1. Trang Chủ
  2. Ngân hàng - Tín dụng
  3. Bài giảng Thị trường các công cụ phái sinh - Chương 2: Định giá công cụ phái sinh

Bài giảng Thị trường các công cụ phái sinh - Chương 2: Định giá công cụ phái sinh

Bài giảng Thị trường các công cụ phái sinh - Chương 2: Định giá công cụ phái sinh. Chương này cung cấp cho học viên những kiến thức về: định giá hợp đồng kỳ hạn; định giá hợp đồng tương lai; định giá hợp đồng quyền chọn; định giá hợp đồng hoán đổi;... Mời các bạn cùng tham khảo! CHƯƠNG 2: ĐỊNH GIÁ CÔNG CỤ PHÁI SINH CHƯƠNG 2 ĐỊNH GIÁ CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH Bộ môn: Ngân hàng và Thị trường Tài chính Định giá các công cụ phái sinh Định giá hợp đồng kỳ hạn Định giá hợp đồng tương lại Nội dung Định giá

Thể loại Tài liệu miễn phí Ngân hàng - Tín dụng

Số trang 67

Ngày tạo 4/9/2023 4:41:28 AM +00:00

Loại tệp PDF

Kích thước 1.05 M

Tên tệp

Tải Bài giảng Thị trường các công cụ phái sinh - Chươn... (.pdf)

