Xem mẫu
- ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
KHOA TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
om
.c
ng
co
TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
an
th
Giảng viên: PGS.TS Trần Thị Thái Hà
o ng
du
u
cu
1
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- om
.c
ng
co
an
Chương 1 th
o ng
du
GIỚI THIỆU
u
cu
TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
2
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Các hình thức pháp lý của
tổ chức kinh doanh
om
.c
ng
co
an
th
o ng
du
u
cu
3
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Đặc trưng cơ bản của mỗi hình thức
• Mức độ tập trung (phân tán) quyền sở hữu?
om
• Phương thức phân chia quyền kiểm soát và
.c
điều hành doanh nghiệp?
ng
co
• Mức độ chịu trách nhiệm về các loại nghĩa
an
vụ phát sinh ?
th
ng
• Mức độ dễ dàng của việc chuyển nhượng
o
quyền sở hữu?
du
u
• Khả năng huy động vốn để phát triển ?
cu
4
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Doanh nghiệp một chủ
• Ưu điểm
om
– Do một người làm chủ, dễ thành lập, ít tốn kém
.c
– Chủ sở hữu được hưởng toàn bộ lợi nhuận
ng
co
– Tránh được thuế thu nhập doanh nghiệp
an
• Nhược điểm
th
– Trách nhiệm không hạn chế về nợ nần của DN
o ng
– Thu nhập của doanh nghiệp (= của cá nhân)
du
phải chịu thuế thu nhập cá nhân.
u
cu
– Giới hạn vòng đời (theo chủ sở hữu)
– Giới hạn khả năng huy động vốn
5
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Hợp danh (partnership)
• Do ít nhất là hai người thành lập, chi phí thấp
om
và dễ dàng, có nhiều mức độ về tính chính
.c
thức pháp lý.
ng
• Hai loại:
co
an
– Hợp danh trách nhiệm vô hạn
– Hợp danh trách nhiệm hữu hạn: th
o ng
• Thành viên góp vốn (trách nhiệm hữu hạn)
du
• Thành viên hợp danh (trách nhiệm vô hạn)
u
cu
6
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Doanh nghiệp một chủ và hợp danh
om
Đời sống hữu
hạn của doanh
.c
Trách nhiệm vô nghiệp Khó khăn trong
ng
hạn của chủ sở việc chuyển
hữu đối với nợ nhượng quyền
co
của DN sở hữu
an
th
o ng
Năng lực tăng trưởng có thể bị hạn
du
chế nghiêm trọng, do không có khả
u
cu
năng huy động vốn để đầu tư
7
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Công ty cổ phần
• Hoạt động tách rời về mặt pháp lý với các
om
chủ sở hữu và ban điều hành. Ưu điểm:
.c
– Vòng đời không bị giới hạn
ng
– Trách nhiệm hữu hạn với các nghĩa vụ phát sinh.
co
an
– Dễ dàng chuyển nhượng quyền sở hữu.
th
– Phù hợp với những doanh nghiệp lớn và đang
ng
tăng trưởng.
o
du
• Bất lợi thế:
u
cu
– Bị đánh thuế hai lần
– Chi phí thành lập lớn, thời gian kéo dài, thủ tục
phức tạp 8
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- • DN dưới hình thức Cty cổ phần chắc chắn
om
sẽ tăng tối đa được giá trị, vì:
.c
– Trách nhiệm hữu hạn giảm được rủi ro, với các
ng
yếu tố khác không đổi, rủi ro của DN càng giảm,
co
giá trị của nó càng cao.
an
th
– Giá trị phụ thuộc vào cơ hội tăng trưởng, do đó
ng
phụ thuộc vào năng lực thu hút vốn (lợi thế).
o
du
– Giá trị của tài sản phụ thuộc vào tính thanh
u
khoản. Đầu tư vào công ty cổ phần thanh khoản
cu
hơn nhiều so với khoản đầu tư vào các loại hình
khác.
