Bài giảng Quản lý danh mục đầu tư: Chương 1 - ThS. Phạm Hoàng Thạch

Chào mừng các bạn đến với môn học Quản Lý Danh Mục Đầu Tư (Portfolio Management) Giảng viên: Th.S Phạm Hoàng Thạch Văn phòng khoa Tài chính – Ngân hàng: P.209 Email: phamhoangthach@yahoo.com Quản Lý Danh Mục Đầu Tư Th. S Phạm Hoàng Thạch Giới thiệu môn học Quản Lý Danh Mục Đầu Tư • Môn học xoay quanh đầu tư trên thị trường tài chính • Cụ thể môn học sẽ tập trung vào phần xây dựng danh mục đầu tư và quản lý danh mục đầu tư • Nhiều tính toán thống kê được yêu cầu • Kinh nghiệm học những môn Tài chính doanh nghiệp, Tài chính quốc tế, Thị trường chứng khoán, Thống kê, Kinh tế lượng sẽ là một lợi thế • Các bạn có thể đạt được điểm tốt môn này nếu bạn chăm chỉ và có kế hoạch đầu tư thời gian hiệu quả ngay cả khi bạn chưa học qua những môn trên Quản Lý Danh Mục Đầu Tư Th. S Phạm Hoàng Thạch Giới thiệu môn học Quản Lý Danh Mục Đầu Tư (tt) • Quản lý danh mục đầu tư được ứng dụng trong các lĩnh vực tài chính và đầu tư tài chính. Cụ thể: - Đầu tư: thị trường chứng khoán - Doanh nghiệp: ngân sách, tài trợ, quản lý - Ngân hàng: quản lý cho vay Quản Lý Danh Mục Đầu Tư Th. S Phạm Hoàng Thạch Học môn Quản Lý Danh Mục Đầu Tư như thế nào? • Đề cương môn học • Slide bài giảng • Câu hỏi bài tập và đáp án • Đọc tin tức liên quan trên thị trường chứng khoán • Những tài liệu khác giảng viên cung cấp Quản Lý Danh Mục Đầu Tư Th. S Phạm Hoàng Thạch Đánh giá môn học Stt Hình thức đánh giá 1 Kiểm tra giữa kì 2 Thi cuối kì Trọng số 30% 70% Quản Lý Danh Mục Đầu Tư Th. S Phạm Hoàng Thạch Chương 1 Lý Thuyết Sự Lựa Chọn và Chức Năng của TTCK Quản Lý Danh Mục Đầu Tư Th. S Phạm Hoàng Thạch Mục tiêu học tập 1. Tại sao có sự phân bổ tài sản 2. Lựa chọn giữa tiêu dùng và đầu tư 3. Chứng khoán, thị trường và chỉ số 4. Giao dịch, ký quỹ và chi phí giao dịch 1-7 1-8 Ai phân bổ tài sản? • Những cá nhân: – Tiền mặt, quyền sở hữu (đất đai), vật sở hữu (xe, chứng khoán), … • Những doanh nghiệp: – Sản xuất, hàng tồn kho, R&D, đầu tư, … • Quốc gia: – Chi tiêu công, hệ thống phúc lợi, quốc phòng, viện trợ quốc tế, phòng ngừa thiên tai, … 1-9 Tại sao có sự phân bổ tài sản? • Cân đối giữa tiêu dùng hiện tại và tiêu dùng trong tương lai • Nhằm đạt được những mục tiêu khác nhau: – Tối đa hóa giá trị tài sản – Giảm thiểu hóa chi phí và rủi ro • Các tài sản tài chính khác nhau • Các danh mục đầu tư tài chính khác nhau • Quản lý danh mục đầu tư tài chính khác nhau 1-10 1-11 Lựa chọn giữa tiêu dùng và đầu tư • Đầu tư: là sự hy sinh tiêu dùng hiện tại để đạt được TSSL trong tương lai • Ví dụ: – Một nhà đầu tư sẽ nhận được chắc chắn $10,000 mỗi kì và khoản tiền này sẽ kéo dài trong vòng 2 kì – Những lựa chọn: đầu tư với mức lãi suất 5% mỗi kì, đi vay cũng với mức 5% mỗi kì – Nhà đầu tư nên tiêu dùng hoặc tiết kiệm mỗi kì bao nhiêu? 1-12 1-13 Đường biên tiêu dùng hiệu quả tiêu dùng – đầu tư 25.000 Tiết kiệm 10k trong kì 1 và tiêu dùng toàn bộ trong kì 2 = 10,000*(1+5%)+10,000 = 20,500 A (0; $20,500) 20.000 Tiêu dùng 10k mỗi kì. Không tiết kiệm 15.000 10.000 B($10,000; $10,000) Tiêu dùng toàn bộ trong kì 1 = 10,000 + 10,000/(1+5%) = 19,524 5.000 0 C(19,524 ; 0) 0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 Tiêu dùng trong kì 1 1-14 Đường biên tiêu dùng hiệu quả tiêu dùng – đầu tư (tt) • Đặt C1 và C2 lần lượt là số tiền tiêu dùng trong kì 1 và kì 2 Tiêu dùng kì 2 = Thu nhập kì 2 + Tiết kiệm kì 1 * (1+5%) C2 = 10,000 + (10,000 - C1) * (1.05) C2 = 20,500 - (1.05)*C1 1-15 ... - tailieumienphi.vn