Bài giảng Thị trường chứng khóa (Ths.Vũ Quang Kết) - Chương 3: Thị trường chứng khoán sơ cấp

Nội dung chính Chương III: THỊ TRƯỜNG I. ĐÆc ®iÓm TTCK s¬ cÊp II. C¸c chñ thÓ ph¸t hµnh chøng kho¸n CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP III. C¸c ph−¬ng thøc ph¸t hµnh chøng kho¸n IV. Chµo b¸n chøng kho¸n ra c«ng chóng Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 1 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 2 Thị trường sơ cấp Đặc điểm của TTCK sơ cấp Nhµ TiÒn ph¸t hµnh CK Nhµ TiÒn ®Çu t− A CK Nhµ TiÒn Nhµ ®Çu ®Çu t− B t− C CK Khái niệm Thị trường sơ cấp (primary market) là thị trường mua bán lần đầu các chứng khoán mới phát hành. Thị trường sơ cấp còn có tên gọi là thị trường cấp 1 hay thị trường phát hành TT S¬ cÊp TT Thø cÊp Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 3 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 4 Đặc điểm của TTCK sơ cấp Các chủ thể phát hành CK Ho¹t ®éng kh«ng liªn tôc Chñ thÓ tham gia: Nhµ ph¸t hµnh, nhµ ®Çu t−, nhµ b¶o l·nh TiÒn b¸n CK thuéc vÒ nhµ ph¸t hµnh  lµm tăng vèn ®Çu t− cho nÒn kinh tÕ 1 2 3 Doanh Chính nghiệp Quỹ đầu phủ tư Khèi l−îng vµ nhÞp ®é giao dÞch thÊp h¬n nhiÒu thÞ tr−êng thø cÊp Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 5 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 6 Chủ thể phát hành CK ChÝnh phñ Khi nµo ChÝnh phñ ph¸t hµnh chøng kho¸n? Chủ thể phát hành CK Doanh nghiÖp Nội dung cần nghiên cứu: + Khi nào công ty thực hiện một trong các hình thức trên ChÝnh phñ ph¸t hµnh nh÷ng lo¹i chøng kho¸n nµo? + Khi thực hiện thì ảnh hưởng như thế nào đến: Số CP đang lưu hành, vốn cổ đông,quyền sở hữu, giá CP, tài sản, vốn điều lệ… + Điểm khác biệt giữa trả cổ tức bằng tiền và Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 7 trả cổ tức bằng CP Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 8 Các phương thức phát hành CK Ph¸t hµnh trùc tiÕp Các phương thức phát hành CK Ph¸t hµnh th«ng qua nhµ b¶o l∙nh Ng−êi ph¸t hµnh trùc tiÕp chµo b¸n chøng kho¸n ra c«ng chóng theo gi¸ chµo b¸n ®· ®−îc x¸c ®Þnh Nhµ Chøng Nhµ kho¸n ph¸t hµnh B¶o l·nh TiÒn TiÒn Nhµ ®Çu t− Nhµ ph¸t hµnh Chøng kho¸n Nhµ ®Çu t− TiÒn T¹i sao ph¶i ph¸t hµnh qua nhµ BLPH? Chuyªn nghiÖp Gi¶m rñi ro Ph¸p luËt Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 9 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 10 Các phương thức phát hành CK Phương thức phát hành CK Các phương thức phát hành CK Phát hành riêng lẻ Ph¸t hµnh riªng lÎ lµ h×nh thøc ph¸t hµnh chøng kho¸n cho mét sè l−îng h¹n chÕ nhÊt ®Þnh c¸c nhµ ®Çu t− Phát hành riêng lẻ Phát hành ra công chúng Biểu hiện: - Phát hành không thông qua phương tiện thông tin đại chúng (kể cả Internet) trừ các hội nghị hẹp với các nhà đầu tư tiềm năng -Chào bán chứng khoán cho dưới 100 nhà đầu tư Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 11 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 12 Các phương thức phát hành CK Phát hành ra công chúng Phát hành chứng khoán ra công chúng (public offering) là hình thức phát hành trong đó các CK được chào bán rộng rãi và công khai cho tất cả các cá nhận và tổ chức đầu tư với các điều kiện và thời gian như nhau. Công ty phát hành CK ra công chúng được gọi là công ty đại chúng Các phương thức phát hành CK C«ng ty ®¹i chóng Là công ty cổ phần thuộc 1 trong 3 loại sau : a) Đã thực hiện chào bán cổ phiếu ra công chúng b) Có cổ phiếu được niêm yết tại SGDCK hoặc TTGDCK c) Có cổ phiếu được ít nhất 100 nhà đầu tư sở hữu, không kể nhà đầu tư chuyên nghiệp và có vốn điều lệ đã góp từ 10 tỷ VND trở lên. C.ty cổ phần theo quy định tại điểm c phải nộp hồ sơ công ty đại chúng quy định tại khoản 1 Điều 26 của Luật CK cho UBCKNN trong thời hạn 90 ngày, kể từ ngày trở thành công ty đại chúng (Điều 25 Luật CK) Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 13 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 14 Chào bán CK ra công chúng ®iÒu kiÖn ®Ó ph¸t hµnh CK ra c«ng chóng Quy m« vèn TÝnh chÊt ®¹i chóng TÝnh liªn tôc TÝnh hiÖu qu¶ ®éi ngò qu¶n lý TÝnh kh¶ thi cña dù ¸n Chào bán CK ra công chúng Điều kiện phát hành CK ra công chúng a ) Vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán ≥ 10 tỷ VND tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán b) Hoạt động KD của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi + không có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký chào bán; c) Có phương án phát hành và phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán được ĐHCĐ thông qua Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 15 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 16 Chào bán CK ra công chúng Điều kiện phát hành CK ra công chúng a) Vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán ≥ 10 tỷ VND tính theo g.trị trên sổ kế toán b) Hoạt động KD của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi + không có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký chào bán + không có các khoản nợ phải trả quá hạn trên một năm c) Có phương án phát hành, phương án sử dụng và trả nợ vốn thu được từ đợt chào bán được HĐQT hoặc HĐTV hoặc CSH c.ty thông qua d) Có cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với nhà đầu tư về điều kiện phát hành, thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư và các điều kiện khác Chào bán CK ra công chúng ®iÒu kiÖn ph¸t hµnh chøng chØ quü ra c«ng chóng a) Tổng giá trị chứng chỉ quỹ đăng ký chào bán tối thiểu 50 tỷ VND b) Có phương án phát hành và phương án đầu tư số vốn thu được từ đợt chào bán chứng chỉ quỹ phù hợp với quy định của Luật CK Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 17 Giảng viên VŨ QUANG KẾT KHOA TÀI CHÍNH- KẾ TOÁN 1 18 Chào bán CK ra công chúng Qui trình ph¸t hµnh CK ra c«ng chóng Chào bán CK ra công chúng C¸c ph−¬ng thøc b¶o l∙nh ph¸t hµnh Häp ®HC® xin ý kiÕn B¸o c¸o KQ lªn UBCKNN 1 Thµnh lËp ban chuÈn bÞ IPO 2 Chän TC 3 BLPH & ký H® s¬ bé TC BLPH nép hå s¬ lªn UBCKNN 4 Cam kÕt ch¾c ch¾n Cè g¾ng tèi ®a TÊt c¶ hoÆc kh«ng 8 Ph©n phèi CK, thanh to¸n & thùc thi c¸c cam kÕt 7 B¸n CP ra ngoµi 6 C«ng bè 5 th«ng tin Ký H® chÝnh thøc Tèi thiÓu tèi ®a ... - tailieumienphi.vn