Xem mẫu

  1. CHƯƠNG 2: ĐỊNH GIÁ CÔNG CỤ PHÁI SINH CHƯƠNG 2 ĐỊNH GIÁ CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH Bộ môn: Ngân hàng và Thị trường Tài chính
  2. Định giá các công cụ phái sinh Định giá hợp đồng kỳ hạn Định giá hợp đồng tương lại Nội dung Định giá hợp đồng quyền chọn Định giá hợp đồng hoán đổi
  3. ĐỊNH GIÁ HỢP ĐỒNG KỲ HẠN
  4. Những vấn đề cơ bản về HĐKH Các bên tham gia hợp đồng Nơi thực hiện Kết quả của giao dịch kỳ hạn Đặc điểm của Thị trường thứ cấp HĐKH Thời hạn hiệu lực và quyền lợi của các bên
  5. Hợp đồng kỳ hạn ngoại hối Loại hợp đồng HĐ outright: HĐ swap:
  6. Hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ Quản lý trạng thái luồng tiền NH tự xây dựng cho mình trạng thái ngoại tệ NH không quản lý trạng thái luồng tiền cho từng giao dịch mà quản lý dựa vào trạng thái nội bảng hay ngoại bảng.
  7. Hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ Thanh toán gốc phái sinh Không chuyển giao gốc phái sinh
  8. Nghiên cứu tình huống • Tình huống 1: Bảo hiểm khoản thu xuất khẩu Tổng công ty lượng thực Miền Bắc xuất khẩu gạo sang Sernegan với giá trị 3.500.000 USD theo chính sách bán hàng trả chậm. Tiền hàng được thanh toán sau 2 tháng kể từ ngày giao hàng. Giả sử các thông tin thị trường hiện hành là: S (USD/VND) = (22.810.000/22.850.000) F (USD/VND – (23.240.000/23.280.000) So sánh chiến lược bảo hiểm và không bảo hiểm rủi ro tỷ giá nếu tỷ gía giao ngay sau 2 tháng lần lượt là: 22.890, 23.240.000 và 23.030.000. Tư vấn phương án phòng ngừa rủi ro tỷ gía cho khách hàng
  9. Nghiên cứu tình huống • Tình huống 2: Bảo hiểm khoản đầu tư bằng ngoại tệ VCB dùng vốn huy động 5000 triệu để đầu tư vào USD thời hạn 9 tháng với các thông số trên thị trường như sau: S(USD/VND) = (22.810.000/22.870.000) Lãi suất kỳ hạn 9 tháng của VND: 4-5,2%/năm Lãi suất kỳ hạn 9 tháng của USD: 1-3%/năm Xác định kết quả đầu tư của VCB trong trường hợp có bảo hiểm rủi ro tỷ gía và không bảo hiểm rủi ro tỷ giá nếu tỷ giá giao ngay sau 9 tháng lần lượt là: 22.950, 23.120, 23.220. Tư vấn phương án bảo hiểm khoản đầu tư bằng ngoại tệ cho VCB
  10. Hợp đồng kỳ hạn lãi suất (FRA) Khái niệm Là HĐ trong đó thỏa thuận rằng 1 lãi suất nhất định sẽ áp dụng cho 1 khoản vốn trong 1 thời gian- nhất định trong tương lại Khái niệm - -Là thỏa thuận giữa 2 bên tại thời điểm To, tbên mua cam kết nhận và bên bán cam kết gửi 1 số tiền như cấu nhất định bằng 1 loại tiền nhất định theo 1 mức lãi suất nhất định tại một thời gian trong tương lại.
  11. Hợp đồng kỳ hạn lãi suất- FRA Ngày giao dịch Gốc phái sinh Ngày bắt đầu Giá trị danh nghĩa, ký HĐ FRA kỳ hạn và lãi suất tham chiếu Các yếu tố của FRA Ngày đáo hạn LS cố định thỏa thuận của HĐ Ngày kết thúc HĐ Quy ước LS tính cho 360/365 ngày/năm
  12. Hợp đồng kỳ hạn lãi suất- FRA Dự đoán sự Nếu biến động của LS LS giảm •Bán FRA Nếu LS tăng Mua FRA Ứng dụng hợp đồng Đầu cơ theo xu hướng biến động lãi suất
  13. Nghiên cứu tình huống Một nhà đầu tư kiếm được 1 triệu USD sau 3 tháng và sẽ đầu tư trong vòng 9 tháng. Nhà đầu tư dự đoán tỷ lệ lãi suất sau 3 tháng nữa có thể giảm do đó nhà đầu tư bán hợp đồng kỳ hạn lãi suất áp dụng cho khoản tiền gửi tham chiếu này với ngân hàng nhằm cố định lãi suất bảo vệ lợi nhuận HĐ kỳ hạn: Thời hạn :3 x 12 LS thỏa thuận: 6% Giá trị danh nghĩa: 1 triệu USD
  14. Nghiên cứu tình huống • Tình huống 2: Phòng ngừa rủi ro lãi suất cho nhà đầu tư trong trường hợp lãi suất tăng 3 tháng nữa, doanh nghiệp có nhu cầu vay 100 triệu USD trong 3 tháng, lãi suất 3m LIBOR + 5%. Tư vấn phương án phòng ngừa rủi ro lãi suất cho doanh nghiệp bằng FRA nếu lãi suất tăng trong 3 tháng nữa.
  15. Các hợp đồng kỳ hạn khác HĐ kỳ hạn tiền gửi (FFD) HĐ kỳ hạn trái HĐ kỳ hạn phiếu cổ phiếu
  16. Định giá hợp đồng kỳ hạn -Các nguyên tắc + Giá cả và giá trị + Chi phí giao dịch + Thuế suất + Lãi suất phi rủi ro + Mức độ hưởng lợi từ kinh doanh chênh lệch giá
  17. Định giá hợp đồng kỳ hạn - Định giá kỳ hạn vàng - Định gía kỳ hạn tài sản không trả cổ tức hoặc lãi suất - Định giá kỳ hạn tài sản đầu tư mang lại một khoản thu nhập bằng tiền - Định giá kỳ hạn tài sản đầu tư mang lại một tỷ suất lợi nhuận rõ ràng
  18. ĐỊNH GIÁ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
  19. Những vấn đề cơ bản về HĐTL Future Contract • Cơchế hoạt động của thị trường • Một số hợp đồng tương lai thông dụng Nội • Ứngdụng của hợp dung đồng tương lai Phân biệt hợp đồng tương lai và hợp đồng kỳ hạn
  20. Những vấn đề cơ bản về HĐTL Future Contract Các điều khoản và điều kiện của HĐ tương la Thị trường giao dịch Mức độ tham gia của SGD HĐ Người mua, người bán gặp tương lai nhau thông qua SGD quy định giới hạn về mức giá tương lai biến động trong Company Logo ngày
nguon tai.lieu . vn
Ngân hàng - Tín dụng Kế toán - Kiểm toán Đầu tư Bất động sản Quỹ đầu tư Đầu tư Chứng khoán Tài chính doanh nghiệp Bảo hiểm Tiêu chuẩn - Qui chuẩn Giáo dục học Kinh tế học Quản trị kinh doanh