên cứu phân tích thị trường sản phẩm .....................................................................................................26 và dịch vụ của dự án.........................................................................................................................................26 3.1.1 Tổng quan về phân tích thị trường sản phẩm và dịch vụ của dự án đầu tư.............26 3.1.1.1 Khái niệm.............................................................................................................................26 3.1.1.2 Ý nghĩa của việc nghiên cứu thị trường sản phẩm, dịch vụ.............................................27 3.1.2 Lựa chọn sản phẩm, dịch vụ của dự án.....................................................................27 3.1.2.1 Phân tích định tính................................................................................................................27 3.1.2.2 Phân tích định lượng............................................................................................................28 3.1.2.3 Mô tả sản phẩm...................................................................................................................29 3.1.3 Phân tích thị trường sản phẩm dịch vụ của dự án......................................................30 3.1.3.1 Xác định quy mô thị trường hiện tại và tương lai..............................................................30 3.1.3.2 Xác định vùng thị trường tiêu thụ sản phẩm......................................................................31 3.1.3.3 Xác định thị phần của dự án................................................................................................31 i 3.1.3.4 Khả năng cạnh tranh của sản phẩm trên thị trường..........................................................31 3.1.3.4.1 Phân tích khả năng cạnh tranh........................................................................................31 3.1.3.4.2 Tính khả năng cạnh tranh...............................................................................................32 Chương 4...........................................................................................................................................................35 Phân tích kỹ thuật công nghệ...........................................................................................................................35 4.1.1 Mô tả sản phẩm ..........................................................................................................35 4.1.2 Xác định công suất dự án.............................................................................................36 4.1.2.1.1 Các loại công suất...........................................................................................................36 4.1.2.1.2 Lựa chọn công suất của dự án.......................................................................................37 4.1.3 Công nghệ và phương pháp sản xuất..........................................................................37 4.1.4 Chọn máy móc thiết bị.................................................................................................39 4.1.5 Nguyên vật liệu đầu vào..............................................................................................39 4.1.6 Cơ sở hạ tầng...............................................................................................................40 4.1.7 Lao động và trợ giúp kỹ thuật.....................................................................................40 4.1.7.1.1 Lao động:.........................................................................................................................40 4.1.7.1.2 Trợ giúp của chuyên gia nước ngoài:.............................................................................41 4.1.8 Địa điểm thực hiện dự án............................................................................................41 4.1.8.1.1 Nguyên tắc chung............................................................................................................41 4.1.8.1.2 Các bước chọn địa điểm.................................................................................................41 4.1.8.1.3 Phương pháp chọn khu vực địa điểm.............................................................................42 4.1.8.1.4 Phân tích định tính...........................................................................................................42 4.1.8.1.5 Phân tích định lượng........................................................................................................42 4.1.8.1.6 Chọn địa điểm cụ thể.....................................................................................................46 4.1.8.1.7 Mô tả địa điểm................................................................................................................46 4.1.9 Xử lý chất thải ô nhiễm...............................................................................................46 Chương 5...........................................................................................................................................................48 Nghiên cứu phân tích tài chính của dự án đầu tư..........................................................................................48 5.1.1 Mục đích và tác dụng của nghiên cứu tài chính..........................................................48 5.1.2 Xác định tỷ suất tính toán và thời điểm tính toán ......................................................48 5.1.3 Xác định tỷ suất tính toán.............................................................................................48 5.1.4 Chọn thời điểm tính toán.............................................................................................50 5.1.5 Nội dung nghiên cứu tài chính dự án đầu tư...............................................................51 5.1.6 Xác định tổng mức vốn đầu tư và cơ cấu nguồn vốn của dự án..............................51 5.1.7 Dự kiến doanh thu hàng năm của dự án......................................................................53 5.1.8 Dự tính các loại chi phí hàng năm của dự án..............................................................53 5.1.9 Xác định các thông số khác của dự án.........................................................................54 5.1.10 Lập bảng thông số cơ bản của dự án.......................................................................54 5.1.11 Lập các báo cáo tài chính dự kiến cho từng năm hoặc từng giai đoạn của đời dự án ..............................................................................................................................................55 5.1.12 Các công cụ tài chính dùng phân tích ngân lưu dự án...............................................55 5.1.12.1.1 Bảng kế hoạch đầu tư..................................................................................................55 5.1.12.1.2 Kế hoạch khấu hao.......................................................................................................57 5.1.12.1.3 Kế hoạch trả nợ............................................................................................................58 5.1.12.1.4 Bảng dự tính doanh thu.................................................................................................60 5.1.12.1.5 Bảng dự kiến chi phí ....................................................................................................61 5.1.12.1.6 Bảng kế hoạch lãi lỗ của dự án...................................................................................62 5.1.12.1.7 Bảng kế hoạch ngân lưu...............................................................................................64 5.1.12.1.8 Một số biến cố cơ bản trong bảng kế hoạch ngân lưu..............................................65 5.1.13 Các quan điểm khác nhau trong việc xây dựng kế hoạch ngân lưu.........................69 5.1.13.1.1 Quan điểm tài