9
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Các hình thức tổ chức doanh nghiệp
của Việt Nam
om
• Công ty TNHH nhiều thành viên
.c
• Công ty TNHH một thành viên
ng
• Công ty cổ phần
co
an
• Công ty hợp danh
• Doanh nghiệp tư nhân th
o ng
du
• Doanh nghiệp Nhà nước
u
cu
10
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Vai trò của các nhà quản trị tài chính
• CFO chịu trách nhiệm
om
– Giám sát chung về lập kế hoạch tài chính; lập kế
.c
hoạch chiến lược công ty; kiểm soát dòng tiền
ng
của công ty.
co
• Bộ phận ngân quỹ (treasurer): tín dụng, tồn
an
th
kho, thẩm định dự án. ng
• Bộ phận kiểm soát (controller - Phòng Tài
o
du
chính – Kế toán): Kế toán chi phí, kế toán tài
u
cu
chính, thuế.
11
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Các mục tiêu của công ty
• Vị thế của cổ đông và ban điều hành (các giám
om
đốc).
.c
• Mục tiêu quan trọng nhất của ban điều hành là tối
ng
đa hóa của cải của cổ đông; hay tối đa hóa giá cổ
co
phiếu phổ thông của công ty.
an
• Các mối quan tâm khác: sự hài lòng cá nhân của
th
ng
Ban điều hành; phúc lợi của người lao động; lợi ích
o
của cộng đồng và xã hội.
du
u
cu
12
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Tối đa hóa lợi nhuận?
• Là mục tiêu của doanh nghiệp mà các nhà
om
kinh tế học thường đưa ra để lý giải hành vi
.c
lý trí của doanh nghiệp khi làm tăng lợi
ng
nhuận.
co
an
• Không tính đến hai yếu tố mà nhà quản trị
th
phải xử lý hàng ngày khi ra quyết định:
o ng
– Tính không chắc chắn
du
– Tính thời điểm
u
cu
13
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Mục tiêu của
quản trị tài chính công ty
om
• Tối đa hóa giá trị thị trường của cổ phiếu: xác
.c
định từ quan điểm của các cổ đông, khắc
ng
phục được các vấn đề nêu trên.
co
• Cổ đông: nhận được những gì còn lại. Cổ
an
th
đông giàu lên = Tất cả những nhóm khác
ng
cũng được lợi.
o
du
• Nhà quản trị tài chính công ty: học cách nhận
u
cu
biết những khoản đầu tư và các cách tài trợ
mà tối đa hóa được giá trị của cổ phiếu.
14
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- • Một quyết định là tốt khi nó tạo ra của cải
om
cho cổ đông (làm tăng giá trị thị trường của
.c
cổ phiếu).
ng
• Giá cổ phiếu chịu tác động của nhiều yếu tố,
co
an
không chỉ là sự phản ứng của thị trường đối
th
với các quyết định của nhà quản trị tài chính.
o ng
• Quyết định sẽ tác động tới giá cổ phiếu như
du
thế nào nếu các yếu tố khác không thay đổi?
u
cu
15
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Trách nhiệm xã hội
• Khái niệm
om
• Điều kiện cơ bản để thực hiện
.c
• Trở ngại từ môi trường cạnh tranh
ng
co
• Giải pháp
an
th
o ng
du
u
cu
16
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Tài chính doanh nghiệp là gì?
om
.c
ng
co
an
th
o ng
du
u
cu
TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP LÀ MÔN HỌC NGHIÊN
CỨU NHỮNG CÁCH TRẢ LỜI BA CÂU HỎI TRÊN ĐÂY 17
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- Các quyết định quản trị tài chính
om
.c
Nhận biết các cơ hội đầu tư
ng
sinh lời
Hoạch định
co
và quản trị
an
các khoản
đầu tư th
ng
Dự báo khối lượng, thời
o
điểm và mức độ chắc chắn
du
của lợi nhuận thu được từ
u
cu
các khoản đầu tư
18
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- om
.c
Cơ cấu vốn
ng
co
an
th
Hỗn hợp (nợ dài hạn và
Nguồn vốn nào là rẻ nhất
ng
vốn chủ sở hữu) nào là
cho công ty?
o
tốt nhất?
du
u
cu
19
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
- om
.c
Đảm bảo đủ
nguồn lực để Bán chịu, mua chịu,
ng
công ty hoạt vay ngắn hạn, tồn
co
động thường quỹ, tồn kho…
an
xuyên, liên tục.
th
ng
Quản trị vốn
o
lưu động
du
u
cu
20
CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt
nguon tai.lieu . vn