Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 2 - ThS. Đoàn Thị Thu Trang

4/13/2016 CHƯƠNG 2: CÔNG TY CỔ PHẦN Môn: Thị trường chứng khoán Giảng viên : Đoàn Thị Thu Trang Khoa: Tài chính - Ngân hàng NỘI DUNG 1. KHÁI NIỆM VÀ ĐẶC ĐIỂM CTCP 7. XÁC ĐỊNH GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP KHI CHUYỂN ĐỔI THÀNH CTCP 6. TÁCH VÀ GỘP CỔ PHẦN 5. CHÍNH SÁCH CỔ TỨC 2. CƠ CẤU TỔ CHỨC QUẢN LÝ CTCP 3. PHÂN LOẠI CTCP 4. NGUỒN TÀI TRỢ CHO CTCP KHÁI NIỆM CTCP DOANH NGHIỆP Vốn điều lệ được chia thành nhiều phần bằng nhau gọi là cổ phần Cổ đông chỉ chịu trách Cổ đông có nhiệm về các quyền tự do khoản nợ và chuyển lượng cổ nghĩa vụ tài nhượng cổ đông tối thiểu doanh nghiệp mình cho trong phạm vi người khác, số vốn đã góp trừ trường vào doanh hợp quy định nghiệp 1 4/13/2016 CƠ CẤU TỔ CHỨC CỦACTCP ĐIỀU LỆ CỦACTCP Điều lệ công ty là một bản cam kết của tất cả cổ đông về thành lập và hoạt động của công ty. Điều lệ công ty thể hiện tư cách pháp nhân của công ty Điều lệ công ty được thông qua tại Đại hội đồng thành lập Cơ quan quản lý Nhà nước quy định các nét cơ bản trong bảng điều lệ công ty ĐIỀU LỆ CÔNG TY CỔ PHẦN PHÂN LOẠI CÔNG TY CỔ PHẦN • Những người sáng lập ra công ty • Cán bộ công nhân viên trong công ty • Pháp nhân cùng tập đoàn của đơn vị sáng lập CÔNG TYCỔ PHẦN NỘI BỘ CÔNG TYCỔ PHẦN ĐẠI CHÚNG • Cổ phiếu được phát hành rộng rãi ra công chúng • Chứng khoán được giao dịch trên các TTCK tập trung • Điều kiện niêm yết cổ phiếu trên sở giao dịch chứng khoán CÔNG TYCỔ PHẦN NIÊM YẾT 2 4/13/2016 Điều kiện phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng Vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký phát hành cổ phiếu tối thiểu 05 tỷ đồng tính theo giá trị sổ sách. Hoạt động sản xuất, kinh doanh có lãi nghĩa là tổ chức đăng ký phát hành cổ phiếu phải có lợi nhuận sau thuế trong năm liền trước năm đăng ký phát hành là số dương, đồng thời không có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký phát hành. Phương án khả thi về việc sử dụng vốn thu được từ đợt phát hành cổ phiếu là phương án đã được Đại hội đồng cổ đông thông qua. Việc phát hành cổ phiếu thực hiện thông qua tổ chức trung gian. Việc phát hành cổ phiếu ra công chúng để có vốn thành lập công ty cổ phần mới hoạt động trong lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng, công nghệ cao không bắt buộc phải thực hiện quy định tại điểm 1.1 và 1.2 trên đây. Thuvienvatly.com NGUỒN VỐN TÀI TRỢ TÀI TRỢ TỪ CỔ PHIẾU THƯỜNG TÀI TRỢ TỪ TRÁI PHIẾU TÀI TRỢ TỪ CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI TÀI TRỢ TỪ CỔ PHIẾU THƯỜNG ƯU ĐIỂM • Tăng khả năng tự chủ về tài chính của công ty • Cổ phiếu thường là chứng khoán có khả năng đối phó với lạm phát • Tăng quy mô vốn, tăng vốn điều lệ => tăng uy tín của công ty NHƯỢC ĐIỂM • Chia sẻ quyền kiểm soát và thu nhập cao của công ty cho cổ đông mới • Chi phí sử dụng vốn không được khấu trừ thuế 3 4/13/2016 TÀI TRỢ TỪ CỔ PHIẾU THƯỜNG ƯU ĐÃI ƯU ĐIỂM • Tăng khả năng tự chủ về tài chính nhưng không chia sẻ quyền kiểm soát công ty • Chi phí sử dụng vốn được quy định trước nhưng không hoàn toàn là một định phí NHƯỢC ĐIỂM • Chi phí sử dụng vốn không được khấu trừ thuế TÀI TRỢ TỪ TRÁI PHIẾU ƯU ĐIỂM • Giảm lệ thuộc vào Ngân hàng • Chi phí phát hành thấp hơn phát hành CP thường • Không chia sẻ quyền kiểm soát và thu nhập cao của công ty • Chi phí được khấu trừ vào thuế TNDN NHƯỢC ĐIỂM • Tăng hệ số nợ và rủi ro phá sản cho công ty. Doanh thu Cổ tức cổ phiếu ưu đãi (Dp) = Mệnh giá * tỷ lệ cổ tức cố định Thu nhập cổ phiếu thường = EAT – Dp DT thuần = DT – các khoản giảm trừ EAT = EBT – T = EBT *(1-t) EPS = (EAT – Dp) / ns Lãi gộp = doanh thu – giá vốn T = EBT * t DPS = EPS * tỷ lệ chia cổ tức EBIT = Lãi gộp – CP hoạt động EBT = EBIT – I Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại = 100% -tỷ lệ chia cổ tức 4 4/13/2016 CHÍNH SÁCH CỔ TỨC Đại hội cổ đông thường niên quyết định tỷ lệ chia cổ tức và tỷ lệ lợi nhuận giữ lại Ảnh hưởng đến thu nhập của cổ đông và giá trị của CP trên thị trường Ảnh hưởng đến sự tăng trưởng và phát triển của công ty Vị trí của CĐ trong nghĩa vụ thuế TNCN Những quy định của pháp lý Nhu cầu hoàn trả nợ vay ... - tailieumienphi.vn