Xem mẫu
- CHÖÙNG
KHOAÙN
Coå Phieáu &
Thò Tröôøng Taäp 1
Haø Höng Quoác, Ph.D.
- CHÖÙNG KHOAÙN
Coå Phieáu & Thò Tröôøng Taäp 1
Haø Höng Quoác, Ph.D.
- VIEÄN NGHIEÂN CÖÙU THAÙNH ÑAÏO
9561 BIXBY AVE
GARDEN GROVE, CA 92841
i
- Saùch ñaõ ñöôïc ñaêng kyù vôùi United States
Copyright Office, The Library of Congress, 101
Dependent Avenue, S.E., Washington D.C.,
20559-6000.
ii
- Muïc Luïc
A. Lôøi Töïa
B. Muïc Luïc
CHÖÔNG 1: CHÖÙNG KHOAÙN VAØ SÖÏ PHOÀN THÒNH
CUÛA NEÀN KINH TEÁ
CHÖÔNG 2: TÌM HIEÅU MOÄT VAØI LOAÏI CHÖÙNG
KHOAÙN THOÂNG DUÏNG
Coå Phieáu Thöôøng Ñaúng
Quyeàn Baàu Cöû, Tr.22
Hoäi Ñoàng Giaùm Ñoác, Tr.22
Phöông Phaùp Baàu Cöû, Tr.24
Quyeàn Ñöôïc Chia Lôïi Nhuaän, Tr.26
Quyeàn Chia Coå Phaàn Môùi, Tr.27
Soá Löôïng Öu Tieân Mua, Tr.28
Giaù Trò Cuûa Quyeàn Mua, Tr.28
Coå Phieáu Bò Loaõng Giaù, Tr.29
Ñieàu Khoaûn Öu Tieân, Tr.32
iii
- Phaân Caáp Coå Phieáu, Tr.32
Giaù Trò Phieám Baûn, Tr.33
Giaù Trò Chuû Baûn, Tr.37
Lôïi Nhuaän Voâ Kyø, LNVK, Tr.39
Chính Saùch Phaân Phoái LNVK, Tr.40
AÛnh Höôûng Cuûa Chu Trình Phaùt Trieån, Tr.40
Nguyeân Taéc Ngoaïi Tranh, Tr.42
Tæ Leä Phaân Phoái Vaø Giöõ Laïi Lôïi Thu, Tr.44
Ñieàu Hoøa Trong Möùc Phaân Phoái, Tr.46
Lòch Trình Phaân Phoái, Tr.46
AÛnh Höôûng Sau Ngaøy Loaïi Mieãn, Tr.47
Phaân Phoái Lôïi Nhuaän Voâ Kyø Baèng Coå Phieáu, Tr.47
Lyù Do Phaân Phoái LNVK Baèng Coå Phieáu, Tr.50
Lôïi Nhuaän Voâ Kyø Hay Lôïi Thu Doanh Thöông? Tr.51
AÛnh Höôûng Ñeán Quyeàn Chæ Ñaïo, Tr.52
Luaät Caám Xaâm Phaïm Voán Ñaàu Tö, Tr.52
Lôïi Nhuaän Hieän Haønh, Tr.53
Chæ Soá GTT/LTDT1C, Tr.53
Phaân Coå Phaàn, Tr.54
Khaû Naêng Löu Hoaït, Tr.57
Nhaäp Coå Phaàn, Tr.57
Thu Mua Laïi Coå Phaàn, Tr.58
Mua Baùn Coå Phieáu, Tr.58
Thò Tröôøng Coå Phieáu, Tr.59
Thò Tröôøng Mua Baùn Coå Phieáu, Tr.60
Ñaêng Kyù Vôùi Thò Tröôøng Mua Baùn, Tr.61
Ñaïi Lyù Mua Baùn Chöùng Khoaùn Vaø Trung Gian Mua
Baùn Chöùng Khoaùn, Tr.61
Yeát Giaù Coå Phieáu, Tr.62
Phieáu Chöùng Nhaän Kyù Thaùc Coå Phaàn, Tr.66
Tham Khaûo, Tr.68
iv
- Coå Phieáu Öu Ñaúng
Ñònh Danh, Tr.75
Ñaëc Ñieåm, Tr.75
Quyeàn Baàu Cöû, Tr.76
Lôïi Nhuaän Thöôøng Kyø, LNTK, Tr.76
Meänh Giaù, Tr.78
Giaù Thò Tröôøng, Tr.78
Theå Loaïi, Tr.79
Coå Phieáu Öu Ñaúng Khaû Chænh, Tr.79
Coå Phieáu Öu Ñaúng Khaû Thu, Tr.80
Coå Phieáu Öu Ñaúng Khoâng Tích Luõy, Tr.81
Coå Phieáu Öu Ñaúng Khaû Hoaùn, Tr.81