chính......................................................................................................69 5.1.13.1.2 Quan điểm kinh tế.........................................................................................................70 5.1.13.1.3 Quan điểm ngân sách chính phủ...................................................................................71 5.1.13.1.4 Bảng ngân lưu tóm tắt theo các quan điểm..................................................................71 5.1.14 Tính các chỉ tiêu phản ánh mặt tài chính của dự án..................................................71 5.1.14.1.1 Chỉ tiêu đánh giá tiềm lực tài chính của doanh nghiệp................................................71 5.1.14.1.2 Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính của dự án............................................................72 5.1.15 So sánh lựa chọn dự án đầu tư..................................................................................80 5.1.15.1.1 Chỉ tiêu giá trị hiện tại thuần NPV...............................................................................80 ii 5.1.15.1.2 5.1.15.1.3 5.1.15.1.4 Chỉ tiêu tỷ số B/C..........................................................................................................83 Chỉ tiêu tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR..........................................................................85 NPV và việc đánh giá dự án trong điều kiện thực tế..................................................88 Chương 6.........................................................................................................................................................111 Nghiên cứu kinh tế ­ xã hội và môi trường của dự án.................................................................................111 6.1.1 Lợi ích kinh tế – xã hội, môi trường và tác dụng của nghiên cứu kinh tế – xã hội và môi trường của dự án đầu tư............................................................................................111 6.1.1.1 Lợi ích kinh tế ­ xã hội và môi trường..............................................................................111 6.1.1.2 Chi phí kinh tế ­ xã hội (gọi tắt là chi phí kinh tế)...........................................................111 6.1.1.3 Mục tiêu và tác dụng của nghiên cứu kinh tế – xã hội và môi trường............................112 6.1.1.4 Đặc điểm trong phân tích kinh tế dự án đầu tư...............................................................112 6.1.2 Sự khác nhau giữa nghiên cứu tài chính và nghiên cứu kinh tế ­ xã hội .................113 6.1.2.1 Về mặt quan điểm.............................................................................................................113 6.1.2.2 Về mặt tính toán................................................................................................................113 6.1.3 Điều chỉnh giá trong phân tích kinh tế dự án đầu tư................................................115 6.1.3.1 Giá tài chính........................................................................................................................115 6.1.3.2 Giá kinh tế..........................................................................................................................115 6.1.3.3 Hệ số điều chỉnh giá..........................................................................................................116 6.1.4 Các chỉ tiêu xác định ảnh hưởng của dự án đối với nền KTQD..............................117 6.1.4.1 Chỉ tiêu giá trị gia tăng trong nước thuần (NDVA – Net Domistic Value Added)...........117 6.1.4.2 Chỉ tiêu giá trị gia tăng quốc dân thuần (NNVA – Net National Value Added)...............118 6.1.4.2.1 Thu nhập hàng năm của lao động trong nước (W – Wage).........................................119 6.1.4.2.2 Giá trị thặng dư xã hội hàng năm (SS – Social Surpus)...............................................120 6.1.4.3 Vấn đề tạo công ăn việc làm của dự án...........................................................................120 6.1.4.4 Tác động điều tiết thu nhập..............................................................................................121 6.1.5 Thẩm định hiệu quả kinh tế......................................................................................122 6.1.5.1 Chỉ tiêu hiện giá giá trị gia tăng quốc dân thuần của dự án – P(NNVA).........................122 6.1.5.2 Chỉ tiêu hiện giá thu nhập lao động trong nước của dự án – P(W).................................122 6.1.5.3 Chỉ tiêu hiện giá giá trị thặng dư xã hội của dự án – P(SS).............................................123 6.1.6 Nghiên cứu ảnh hưởng của dự án đối với môi trường sinh thái.............................124 6.1.6.1 Ảnh hưởng tích cực có thể kể đến:..................................................................................124 6.1.6.2 Ảnh hưởng tiêu cực:...........................................................................................................124 Phần II.................................................................................................................................................................125 THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ........................................................................................................................125 Chương 7.........................................................................................................................................................125 Thẩm định dự án đầu tư ................................................................................................................................125 Phương pháp và kỹ thuật thẩm định..............................................................................................................125 7.1.1 Các vấn đề chung về thẩm định dự án đầu tư ........................................................125 7.1.2 Khái niệm...................................................................................................................125 7.1.3 Sự cần thiết phải thẩm định dự án đầu tư...............................................................125 7.1.4 Ý nghĩa của việc thẩm định dự án đầu tư................................................................126 7.1.5 Yêu cầu của việc thẩm định dự án đầu tư...............................................................126 7.1.6 Mục đích của thẩm định dự án đầu tư......................................................................126 7.1.7 Nguyên tắc thẩm định dự án đầu tư..........................................................................127 7.1.8 Phương pháp thẩm định dự án đầu tư.......................................................................128 7.1.9 Phương pháp so sánh các chỉ tiêu...............................................................................128 7.1.10 Phương pháp thẩm định theo trình tự......................................................................128 7.1.11 Thẩm định dựa trên phân tích rủi ro........................................................................129 7.1.12 Kỹ thuật thẩm định..................................................................................................129 7.1.13 Thẩm định các văn bản pháp lý...............................................................................129 7.1.14 Thẩm định mục tiêu của dự án đầu tư....................................................................130 7.1.15 Thẩm định về thị trường..........................................................................................130 7.1.16 Thẩm định về kỹ thuật công nghệ..........................................................................130 7.1.17 Thẩm định về tài chính............................................................................................131 7.1.18 Thẩm định về kinh tế ­ xã hội.................................................................................132 iii ... - tailieumienphi.vn