Xem mẫu
- LOGO
LOGO
CHƯƠNG V: Phân tích
phương án theo tỉ số lợi
ích/chi phí và các phương
pháp khác
GV: Lê Đức Anh
1
- Nội dung
1. Tỉ số lợi ích (B/C)
2. So sánh các phương án theo tỉ số B/C
3. So sánh 3 PP phân tích phương án
4. Phân tích điểm hòa vốn
5. Phân tích thời gian bù vốn
2
- Tỉ số lợi ích chi phí (B/C)
PW(ròng) = PW(B) – PW(C) > 0 • ĐN: Là tỷ số giá trị
tương đương của lợi ích
(B - benefits) trên giá trị
tương của chi phí (C -
PW(B) – PW(C) costs) của dự án. Giá trị
tương đương có thể là
PW, AW, FW.
PW(B)/PW(C) > 1
DA có B/C ≥ 1 là đáng giá
3
- Tỉ số lợi ích chi phí (B/C)
• Các công thức tính B/C
B/C thường:
B PW ( B)
B/C B/C
CR O M PW (CR O M )
B/C sửa đổi
B (O M ) PW [B (O M )]
B/C B/C
CR PW (CR)
- B – benefits: Thu nhập (lợi ích) hằng năm
- O – operation costs: Chi phí vận hành hằng năm
- M – maintenance costs: Chi phí bảo trì hằng năm
- CR – capital recovery costs: chi phí CR của dự án
4
- Tỉ số lợi ích chi phí (B/C)
• Khác biệt giữa B/C thường và B/C sửa đổi:
B/C thường: phần chi phí hằng năm (O & M) được bổ
sung vào phần chi phí ở mẫu số
B/C sửa đổi: phần chi phí hằng năm (O & M) trích ra
trực tiếp từ lợi ích hằng năm ở tử số
Cách tính khác nhau nên 2 tỉ số B/C thường và sửa đổi
của cùng một dự án là khác nhau.
Tuy vậy, chúng vẫn dẫn đến những kết luận phù hợp
nhau.
5
- Tỉ số lợi ích chi phí (B/C)
Lợi ích (Benefits): mối lợi (advantages), biểu thị bằng
tiền, đối với người chủ dự án hay là người hưởng lợi
từ dự án. Lợi ích trong công thức B/C là lợi ích ròng
(lợi ích trừ đi tổn thất)
Tổn thất (Disbenefits): là những bất lợi
(disadvantages) do dự án gây ra, những tổn thất này
không phải lúc nào cũng có thể quy ra thành tiền
Chi phí (Costs): là những giá trị ước tính về giá xây
dựng (vận hành, bảo quản) trừ đi các giá trị còn lại
(SV)
6
- Tỉ số lợi ích chi phí (B/C)
Ví dụ:
Chi phí đầu tư ban đầu (triệu đồng) 10
Chi phí vận hành, bảo quản (O + M) 2.2
Thu nhập hàng năm (B) 5
Giá trị còn lại 2
Tuổi thọ (năm) 5
MARR(%) 8%
Tính chỉ số B/C thường và sửa đổi
7
- So sánh các PA theo tỉ số B/C
• Nguyên tắc phân tích theo gia số (tương tự IRR)
Phải đảm bảo là phương án có vốn đầu tư ban đầu nhỏ
hơn là đáng giá. Khi B ≥ 0 và C ≥ 0 thì PA sẽ đáng giá nếu
B/C ≥ 1
Tiêu chuẩn: chọn PA có vốn đầu tư ban đầu lớn hơn
nếu gia số vốn đầu tư là đáng giá, nghĩa là tỉ số B/C(Δ) ≥ 1
8
- So sánh các PA theo tỉ số B/C
Ví dụ 1: So sánh 2 phương án A và B (chi phí và thu
nhập khác nhau)
Số liệu ban đầu A B
Chi phí đầu tư ban đầu (triệu đồng) 10 15
Chi phí vận hành, bảo quản (O + M) 2.2 4.3
Thu nhập hàng năm (B) 5 7
Giá trị còn lại 2 0
Tuổi thọ (năm) 5 10
MARR(%) 8%
9
- So sánh các PA theo tỉ số B/C
Số liệu ban đầu A B PA (Δ) [B –A]
Thu nhập hàng năm (B) 5 7 2
Chi phí đầu tư ban đầu (triệu đồng) 10 15
Chi phí vận hành, bảo quản (O + M) 2.2 4.3 2.1
Giá trị còn lại 2 0
Tuổi thọ (năm) 5 10
Chi phí CR 2.163 2.235 0.072
B/C= [B-(O+M)] /CR 1.294 -1.39
Quyết định Chọn A vì -1.39 < 1
10
- So sánh các PA theo tỉ số B/C
• Lưu ý TH so sánh 2 PA có lợi ích giống nhau:
Nếu không biết lợi ích cụ thể của từng PA thì ta không
thể tích B/C cho từng PA, mà chỉ có thể tính B/C gia số