Coå Phieáu Öu Ñaúng Khaû Döï, Tr.82
Ñieàu Khoaûn Choáng Laøm Loaõng, Tr.88
Phöông Phaùp Bình Quaân Höõu Caân, Tr.90
Phöông Phaùp Khoaù Sieát, Tr.91
Loaõng Giaù, Tr.94
Loaõng Chuû Phaàn, Tr.95
Mua Baùn Coå Phieáu Öu Ñaúng, Tr.95
Tham Khaûo, Tr.96
Traùi Phieáu
Nhöõng Theå Loaïi Cuûa Traùi Phieáu.Tr.101
Traùi Phieáu Cuûa Chính Quyeàn Lieân Bang, Tr.101
Ñaëc Tính Chung, Tr.103
Traùi Phieáu Tieát Kieäm, Tr.104
Traùi Phieáu Ñieàu Chænh Laïm Phaùt, Tr.105
TP Cuûa ChQuyeàn Tieåu Bang Vaø Ñòa Phöông, Tr.106
Traùi Phieáu Ngaén Haïn, Tr.106
Traùi Phieáu Daøi Haïn, Tr.109
Ñaëc Tính Chung, Tr.112
v
- TP Cuûa Nhöõng Cô Quan Ñöôïc Baûo Trôï, Tr.114
Traùi Phieáu Cuûa Nhöõng Coâng Ty DThöông, Tr.116
Traùi Phieáu Quoác Teá, Tr.119
Nhöõng Theå Tính Cuûa Traùi Phieáu, Tr.121
Quyeàn Thu Hoài, Tr.121
Quyeàn Hoaùn Ñoåi, Tr.123
Phieáu Laõi Hoaëc Khoâng Phieáu Laõi, Tr.124
Ñaêng Kyù Hoaëc Khoâng Ñaêng Kyù, Tr.125
Ñieàu Chænh Laïm Phaùt, Tr.126
Giaù Thò Tröôøng, GTT, Tr.126
Lôïi Nhuaän Ñònh Kyø, LNÑK, Tr.128
Lôïi Nhuaän Hieän Haønh, LNHH, Tr.129
Lôïi Nhuaän Tôùi Cuoái Du Kyø, LNTCDK, Tr.132
Lieân Heä Giöõa LNÑK, LNHH, LNTCDK, Tr.133
Lieân Heä Nghòch Chieàu Giöõa GTT & LNHH, Tr.134
Ñöôøng Bieåu Dieãn Caáu Truùc LNHH, Tr.135
Hieåm Hoïa, Tr.137
Hieåm Hoïa Bò Giaät Nôï, Tr.138
Hieåm Hoïa Bò Hoài Voán Sôùm, Tr.138
Hieåm Hoïa Laïm Phaùt, Tr.139
Quan Heä Giöõa Hieåm Hoïa Vaø LNHH, Tr.140
Haïng Khaû Tín, Tr.140
Yeát Giaù Coâng Traùi Phieáu, Tr.143
Lôïi Nhuaän Töông Ñöông Khoâng Mieãn Thueá, Tr.144
Phaân Phoái Tôùi Thò Tröôøng, Tr.146
Trung Gian Ñaûm Nhieäm Phaân Phoái, Tr.147
Kinh Phaân Phoái, Tr.147
Traùch Nhieäm Cuûa Trung Gian Phaân Phoái, Tr.148
Thò Tröôøng Caáp 2, Tr.149
Taêng Cöôøng Khaû Tín & Khaû Naêng Löu Hoaït, Tr.149
vi
- Tham Khaûo, Tr.151
Tín Phieáu Kyù Thaùc
Tín Phieáu Kyù Thaùc Noäi Ñòa, Tr.154
Ñöôïc Quyeàn Chuyeån Nhöôïng Hoaëc Khoâng Ñöôïc
Quyeàn Chuyeån Nhöôïng, Tr.154
Coù Ñaêng Kyù Hoaëc Khoâng Coù Ñaêng Kyù, Tr.154
Thôøi Gian Du Kyø, Tr.155
Caùch Tính Lôïi Nhuaän Ñònh Kyø, Tr.155
Lôïi Nhuaän Ñònh Kyø, Tr.156
Tín Phieáu Kyù Thaùc Töông Daïng, Tr.157
Tín Phieáu Kyù Thaùc Haûi Ngoaïi, Tr.158
Tín Phieáu Kyù Thaùc Cuûa Ngaân Haøng Ngoaïi, Tr.160
Tín Phieáu Kyù Thaùc Cuûa Ngaân Haøng Tieát Kieäm, Tr.162
Hieåm Hoïa &ø Lôïi Nhuaän, Tr.162
Chöùc Naêng Cuûa Tín Phieáu Kyù Thaùc, Tr.164
