Xem mẫu
- THU NHẬP VÀ RỦI RO
“Một trong những khía cạnh
thú vị của thị trường chứng
khoán là lúc nào cũng có người
mua vào và người bán ra,
nhưng cả hai bên đều cho
rằng mình thật khôn khéo”
William Feather.
- THẢO LUẬN PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ
CHỨNG KHOÁN
Đề tài: THU NHẬP VÀ RỦI RO
Nhóm 1
GVHD
Phạm Ngọc Diện
TS Lê Trung Nguyễn Thị Hiền
Thành Vương Văn Hiệp
Vũ Thị Ngọc Huyền
Bùi Thị Hường
- Nội dung
1 2 3
Thu nhập Rủi ro trong Mối quan hệ
trong hoạt hoạt động giữa thu nhập
động đầu tư đầu tư và rủi ro
chứng khoán
- I. Thu nhập trong hoạt động đầu
tư
• Khái niệm: Thu nhập của một khoản
đầu tư là phần chênh lệch giữa kết
quả thu được sau một khoảng thời
gian đầu tư và vốn gốc mà nhà đầu tư
phải bỏ ra ban đầu.
- I. Thu nhập trong hoạt động đầu
tư
Thu nhập
của nhà đầu tư
Cổ tứ c Chênh lệch
giữa giá bán
và/hoặc trái
và giá mua
tứ c chứng khoán
- Thu nhập trong hoDiagramđầu tư
Marketing ạt động
TN TN Tỷ lệ
TN danh nghĩa
trung bình kỳ vọng & TN thực tế thu nhập
- 1. Thu nhập trung bình
• R=
- Thu nhập bình quân cho biết trong một khoảng
thời gian đầu tư nhất định, nhà đầu tư thu được
mức sinh lời bình quânR mR + .... + R là bao nhiêu, từ đó
R + + ột năm
1 2 3 t
t
sẽ quyết định các khoản đầu tư trong tương lai.
- Công thức:
-Thu nhập bình quân trọng số (tỷ lệ nội hoàn IRR)
- 2. Thu nhập kỳ vọng
• Là số bình quân gia quyền các của các khả năng thu
nhập trong tương lai.
• Công thức:
• Trong thực tế thu nhập thực tế thường không bằng
đúng thu nhập kỳ vọng:
R = E(R) + U
- 3. Thu nhập danh nghĩa và thu nhập thực
tế
Mối liên hệ giữa thu nhập danh nghĩa, thu nhập thực tế
và tỷ lệ lạm phát:
R = r + h + rh
R: là mức sinh lời danh nghĩa
r: là mức sinh lời thực tế
h: là tỷ lệ lạm phát
Thực tế:
R= r+h
- 4.Tỷ lệ thu nhập
• Tỷ lệ thu nhập trên vốn đầu tư (thu nhập cổ tức, lãi
trái phiếu) = Cổ tức ( trái tức)/Giá ban đầu của cổ
phiếu( trái phiếu)
• Tỷ lệ thu nhập lãi vốn = Chênh lệch tăng (giảm) giá
vốn trong kỳ/ Giá trị ban đầu
• Tỷ lệ tổng thu nhập = Tỷ lệ thu nhập trên vốn đầu tư
+ Tỷ lệ thu nhập lãi vốn
• Tỷ lệ thu nhập bình quân = Thu nhập bình quân / Giá trị
ban đầu
- II. Rủi ro trong hoạt động đầu tư
• Khái niệm: Theo Webster, rủi ro là khả năng bị
thua lỗ hoặc tổn thất.
• Rủi ro được định nghĩa như là một sự khác biệt
giữa giá trị thực tế và giá trị kỳ vọng.
• Theo các lý thuyết cũ, rủi ro là những yếu tố
làm cho mức sinh lời giảm. hiện nay người ta
cho rằng cả mọi yếu tố làm cho thu nhập thay
đổi so với dự tính dù là tăng hay giảm đều coi là
rủi ro.
- 2.Phân loại rủi ro
Rủi ro Rủi ro
Hệ thống Rủi ro phi hệ thống
- 2.1. Rủi ro hệ thống
Rủi ro hệ thống là rủi ro tác động đến toàn bộ hoặc
hầu hết các chứng khoán
1 2 3 4
Rủi ro Rủi ro Rủi ro Rủi ro
thị trường lãi suất sức mua Tỷ giá
- 2.2. Rủi ro phi hệ thống
Rủi ro kinh doanh
Rủi ro tác động
đến một loại
Rủi ro tài chính
chứng khoán cụ
thể
Rủi ro quản lý
- 3. Đo lường rủi ro
Hệ số β
Phương sai Độ lệch
chuẩn
Đo lường
rủi ro
Thông số α
- 4.Danh mục đầu tư chứng khoán và
biện pháp phòng ngừa rủi ro
• Khái niệm: Danh mục đầu tư chứng khoán là
tập hợp các chứng khoán được lựa chọn để đầu
tư .
– Rñi ro vµ thu nhËp cña mét tµi s¶n quan
träng bëi viÖc nã t¸c ®éng ®Õn rñi ro vµ
thu nhËp cña danh môc
– Mèi quan hÖ gi÷a thu nhËp vµ rñi ro cña
mét danh môc còng gièng nh cña mét tµi
s¶n, ®îc ®o lêng b»ng thu nhËp mong ®îi
- 4.1. Quản lý danh mục đầu tư
• Quản lý Danh mục đầu tư là việc nhận tiền uỷ thác của
khách hàng, xây dựng danh mục CK (mua, bán) với mục
tiêu làm cho tài sản của khách hàng sinh lời tối ưu nhất.
• Lợi ích của Quản lý danh mục đầu tư:
• Tối ưu lợi nhuận
• Giảm thiểu rủi ro
• Tiết kiệm thời gian
- Quy trình quản lý danh mục đầu
tư
Tư vấn về Xác định kỳ vọng
loại hình đầu tư 1 2
Kết thúc hợp đồng 2 Title 3 Ký hợp đồng
Cung cấp thông tin 5 4 Xây dựng cơ cấu
đầu tư tối ưu
- 4.2. Đa dạng hóa danh mục đầu tư - biện
pháp phòng ngừa rủi ro phi hệ thống
“Không nên bỏ tất cả cả trứng vào cùng một
rổ”
- Bài toán về danh mục đầu tư
• Tû träng cña c¸c tµi s¶n trong
danh môc: Gi¶ sö b¹n ®Çu t
15,000 $ vµo c¸c tµi s¶n sau víi
gi¸ trÞ tơng øng. TÝnh tû träng
gi¸ trÞ c¸c tµi s¶n?
– 2000 $ DCLK 2/15 = 0.133
– 3000 $ KO 3/15 = 0.2
– 4000 $ INTC 4/15 = 0.267
– 6000 $ KEI 6/15 = 0.4
nguon tai.lieu . vn