PA có vốn đầu tư ban đầu nhỏ nhất được giả thuyết là
đáng giá
Tỉ số B/C gia số ≥ 1 thì chọn PA có vốn đầu tư ban đầu
lớn hơn
11
- So sánh các PA theo tỉ số B/C
Ví dụ 2: So sánh phương án A và B (thu nhập giống nhau)
PA A B
Thu nhập hằng năm(triệu đồng) Như nhau
Đầu tư ban đầu 3 4
Chi phí hằng năm (O) 2 1.6
Giá trị còn lại 0.5 0
Tuổi thọ (năm) 6 9
MARR 15%
12
- So sánh các PA theo tỉ số B/C
Ví dụ 2: So sánh phương án A và B (thu nhập giống nhau)
PA A B PA (Δ) [B –A]
Thu nhập hằng năm(triệu đồng) Như nhau 0
Đầu tư ban đầu 3 4
Chi phí hằng năm (O) 2 1.6 -0.4
Giá trị còn lại 0.5 0
Tuổi thọ (năm) 6 9
MARR 15%
Chi phí CR 0.735 0.84 0.105
B/C= [B-(O+M)] /CR Không tính 3.81
Quyết định Chọn B vì 3.81 > 1
13
- So sánh các PA theo tỉ số B/C
• Lưu ý TH giá trị B/C âm:
Trong TH gia số ở mẫu số của tỉ số B/C là âm, PA có vốn
đầu tư ban đầu lớn hơn được chọn nếu tỉ số B/C (Δ) ≤ 1
(nghĩa là dự án có vốn đầu tư ban đầu lớn hơn sẽ tiết
kiệm được chi phí nhiều hơn)
14
- So sánh các PA theo tỉ số B/C
Gia số lợi ích B(Δ) Gia số chi phí C(Δ) Tỉ số B/C PA đáng giá không?
TH gia số Chi phí > 0, PA đáng giá nếu B/C ≥ 1
+2 (thu thêm) +1 (tăng thêm) +2 Đáng giá
0 (không đổi) +2 (tăng thêm) 0 Không đáng giá
TH gia số Chi phí < 0, PA đáng giá nếu B/C ≤ 1
+1 (thu thêm) -2 (tiết kiệm) -0.5 ĐG (tăng B & tiết kiệm C)
0 (không đổi) -1 (tiết kiệm) 0 ĐG (tiết kiệm C)
ĐG (tiết kiệm C nhiều hơn
-1 (tổn thất) -2 (tiết kiệm) 0.5
phần tổn thất B)
Kg ĐG (tiết kiệm C ít hơn
-2 (tổn thất) -1(tiết kiệm) 2
phần tổn thất B)
15
- So sánh các PA theo tỉ số B/C
Chi phí và thu Các phương án
nhập A B C D E F
Đầu tư ban đầu 1,000 1,500 2,500 4,000 5,000 7,000
Thu nhập ròng 150 375 500 925 1,125 1,425
Giá trị còn lại 1,000 1,500 2,500 4,000 5,000 7,000
MARR 18%
16
- So sánh các PA theo tỉ số B/C
Các phương án
Chi phí và thu nhập
A B C D E F
Đầu tư ban đầu 1,000 1,500 2,500 4,000 5,000 7,000
Thu nhập ròng 150 375 500 925 1,125 1,425
Giá trị còn lại 1,000 1,500 2,500 4,000 5,000 7,000
MARR 18%
ĐẦU TƯ BAN ĐẦU = GIÁ TRỊ CÒN LẠI => CR = ĐẦU TƯ BAN ĐÀU * MARR
Gia số A B B→C B→D D→E E→F
Đầu tư ban đầu 1,000 1,500 1,000 2,500 1000 2,000
Thu nhập ròng 150 375 125 550 200 300
CR 180 270 180 450 180 360
B/C 0.83 1.39 0.69 1.22 1.11 0.83
Đánh giá Không Có Không Có Có Không
Kết luận Chọn phương án E
17
- So sánh 3 PP phân tích Phương Án
PP PW, AW, FW IRR B/C
Đánh giá ≥0 ≥ MARR ≥1
Đáng giá PP so sánh PP so sánh
Max
nhất theo gia số theo gia số
Là giá trị lợi Là tỉ số giữa thu
Là suất thu lợi
nhuận ròng quy nhập và chi phí
i(*) làm cho giá
Bản chất về một thời cùng quy về một
trị hiện tại PW
điểm nào đó, thời điểm nào
=0
phụ thuộc vào i% đó theo i%
18
- LÀM BÀI 5.1 VÀ 5.4
19
- Phân tích điểm hòa vốn
• Điểm hòa vốn (Break-even Point)
Là giá trị của một biến số nào đó (sản lượng, số giờ
làm việc, số năm vận hành, số năm làm việc) tổng tích
lũy chi phí bằng tổng tích lũy thu nhập (không xét giá trị
theo thời gian của tiền i%)
Với r: giá bán, Q: là sản lượng
FC: chi phí cố định; v: chi phí biến đổi đơn vị
Tổng thu nhập: TR = r.Q
Tổng chi phí: TC = FC + v.Q
Tại điểm hòa vốn: TR = TC
Q* = FC/(r-v)
20
nguon tai.lieu . vn
