Xem mẫu
- M« h× thêi lîng
nh
n
DA = ∑ WAi . DAi
i=1
m
DL = ∑ WLj . DLj
j=1
∆D = ∆DA - ∆DL
1
- BÀI TẬP nhãm
Thê i lîng c ña Tr¸i p hiÕu lµ 3,6 n¨m . NÕu
l·i s uÊt thÞ trê ng g i¶m tõ 8% xuè ng
5 % th× g i¸ tr¸i p hiÕu :
• A. SÏ gi¶m 10%
• B. SÏ t¨ng 10%
• C. SÏ kh«ng thay ® æi
• D. SÏ t¨ng 3%
2
- M« h×nh thê i lîng
∆E ( DA DL . k )
A . ∆i / (1+i)
( DA - DL . k ) < 0 i E
( DA - DL . k ) > 0 i E
3
- BÀI TẬP nhãm
Mét NHTM cã tæng gi¸ trÞ TSC (A =100.000 tû® ),
tæng gi¸ trÞ TSN (L =80.000) DA =3 n¨m, DL =
1,5 n¨m. HiÖn t¹i, l·i suÊt thÞ trêng ë møc
10%/n¨m, gi¸ trÞ rßng cña ng© hµng nµy:
n
gi¶m 3.272 tû®khi l·i suÊt thÞ trêng gi¶m
1%
gi¶m 3.272 tû®khi l·i suÊt thÞ trêng gi¶m
2%
gi¶m 3.272 tû®khi l·i suÊt thÞ trêng t¨ng 1%
gi¶m 3.272 tû®khi l·i suÊt thÞ trêng t¨ng 2% 4
- C¸c biÖn ph¸p phßng ng õ a Rñi Ro L·I
C¸c
s uÊt
§iÒu c hØnh c ¬ c Êu kú h¹n
BiÖn B ¶ng C§TS
p h¸p
p hßng
ng õ a
né i
¸p dô ng c hÝnh s ¸c h l·i
b ¶ng
s uÊt th¶ næ i
5
- C¸c biÖn ph¸p phßng ng õ a Rñi Ro L·I
C¸c
s uÊt
S ö dô ng hîp ®ång
Kú h¹n
BiÖn S ö dô ng hîp ®ång
p h¸p t¬ng lai
p hßng
ng õ a
S ö dô ng hîp ®ång
ng o ¹i
quyÒn c hän
b¶ng
S ö dô ng hîp ®ång
Ho ¸n ®æ i
6
- S ö dô ng hîp ®ång
Kú h¹n
Kú h¹n tr¸i phiÕu: b¸n kú h¹n tr¸i phiÕu ®Ó
p hßng ngõa RRLS t¨ng
Kú h¹n tiÒn göi (FFD): mua hîp ®ång FFD
®Ó phßng ngõa RRLS t¨ng
Kú h¹n l·i s uÊt (FRA): mua hîp ®ång FRA ®Ó
p hßng ngõa RRLS t¨ng
7
- BÀI TẬP nhãm
B¶ng c© ® cña Ng© hµng A nh sau:
n èi n
- A: 1600 - L: 1450
- E: 150 - DA=4 n¨m - DL= n¨m.
5
Ng© hµng A dù ® l·i suÊt trªn thÞ trêng cã xu h
n o¸n
íng gi¶m tõ 7% xuèng 6%. H·y sö dông hîp ® ång kú
h¹n ® phßng ngõa rñi ro l·i suÊt biÕt r»ng thÞ gi¸ tr¸i
Ó
phiÕu thêi lîng 4,5 n¨m lµ 80$ trªn mÖnh gi¸ lµ 90$.
