Xem mẫu
- 4.2.2 Phân tích kỹ thuật
• Xây dựng các loại chỉ số chứng khoán để
phản ánh tình trạng giá cả của thị trường
chứng khóan ở các thời kỳ
• Thông qua các chỉ số này ở các thời kỳ
xác định xu hướng biến động của thị
trường chứng khoán
- Phần 1:
MỘT SỐ KIẾN THỨC VỀ PHÂN TÍCH KỸ
THUẬT
Tại sao sử dụng PTKT?
Phân tích cơ bản là nền tảng và không
có sự xung đột với PTKT
Hạn chế của phân tích cơ bản:
Khó tính chính xác giá trị nội tại
Bỏ qua vai trò của yếu tố tâm lý của các bên
tham gia thị trường
Hạn chế xác định trong thời điểm ngắn hạn
- Mục tiêu nghiên cứu
Hiểu được các khái niệm cơ bản trong
PTKT
Xây dựng và hiểu được các diễn biến
về giá và khối lượng giao dịch
Sử dụng các công cụ phân tích để xác
định xu thế, các thời điểm đột phá
Xây dựng đước các chiến lược đầu tư
dựa trên PTKT
- Khái niệm PTKT
PTKT là việc nghiên cứu giá, với công cụ
cơ bản là biểu đồ, nhằm nâng cao hiệu quả
của hoạt động đầu tư. (Steven B.Achelis –
TA from A to Z)
PTKT là việc nghiên cứu các hành vi của
các bên tham gia thị trường thông qua sự
biến động của giá, khối lượng chứng khoán
giao dịch nhằm xác định được xu thế biến
động giá và thời điểm đầu tư.
PTKT là quá trình nghiên cứu xu hướng lên
xuống của giá cả thị trường chứng khoán,
và khuynh hướng lên xuống của một loại
chứng khoán để mua bán chứng khoán ở thời
điểm tốt nhất.
PTKT: các qui luật của kinh tế thị trường
có thể bị thay đổi bởi các yếu tố tâm lý.
Các dao động ngẫu nhiên của giá chứng
khóan ít nhiều gắn liền với một xu hướng
cơ bản nào đó. Trường hợp những dao động
- Nguyên tắc cơ bản của PTKT
Thứ nhất, xu hướng biến động của thị
trường phản ánh tất cả,
Thứ hai, luôn luôn tồn tại các dạng
thức ứng xử của thị trường. Giá cả của
các chứng khoán và giá trị của toàn bộ
thị trường có khuynh hướng biến động
theo các xu thế.
Thứ ba, lịch sử tự lập lại.những nhà
tâm lý học cho rằng tâm lý loài người
ít thay đổi theo thời gian,
Nhìn chung, phân tích kỹ thuật là dùng
các lý thuyết về thị trường để nghiên
cứu sự biến động của toàn bộ TTCK.
- 4.2.1. LÝ THUYẾT
DOW:
Là lý thuyết lâu đời nhất
Là phương pháp được biết đến nhiều
nhất về việc xác định các xu hướng
chính trên TTCK
Lý thuyết Dow, lấy tên của nhà sáng
lập Charles Dow, đây là kỹ thuật nhằm
cố gắng giải thích rõ ràng các xu
hướng lâu dài và trước mắt của thị
giá cổ phiếu
Lý thuyết Dow không chú ý đến giá cao
nhất hoặc giá thấp nhất trong ngày mà
chỉ quan tâm đến giá đóng cửa.
- 4.2.1. LÝ THUYẾT
DOW:
Sáu nguyên lý cơ bản của lý thuyết
DOW:
Giá phản ánh tất cả hành động của thị
trường
Thị trường có 3 xu hướng
Hai chỉ số trung bình phải cùng xác
nhận cho nhau
Các mối quan hệ giá và khối lượng
Hành động giá xác định xu hướng
- Giá phản ánh tất cả hành
động của thị trường
Phản ánh toàn bộ hoạt động thị trường
gộp lại của tất cả các nhà đầu tư, bao
gồm những người có cái nhìn sâu sắc và
có thông tin tốt nhất về xu thế và các
sự kiện
Tất cả các biến động từng ngày, tất
cả những cái gì diễn ra và các điều
kiện tác động lên cung và cầu các cổ
phiếu, kể cả những quyết định đầu tư
bất ngờ không dự đoán được cũng được
phản ánh vào chỉ số trung bình.
Thiên tai hay thảm họa không dự tính
- Thị trường có 3 xu hướng
a) Xu hướng chính, được gọi là xu thế cấp một.
