Xem mẫu
- Trái phiếu
Mục lục:
1)Khái niệm
2)Đặc điểm trái phiếu
3) Điều kiện phát hành
4)Các loại trái phiếu
5) Các nhân tố ảnh hưởng trái
phiếu
- Khái niệm
Trái phiếu là một hợp đồng nợ dài hạn
được kí kết giữa chủ thể phát hành (chính
phủ hay doanh nghiệp) và người cho vay
đảm bảo một sự chi trả lợi tức định kì và
hoàn lại vốn gốc cho người cầm trái phiếu ở
thời điểm đáo hạn.trên giấy chứng nhận nợ
này có ghi mệnh giá của trái phiếu và tỷ
suất lãi của trái phiếu.
- Mệnh giá và tỷ suất lãi
•
Mệnh giá là giá trị danh nghĩa của trái
phiếu được in ngay trên tờ phiếu, đại diện
cho số tiền được trả tại thời điểm đáo hạn
•
MG=VHĐ/SPH
Ghi chú: MG :mệnh giá
VHĐ: vốn huy động
SPH: số trái phiếu phát hành
:
- Tỷ suất lãi:là lãi suất danh nghĩa của trái
phiếu qui định mức lãi mà nhà đầu tư được
hưởng hàng năm. Có 2 phương thức trải lãi
6 tháng/ 1 lần và 1 năm /lần
- 2 đặc điểm trái phiếu
1. Trái phiếu là giấy ghi nợ do chính phủ hay doanh
nghiệp phát hành để huy động vốn dài hạn còn
gọi là chứng khoán nợ.thường (3-5)năm trung
hạn.(5-10)năm là dài hạn
2. Hưởng lãi cố định và tỷ suất lãi trái phiếu không
cao,nhưng không phụ thuộc vào kết quả sản
xuất kinh doanh.ít rủi ro.nếu là công trái thì hầu
như không có rủi ro.
- 3 )điều kiện phát hành
•
Đối với chủ thể phát hành là doanh nghiệp
phải có 4 điều kiện sau:
1. Là cty cổ phần,công ty TNHH,DN nhà
nước có vốn điều lệ tối thiểu là 10 tỷ
vn đồng
2. Hoạt động kinh doanh của năm liền
trước năm đăng ký phat hành phải có
lãi.
- 4) các loại trái phiếu
•
Căn cứ vào chủ thể phát hành chia trái phiếu
ra làm 2 loại:
1. Trái phiếu chính phủ:do ngân sách chính
quyền trung ương hay địa phương phát hành
để bù đắp các khoản chi đầu tư của ngân
sách nhà nước,quản lý lạm phát,or tài trợ cho
các công trình,dự án của nhà nước.
2. Trái phiếu doanh nghiệp:do các doanh
nghiệp phát hành,nhằm mục đích đầu tư dài
hạn ch doanh nghiệp mở rộng qui mô sản
suất kinh doanh
- •
Sau đây một số trái phiếu chủ yếu:
1. Trái phiếu thu nhập:là trái phiếu mà việc thanh
toán lãi phụ thuộc vào mức thu lợi hàng năm của
công ty,phát hành khi cty gặp khó khăn tài chính hay
cần vốn để đầu tư vào dự án.loại trái phiếu này
được trả lãi trước thuế
2. Trái phiếu có thuế chấp:các doanh nghiệp muốn
phát hành trái phiếu phải có thế chấp bằng tài sản
hay chứng khoán.cũng có thể phát hành dưới sự
bão lãnh của công ty hay ngân hàng có uy tín
3. Trái phiếu không có thế chấp:một số công ty lớn
có uy tín trên thị trường trong và ngoài nước có thể
phát hành trái phiếu mà không cần thế chấp
- •
4 Trái phiếu chuyển đổi:là loại trái phiếu có
thể chuyển đổi thành cổ phiếu thường của
công ty với giá của cổ phiếu được ấn định
trước gọi là giá chuyển đổi.và rất được ưu
chuộng
•
5 Trái phiếu có thể chuộc lại :trái phiếu
này có kèm điều khoản được công ty chuộc
lại sau một thời gian với giá chuộc lại cao
hơn mệnh giá
- •
7 Trái phiếu có lãi suất thả nổi:là loại trái
phiếu mà lãi suất của nó được điều chỉnh theo
sự thay đổi của lãi suất thị trường.đảm bảo
quyền lợi nhà đầu tư và doanh nghiệp khi thị
trường tài chính không ổn định
•
8 Tría phiếu chiết khấu:là loại trái phiếu
không trả lãi định kì,căn cứ vào lãi suất của thị
trường lúc phát hành để định giá của trái
phiếu.gia này rất thấp so với mệnh giá gọi là
giá chiếc khấu.khi đáo hạn trái chủ được hoàn
trả lại vốn gốc bằng với mệnh giá của trái
phiếu
- 5 ) nhân tố ảnh hưởng đến trái
phiếu
1. Khả năng tài chính của người cung cấp
trái phiếu
2. Thời gian đáo hạn
3. Dự kiến về lạm phát
4. Biến động lãi suất thị trường
5. Thay đổi tỷ giá hối đoái
- •
1 khả năng tài chính của người cung cấp
trái phiếu :do nhà đầu tư rất quan tâm đến
khả năng thanh toán lãi và vốn gốc của người
cung cấp trái phiếu .vì nếu có biến động bất
lợi thì làm giá trái phiếu sụt giảm trên ttck và
do rủi ro cao.
•
2 thời gian đáo hạn:một trái phiếu có thời
gian đáo hạn càng gần thì giá của nó càng
tăng trên thị trường bởi rủi ro càng thâp
•
3 dự kiến lạm phát:nếu dự kiến lạm phát
tăng thì các trái phiếu có lãi cố định trả lãi
theo danh nghĩa như vậy kém hấp dẫn hơn
các tài sản khác có khả năng laoij trừ yếu tố
- Trái
•
4 biến động lãi suất thị trường: phiếu
có lãi
Thu hút các
nhà đầu tư suất
đổ vốn vào cố
p há
t
định
m
Lãi Lạ
Giá trị suất
tăng do Giá trị suy
tăng lên lạm giảm
phát
Trái phiếu có
Ít hấp dẫn
lãi suất điều
các nhà đầu
chỉnh theo thời tư
gian
- •
5 thay đổi tỷ giá hối đoái:yếu tố này làm
ảnh hưởng đến các loại trái phiếu được
thanh toán bằng nội tệ hay ngoại tệ
nguon tai.lieu . vn