Bài giảng Thị trường chứng khóa (Ths.Vũ Quang Kết) - Chương 4: Thị trường chứng khoán thứ cấp

Nội dung chính Chương IV: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THỨ CẤP I. Đặc điểm và cấu trúc của TTCK thứ cấp II. Sở giao dịch chứng khoán III. Giao dịch trên sở GDCK IV. TTCK phi tập trung (TT OTC) V. Niêm yết chứng khoán Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 1 VI. Chỉ số của TTCK Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 2 I. Đặc điểm và cấu trúc của TTCK thứ cấp Đặc điểm  Có tính chất cạnh tranh hoàn hảo  Liên tục Tiền được chuyển giao giữa các nhà đầu tư  Không làm tang vốn đầu tư Khối lượng và nhịp độ giao dịch gấp nhiều lần TTCK sơ cấp Tạo tính thanh khoản cho CK So sánh TTCK sơ cấp và TTCK thứ cấp? I. Đặc điểm và cấu trúc của TTCK thứ cấp Cấu trúc Căn cứ vào loại hàng hoá giao dịch: - TT cổ phiếu thứ cấp - TT trái phiếu thứ cấp - TT các chứng khoán phái sinh Can cứ tính chất tổ chức thị trường: - TTCK tập trung (SGDCK) - TTCK phi tập trung (TT OTC) Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 3 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 4 Sở giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán (1) Khái niệm và cơ cấu tổ chức sở giao dịch Khái niệm và đặc điểm của SGDCK chứng khoán (2) Thành viên của SGDCK (3) Các nguyên tắc hoạt động của SGDCK (4) Lệnh và các định chuẩn lệnh (5) Đơn vị giao dịch và đơn vị yết giá (6) Phương thức giao dịch (7) Quy trình giao dịch * Khái niệm SGDCK (Securities Exchange) là một định chế có chức năng tổ chức thực hiện và quản lí các giao dịch chứng khoán của các đơn vị thành viên của TTCK tập trung. Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 5 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 6 Sở giao dịch chứng khoán Khái niệm và đặc điểm của SGDCK * Đặc điểm Sở giao dịch chứng khoán Chức năng của SGDCK - Là một định chế phục vụ cho các giao dịch CK. - Không phải là một pháp nhân kinh doanh chứng khoán, không mua vào và cũng không bán ra bất kỳ một loại chứng khoán nào. - Tùy theo mức độ phát triển mà có mô hình tổ chức khác nhau. (sở hữu nhà nước, Cty Cổ phần…) (1) Cung cấp, đảm bảo cơ sở vật chất cho việc giao dịch chứng khoán (2) Tổ chức niêm yết (3) Tổ chức giao dịch (4) Giám sát Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 7 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 8 Sở giao dịch chứng khoán Các hình thức sở hữu Sở giao dịch chứng khoán Thành viên giao dịch của SGDCK * Khái niệm: là các tổ chức Các hình Thức sở hữu SGDCK Sở hữu nhà nước Sở hữu thành viên Sở hữu công ty và cá nhân được chấp nhận làm thành viên, trực tiếp thực hiện các giao dịch mua bán CK tại sàn giao dịch của SGDCK. Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 9 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 10 Sở giao dịch chứng khoán Thành viên giao dịch của SGDCK (tiếp theo) * Tiêu chuẩn để trở thành thành viên - Đối với thành viên là cá nhân (môi giới độc lập): + Có chứng chỉ hành nghề môi giới CK và được SGDCK cấp phép hoạt động. + Có tư cách đạo đức, sức khoẻ tốt, có kiến thức kinh tế, tài chính, pháp luật. + Có đủ năng lực tài chính. + Đăng ký KD tại 1 cơ quan chức năng... Sở giao dịch chứng khoán Thành viên giao dịch của SGDCK (tiếp theo) * Quyền hạn và trách nhiệm của thành viên: - Bỏ phiếu quyết định các vấn đề quan trọng của sở. - Trực tiếp thực hiện các giao dịch mua bán chứng khoán tại sàn giao dịch của sở. - Sử dụng các dịch vụ do SGDCK cung cấp như sử dụng các trang thiết bị, thông tin,... - Bầu đại biểu đại diện cho thành viên tham gia HĐQT sở. - Đóng lệ phí thành viên và tuân thủ các qui định của sở. Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 11 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 12 Sở giao dịch chứng khoán Thành viên giao dịch của SGDCK Hai loại thành viên chủ yếu: (1) Nhà môi giới chứng khoán (Stock-Broker) (2) Nhà kinh doanh chứng khoán có đăng ký Sở giao dịch chứng khoán Thành viên giao dịch của SGDCK (1) Nhà môi giới chứng khoán Là người đóng vai trò trung gian giữa người mua và người bán chứng khoán Bao gồm: Nhà môi giới hưởng hoa hồng Nhà môi giới chuyên môn(chuyên gia CK) Nhà môi giới độc lập (Nhà môi giới 2$) Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 13 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 14 Sở giao dịch chứng khoán Thành viên giao dịch của SGDCK (2) Nhà kinh doanh chứng khoán có đăng ký Là người thực hiện mua bán chứng khoán cho chính mình. Đặc điểm: + Lợi nhuận thu được chủ yếu từ chênh lệch giá + Hoàn toàn gánh chịu rủi ro Sở giao dịch chứng khoán Các nguyên tắc hoạt động của SGDCK (1) Nguyên tắc công khai: Mọi thông tin của SGDCK đều phải được công khai + Công khai về tổ chức niêm yết, + Công khai về các diễn biến của thị trường. Các yêu cầu về công khai thông tin: + Đầy đủ + Chính xác + Kịp thời + Dễ tiếp cận Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 15 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 16 Sở giao dịch chứng khoán Các nguyên tắc hoạt động của SGDCK (2) Nguyên tắc trung gian Các giao dịch trên TTCK tập trung đều phải thông qua những nhà môi giới chứng khoán. => Ý nghĩa: + Đảm bảo cho các chứng khoán được giao dịch trên thị trường là các chứng khoán thật, hợp pháp, tránh sự giả mạo, lừa đảo trong giao dịch, + Đảm bảo vai trò quản lý, kiểm soát của cơ quan tổ chức thị trường và hạn chế rủi ro cho các nhà đầu tư chứng khoán. Sở giao dịch chứng khoán Các nguyên tắc hoạt động của Sở GDCK (3) Nguyên tắc đấu giá Giá cả giao dịch chứng khoán trên SGDCK được hình thành thông qua đấu giá công khai. Các hình thức đấu giá: - Theo hình thức, bao gồm: đấu giá trực tiếp, gián tiếp, tự động. - Theo thời gian xác định giá, đấu giá bao gồm: đấu giá định kỳ, liên tục  Ý nghĩa: + Giá chứng khoán phản ánh khách quan quan hệ cung cầu + Đảm bảo khối lượng chứng khoán được giao dịch nhiều nhất. Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 17 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 18 Giao dịch trên sở GDCK - Lệnh và các định chuẩn lệnh - Đơn vị giao dịch và đơn vị yết giá - Phương thức giao dịch - Quy trình giao dịch Giao dịch trên sở GDCK Lệnh giao dịch và các định lệch chuẩn Khái niệm lệnh giao dịch Lệnh giao dịch chứng khoán là các chỉ thị của nhà đầu tư yêu cầu người môi giới (công ty chứng khoán, nhà môi giới độc lập) tiến hành mua, bán chứng khoán theo những điều kiện nhất định Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 19 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 20 ... - tailieumienphi.vn