Xu thế này biểu thị sự đi lên, đi xuống kéo dài trong một
hoặc vài năm và kết quả là có sự tăng hoặc giảm giá
20%.
b) Các xu hướng phụ, được gọi là xu thế cấp hai
Trên đường diễn biến xu thế cấp một xuất hiện các giai
đoạn bị ngắt quãng bởi xu thế cấp hai đi ngược với xu
thế cấp một,
Bất kỳ sự diễn biến giá cả đi ngược lại với xu thế cấp
một và kéo dài trong ba tuần và đưa đến giảm giá trên
1/3 của đợt giảm giá lần trước trong xu thế cấp một
được coi là xu thế cấp hai.
c) Các xu hướng thứ ba hay thứ yếu là những biến động
hàng ngày, không có vai trò quan trọng đối với TT
- Hình 4.1. Các xu hướng theo lý thuyế Dow
t
- thị trường con
bò tót
Là xu thế cấp một
Mỗi đợt giá tăng
mới lại đạt mức
cao hơn đợt giá
tăng lần trước và
cứ mỗi đợt phản
ứng giá reaction,
xu hướng giảm giá
vẫn ở mức cao hơn
đợt phản ứng giá
lần trước, nhưng
xu thế cấp một vẫn
là xu thế tăng
-
- thị trường con bò
tót
Giai đoạn một là giai đoạn tích tụ
Thị trường tuy đang bị đè nén và bi quan
nhưng sẽ đảo chiều
Nên tăng giá chào mua từ từ một khi khối
lượng cổ phiếu chào bán giảm.
Hoạt động TT ở mức TB, bắt đầu các đợt tăng
giá đợt tăng giá nhỏ.
Giai đoạn hai là giai đoạn tăng giá mạnh
Hoạt động thị trường lên do có các thông tin
tốt lành về tình hình kinh doanh gây nên
sự chú ý của công chúng.
Giai đoạn này, các nhà phân tích kỹ thuật
thu lợi nhuận cao nhất.
Giai đoạn ba là TT cháy bỏng và công chúng lao
vào SànGD.
Tất cả các tin tức tài chính đều tốt đẹp,
giá tăng đột biến
- Thị trường
con gấu
Là xu thế cấp
một
mỗi đợt giá giảm
mới lại đạt mức
thấp hơn đợt giá
giảm lần trước
và mỗi đợt tăng
giá tiếp theo
không đủ sức đưa
mức giá trở về
mức tăng giá đợt
trước thì xu thế
cấp một là xu
-
- Thị trường con gấu
Giai đoạn một gọi là giai đoạn phân phối
Bắt đầu từ giai đoạn ba của thị trường con bò
tót trước đó.
Nhà đầu tư có tầm nhìn bắt đầu bán cổ phiếu
mình nắm giữ.
Khối lượng giao dịch vẫn cao nhưng có xu hướng
giảm trong đợt tăng giá, TT sôi động nhưng bắt
đầu có dấu hiệu chập chờn
Giai đoạn hai là giai đoạn hoảng loạn
Số người mua giảm, còn người bán thì mất bình
tĩnh.
Xu hướng giảm giá tăng đột ngột, KLGD tăng
không bình thường.
Sau giai đoạn hoảng loạn là giai đoạn tương
đối lâu của xu thế cấp hai hồi phục hoặc củng
cố, và sau đó là đến giai đoạn ba.
-
- Hai chỉ số trung bình phải
cùng xác nhận cho nhau
- Các mối quan hệ giá và khối
lượng
KLGD có xu hướng KLGD có xu hướng
tăng lên khi giá giảm xuống khi giá
hướng theo xu thế hướng theo xu thế
cấp một. cấp hai.
- Nguyên lý này nói rằng chỉ một loại chỉ
số không thôi chưa đủ xác nhận tín hiệu
bước ngoặt của xu thế.
Nguyên lý này là một nguyên lý khó giải
thích nhưng đã được thực tế kiểm chứng.
Những ai coi nhẹ nguyên lý này đều đã
phải hối hận.
Thị trường con gấu kéo dài trong vài
tháng, sau đó tại điểm A chỉ số ngành
đường sắt lại bắt đầu đi lên bằng việc
hình thành những đỉnh mới cao hơn đỉnh
cũ, nhưng tại đây chỉ số công nghiệp vẫn
chưa bắt đầu phục hồi, chỉ số ngành
đường sắt báo hiệu sự chuyển hướng xu
thế thị trường con gấu sang thị trường
con bò tót nhưng chỉ số công nghiệp lại
cho thấy việc hình thành các đáy mới
thấp hơn. Như vậy, chỉ số ngành đường
sắt không xác nhận chỉ số công nghiệp.
Do đó, xu thế cấp một vẫn phải được coi
là xu thế đi xuống.
nguon tai.lieu . vn