Xeáp Haïng Khaû Tín, Tr.165
Thò Tröôøng Caáp 1, Tr.166
Thò Tröôøng Caáp 2, Tr.168
Phuï Chuù, Tr.170
Tín Phieáu Giao Ñoái
Ñaëc Tính Cuûa Tín Phieáu Giao Ñoái, Tr.173
Du Kyø, Tr.174
Trò Giaù Giao Hoaùn, Tr.175
Laõi Nhuaän, Tr.176
Theá Chaáp, Tr.179
Thuû Tuïc Giao Hoaùn, Tr.181
Chi Phí Giao Hoaùn, Tr.182
Tín Phieáu Giao Ñoái Thö, Tr.182
Gôûi Cho Giaùm Hoä, Tr.183
Giao Hoaùn 3 Beân, Tr.184
vii
- Tín Phieáu Giao Ñoái Caûi Daïng, Tr.185
Tín Phieáu Giao Ñoái Vôùi Du Kyø Uyeån Chuyeån, Tr.185
TPGÑ Vôùi Laõi Suaát Uyeån Chuyeån, Tr.187
TPGÑ Vôùi Theá Chaáp Uyeån Chuyeån, Tr.187
Theá Chaáp Höõu Phieáu Ñoàng Laõi Suaát, Tr.188
Theá Chaáp Höõu Phieáu Ñoàng Laõi Nhuaän, Tr.188
Theá Chaáp Baûo Ñaõm Vôùi Taäp Hôïp Voán Taøi Trôï Ñòa OÁc, Tr.189
Thò Tröôøng Vaø Thaønh Phaàn Tham Döï, Tr.190
Nhöõng Cô Quan & Toå Chöùc, Tr.190
Toå Hôïp Ñaàu Tö, Tr.191
Ñaïi Lyù Mua Baùn Chöùng Khoaùn, Tr.191
Trung Gian Mua Baùn Chöùng Khoaùn, Tr.194
Ngaân Haøng Trung Öông, Tr.195
Tín Phieáu Thöông Maõi
Ñaëc Tính Cuûa Tín Phieáu Thöông Maõi, Tr.198
Laõi Suaát Cuûa Tín Phieáu Thöông Maõi,Tr.201
Hieåm Hoïa Laõi Suaùt, Tr.201
Xeáp Haïng Khaû Tín, Tr.202
Khaû Naêng Löu Hoaït Döï Phoøng, Tr.204
Taêng Cöôøng Trình Ñoä Khaû Tín, Tr.208
TPTM Baûo Ñaûm Baèng Taøi Saûn Chæ Ñònh, Tr.210
Thò Tröôøng Tín Phieáu Thöông Maõi, Tr.212
Thaønh Phaàn Ñaàu Tö, Tr.213
Thaønh Phaàn Phaùt Haønh, Tr.213
Vai Troø Cuûa Ñaïi Lyù, Tr.215
Thò Tröôøng Caáp 2, Tr.217
Tham Khaûo, Tr.217
Haøm Phieáu
Haøm Phieáu Ñoäc Cheá, Tr.222
Haøm Phieáu Ñoäc Cheá Vôùi Quyeàn Mua, Tr.226
Haøm Phieáu Ñoäc Cheá Vôùi Quyeàn Baùn, Tr.230
viii
- Phoå Thoâng Cuûa Haøm Phieáu Ñoäc Cheá, Tr.234
Thò Tröôøng Mua Baùn Haøm Phieáu Ñoäc Cheá, Tr.236
Haøm Phieáu Toaøn Cheá, Tr.237
Phoå Thoâng Cuûa Haøm Phieáu Toaøn Cheá, Tr.242
Haøm Phieáu Quyeàn, Tr.243
Phuï Chuù, Tr.244
CHÖÔNG 3: THUAÄT NGÖÕ ANH VIEÄT
ix
- x
- CHÖÔNG 1
Chöùng Khoaùn &
Söï Phoàn Thònh
Cuûa Neàn Kinh Teá
- 2
- NASDAQ companies have created
whole new industries; brought
about breathtaking responsiblity in-
novation in technology, healthcare,
retailing, financial services, and
other fields; and redefined the world
competition. In the process, these
companies have created millions of
new jobs; an estimate one of every
six in the U.S. economy in the first
four and one-half years of 1990s.