• Ng© hµng sÏ mua 2,36 triÖu tr¸i phiÕu
n
• Ng© hµng sÏ b¸n 2,36 triÖu tr¸i phiÕu
n
• NgÊn hµng sÏ mua 2,22 triÖu tr¸i phiÕu
• Ng© hµng sÏ b¸n 2,22 triÖu tr¸i phiÕu
n
8
- S ö dô ng hîp ®ång
T¬ng lai
Phßng ngõa rñi ro c ho mét kho¶n môc tµi s ¶n
Phßng ngõa rñi ro cho toµn bé B¶ng c ©n ®èi
9
- BÀI TẬP nhãm
Mét NHTM cã tæng gi¸ trÞ TSC (A =100.000 tû® tæng ),
gi¸ trÞ TSN (L =80.000) DA =3 n¨m, DL =1,5 n¨m.
HiÖn t¹i, l·i suÊt thÞ trêng ë møc 10%/n¨m, tr¸i phiÕu
chÝnh phñ cã thêi lîng 2,5 n¨m vµ gi¸ trÞ 10 tr® /phiÕu.
Khi l·i suÊt thÞ trêng t¨ng 2%, ng© hµng nµy nªn:
n
• Mua c¸c hîp ® ång t¬ lai tr¸i phiÕu víi sè lîng hîp
ng
® ång lµ 70 hîp ® ång
• B¸n c¸c hîp ® ång t¬ lai tr¸i phiÕu víi sè lîng hîp
ng
® ång lµ 70 hîp ® ång
• Mua c¸c hîp ® ång t¬ lai tr¸i phiÕu víi sè lîng hîp
ng
® ång lµ 72 hîp ® ång
• D. B¸n c¸c hîp ® ång t¬ lai tr¸i phiÕu víi sè lîng hîp
ng
® ång lµ 72 hîp ® ång
• BiÕt r»ng : Mét hîp ® ång t¬ lai gåm 100 tr¸i phiÕu
ng
10
- S ö dô ng hîp ®ång
QuyÒn c hän
QuyÒn c hän tr¸i phiÕu: mua quyÒn c hän b¸n
tr¸i phiÕu ®Ó phßng ngõa RRLS t¨ng
QuyÒn chän l·i s uÊt: CAP, FLOOR,
COLLAR
11
- C©u hái th¶o luËn
B¶ng c ©n ®è i c ña Ng ©n hµng A nh s au (§v: Tr USD)
A: 1800 L: 1650 E: 150
DA=4,5 n¨m DL= n¨m.
3
Ng© hµng A dù ® l·i suÊt trªn thÞ trêng cã xu híng
n o¸n
t¨ng tõ 7% lªn 8%. § Ó p hß ng ng õ a rñi ro l·i s uÊt
Ng ©n hµng :
• Mua quyÒn chän b¸n tr¸i phiÕu vµ b¸n quyÒn chän
mua tr¸i phiÕu
• Mua quyÒn chän mua tr¸i phiÕu vµ b¸n quyÒn chän
b¸n tr¸i phiÕu
• Mua quyÒn chän b¸n tr¸i phiÕu vµ mua quyÒn chän
mua tr¸i phiÕu
• B¸n quyÒn chän b¸n tr¸i phiÕu vµ b¸n quyÒn chän mua
tr¸i phiÕu. 12
- C©u hái th¶o luËn
B¶ng c© ® cña Ng© hµng A nh sau:
n èi n
Cho vay: 500 triÖu USD; Thêi h¹n: 5
n¨m
Huy ® éng: 500 triÖu USD; Thêi h¹n: tuÇn hoµn 6
th¸ng
Ng© hµng dù ® l·i suÊt trªn thÞ trêng cã xu
n o¸n
híng t¨ng tõ 9% lªn 11%, ® phßng ngõa rñi ro
Ó
l·i suÊt Ng© hµng:
n
A: Mua Cap, Mua Floor.
