Xem mẫu
- Các chiến lược kinh
doanh liên quan đến
quyền chọn
Chương 10
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 10.1
- Các loại chiến lược
Phối hợp một vị thế trong quyền chọn và tài
sản cơ sở
Đồng thời mua hoặc bán 2 quyền chọn bán
(hoặc 2 quyền chọn mua) với giá thực hiện
khác nhau (sau đây gọi là "phối hợp spread"-
ND).
Mua đồng thời 1 quyền chọn mua và 1 quyền
chọn bán về cùng 1 tài sản cơ sở với cùng 1
giá thực hiện ("phối hợp straddle" - ND)
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.2
- Phối hợp quyền chọn và tài sản cơ
sở
(Hình 10.1, trang 224)
Lợi nhuận Lợi nhuận
K
K ST ST
(a)
(b)
Lợi nhuận Lợi nhuận
K
ST K ST
(c) (d)
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.3
- Phối hợp spread quyền chọn mua
khi giá lên
(Hình 10.2, trang 225)
Lợi nhuận
ST
K1 K2
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.4
- Phối hợp spread quyền chọn bán khi
giá lên
Hình 10.3, trang 226
Lợi nhuận
K1 K2 ST
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.5
- Phối hợp spread quyền chọn bán khi
giá xuống Hình 10.4, trang 227
Lợi nhuận
K1 K2 ST
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.6
- Phối hợp spread quyền chọn mua
khi giá xuống
Hình 10.5, trang 229
Lợi
nhuận
K1 K2 ST
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.7
- Spread hình hộp
Kết hợp 2 spread : 1 spread quyền chọn
mua giá lên và 1 spread quyền chọn bán
giá xuống.
Nếu tất cả các quyền chọn đều theo kiểu
Châu Âu thì spread hình hộp có giá trị
bằng hiện giá của khoản chênh lệch giữa
các giá ấn định.
Nếu theo kiểu Mỹ thì không nhất thiết
phải như thế (xem Business Snapshot
10.1).
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.8
- Spread hình bướm (butterfly) sử dụng
quyền chọn mua
Hình 10.6, trang 231
Lợi nhuận
K1 K2 K3 ST
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.9
- Spread hình bướm (butterfly) sử
dụng quyền chọn bán
Hình 10.7, trang 232
Lợi nhuận
K1 K2 K3 ST
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.10
- Spread ngày đáo hạn (Calendar spread)
sử dụng quyền chọn mua
Hình 10.8, trang 232
Lợi nhuận
ST
K
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.11
- Spread ngày đáo hạn (Calendar spread)
sử dụng quyền chọn bán
Hình 10.9, trang 233
Lợi nhuận
ST
K
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.12
- Phối hợp straddle
Hình 10.10, trang 234
Lợi nhuận
K ST
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.13
- Strip & Strap
Hình 10.11, trang 235
Strap:
Là chiến
Strip: Là
chiến lược
Lợi nhuận Lợi nhuận lược
quyền
quyền
chọn
chọn theo
theo đó
đó nhà
nhà đầu
đầu tư
tư mua 1
mua 1
quyền
quyền
chọn mua
K ST K ST chọn
bán và 2
và 2
quyền
quyền
chọn
chọn bán
mua của
của cùng
loại tài Strip Strap cùng
loại tài
sản cơ sở
sản cơ
sở
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.14
- Phối hợp Strangle
Hình 10.12, trang 236
Lợi nhuận
K1 K2
ST
Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, 10.15
nguon tai.lieu . vn