(Nasdaq, 1997)
Nhôø vaøo chöùng khoaùn giôùi doanh thöông thu huùt nguoàn
taøi chính caàn thieát, ngaén vaø daøi haïn, töø tay giôùi ñaàu tö ñeå
duøng vaøo coâng cuoäc taïo laäp vaø phaùt trieån vaø ñieàu haønh
cô sôû doanh thöông. Ñieån hình laø chæ trong voøng 5 naêm,
töø naêm 1990 cho ñeán naêm 1994, soá chöùng khoaùn môùi
ñöôïc ñöa ra thò tröôøng thu huùt hôn 2,716 tæ USD. Rieâng
veà coå phieáu môùi, cuõng trong cuøng thôøi gian, thu huùt hôn
411.6 tæ USD.1 Trong voøng 10 naêm, töø naêm 1975 cho ñeán
naêm 1984, coù hôn 2,209 coå phieáu môùi cuûa nhöõng coâng
ty môùi ñöôïc ñöa ra thò tröôøng laàn ñaàu tieân (IPOs).2 Nhöõng
naêm gaàn ñaây con soá cao hôn nhieàu. Chæ trong hai naêm
3
- COÅ PHIEÁU & THÒ TRÖÔØNG: TAÄP 1
1995 vaø 1996, con soá coå phieáu môùi cuûa nhöõng coâng ty
môùi leân ñeán 1,163.
Nhôø vaøo chöùng khoaùn, haøng chuïc ngaøn toå chöùc
doanh thöông ñaõ töø giai ñoaïn thai ngheùn trôû neân nhöõng
cô sôû to lôùn vaø ñaõ taïo coâng aên vieäc laøm cho haøng chuïc
trieäu ngöôøi. Tính vaøo naêm 1995, trò giaù toång coäng cuûa
5,122 coâng ty treân NASDAQ leân ñeán 1,160 tæ USD hay laø
gaáp 3.5 laàn trò giaù toång coäng cuûa NASDAQ naêm 1990.
Töø thaùng 1 naêm 1990 cho ñeán thaùng 6 naêm 1991, boán
ngaøn coâng ty treân NASDAQ ñaõ cung 500,000 vieäc laøm
môùi (new jobs) hay laø 1/6 toång soá vieäc laøm môùi treân toaøn
laõnh thoå Hoa Kyø trong cuøng thôøi gian. Trong khi neàn
kinh teá Hoa Kyø chæ gia taêng vaøo khoaûng 3% moät naêm,
hôn 51% toång soá nhöõng coâng ty treân NASDAQ ñaõ phaùt
trieån vôùi möùc ñoä ñöôïc moâ taû laø “explosive” so treân khaû
naêng taïo coâng aên vieäc laøm môùi vaø möùc doanh thu.3
Nhôø vaøo chöùng khoaùn, haøng ngaøn nhaân taøi vôùi
nhöõng tö töôûng môùi hoaëc saùng taïo laï ñaõ coù cô hoäi töø tay
traéng trôû neân nhöõng doanh gia giaøu coù kheùt tieáng. Bill
Gate, Paul Allen, Lawrence Ellison, David Packard vaân
vaân laø nhöõng thí duï ñieån hình gaàn ñaây nhaát.
100 NHAÂN VAÄT GIAØU COÙ NHAÁT HOA KYØ
Theo Baùo Caùo Cuûa WallStreet Journal, 1997
TEÂN HOÏ NGHIEÄP VUÏ
1. John D. Rockefeller Daàu Hoaû
2. Cornelius Vanderbilt Vaän Taûi
3. John Jacob Astor AÙo Loâng Thuù
4. Stephen Girard Ngaân Haøng
5. Andrew Carnegie Theùp
6. Alexander Turney Stewart Cöûa Haøng
7. Frederick Weyerhaeuser Goã, Giaáy
8. Jay Gould Taøi Chính
4
nguon tai.lieu . vn