B: Mua Cap, B¸n Floor
C: Mua Floor, b¸n Cap 13
- S ö dô ng hîp ®ång
ho ¸n ®æ i
ho
§Ó phßng ngõa rñi ro l·i s uÊt cho tõng hîp
®ång c ho vay hoÆc huy ®éng tiÒn göi cã l·i
s uÊt c è ®Þnh
Khi phßng ngõa rñi ro c ho c¸c hîp ®ång cho
v ay dµi h¹n víi l·i s uÊt c è ®Þnh, ng©n hµng s Ï
thùc hiÖn viÖc mua hîp ®ång s waps và ngîc
l¹i
14
- C©u hái th¶o luËn
Mét NHTM huy ®éng v èn ng¾n h¹n ®Ó cho v ay
d µi h¹n. §Ó phßng ngõa rñi ro l·i s uÊt, ng©n
h µng nªn:
Mua hîp ® ång kú h¹n l·i suÊt hoÆc mua hîp
® ång swaps l·i suÊt
Mua hîp ® ång kú h¹n l·i suÊt hoÆc b¸n hîp
® ång swaps l·i suÊt
B¸n hîp ® ång kú h¹n l·i suÊt hoÆc mua hîp
® ång swaps l·i suÊt
B¸n hîp ® ång kú h¹n l·i suÊt hoÆc b¸n hîp
® ång swaps l·i suÊt
15
- ThÞ trê ng OTC c ¸c c «ng c ô
p h¸i s inh to µn c Çu
§v: tû USD
ChØ tiªu 2000 2001 2002 2003 2004
Hîp ®ång ngo¹i hèi 15.66 16.74 18.469 24.484 29.575
6 8
Hîp ®ång l·i suÊt 64.66 77.56 101.69 141.99 187.34
8 8 9 1 0
Hîp ®ång cæ phiÕu 1.891 1.881 2.309 3.787 4.385
Hîp ®ång hµng hãa 662 598 923 1.406 1.439
Tæ ng 82.88 96.79 123.40 171.66 222.73
7 5 0 8 9
16
- Thùc tÕ rñi ro l·i s uÊt vµ qu¶n lý
Thùc
RRLS t¹i NHNo & P TNT ViÖt Nam
RRLS
DiÔn biÕn l·i s uÊt
Thùc tÕ rñi ro l·i s uÊt t¹i c ¸c NHTM
ViÖt Nam
Thùc tr¹ng qu¶n lý rñi ro l·i s uÊt t¹i
c ¸c NHTM ViÖt Nam
17
- %
T1
0
2
4
6
8
10
12
/0
0
T5
T9
T1
/0
1
T5
3M - LNH
LSTG USD
T9
T1
/0
2
T5
T9
T1
/0
3
T5
LSTG VND
LSCV USD T9
T1
/0
4
T5
T9
T1
/0
5
LSCV VND
T5
18
- Thùc tr¹ng rñi ro l·i s uÊt t¹i
Thùc
c ¸c nhtm ViÖt Nam
S ö dô ng m« h×nh ®Þnh g i¸ l¹i víi c ¸c g i¶
®Þnh:
- Chªnh lÖch gi÷ thêi h¹n danh nghÜa cña TSC vµ
a
TSN cña ng© hµng t¹i thêi ®
n iÓm tÝnh to¸n b»ng víi
chªnh lÖch thêi h¹n thùc tÕ
- Khi l·i suÊt thÞ trêng t¨ng hoÆc gi¶m th×møc ®é
t¨ng hoÆc gi¶m ® sÏ lµ møc ® thay ® l·i suÊt
ã é æi
® cho c¸c TSC vµ TSN
Òu
- C ¸c kho¶n cho vay sÏ ® hoµn tr¶ mét lÇn khi ®
îc Õn
h¹n 19
- Chªnh lÖc h TS C vµ TS N nh¹y c ¶m víi l·i s uÊt
t¹i mé t s è NHTM ViÖt Nam
§¬ vÞ: tû®
n
NH NH C«ng
ChØ tiªu NH TMCP TMCP th¬ng NHNo &
Kü th¬ng B ¾c ¸ VN P TNT VN
Chªnh lÖch TSC vµ TSN
nh¹y c¶m l·i suÊt 293 21 8.258 7.758
Tû lÖ chªnh lÖch (GAP/A) 5,30% 1,79% 8,51% 5,44%
Tû lÖ ® nh¹y (RSA/RSL)
é 1,08 1,03 1,20 1,13
20
nguon tai.lieu . vn