Xem mẫu
- BỘ TÀI CHÍNH
Trường BDCB tài chính
Phát triển bền vững thị trường
chứng khoán ở Việt Nam
PGS.TS Đỗ Đức Minh
PGĐ Trường BDCB tài chính
HÀ NỘI - 2010
- Thế nào là phát triển bền vững TTCK
1. Phát triển bền vững trên thị trường chứng khoán là sự
phát triển không có đổ vỡ.
2. Là sự phát triển bảo đảm
- các mối quan hệ hài hòa, lành mạnh, bền vững về lợi
ích của các chủ thể
- Các mối quan hệ nội tại bên trong và các cấu thành
bên ngoài
- Các mối quan hệ thời gian hiện tại và khả năng phát
triển trong tương lai.
3 Là sự phát triển với sự đồng bộ về cơ cấu và các nhân
tố
- Các yếu tố phát triển bền vững
3 yếu tố bền vững
Kinh tế
Xã hội
Môi trường
- Các yếu tố phát triển bền vững TTCK
TTCK phát triển bền vững
- Cơ cấu TTCK phát triển bền vững
TTCK phát triển bền vững
- Các tiêu chí định tính phát triển bền vững TTCK
- Các tiêu chí định lượng phát triển bền vững TTCK
- Nhân tố ảnh hưởng đến sự bền vững của TTCK
1. Kinh tế vĩ mô
- Tăng trưởng kinh tế
- Lạm phát
- Cán cân thương mại
1. Thị trường tài chính trong nước
- CSTT:
- tỷ giá,
lãi suất
1. Thị trường BĐS
2. Thị trường Tài chính quốc tế
- Các mối quan hệ tổng thể bên trong TTTC
để phát triển bền vững TTCK
- Mối mối quan hệ gianh giới trong TTTC
- Mối quan hệ TTCK quốc tế và TTCK trong nước
TTCK TTCK
ngoài nước trong nước
Nhà đầu tư Nhà đầu tư
nước ngoài trong nước
- Cơ chế san sẻ rủi ro trong nghiệp vụ CKH
Người đi v ay
7%
NHTM 10%
Vay 8% -Nhu cầu khác nhau
Cho v ay 10% -Thế chấp đễ dàng
-Lãi suất phải 10%
Tổ chức ,
cá nhân
8% 9,5%
Mua CK c ủa
SPV
Lãi suất > lãi
suất tiết Côngty Công cụđặ biệ
c t
kiệm (S V)
P
8,5% 8,5%
Tổng giá trị CK = Tổng giá trị NVTN
Vay 8,5%
Cho v ay 8% và 9,5%
-Có uy tin, đ ược kiể toán hoặ xế h ạ
m c p ng
-Trả nợ NHTM và ch ụ rủ ro
i i
- Tốc độ tăng trưởng dư nợ tín dụng
- Diễn biến Chỉ số VN-Index năm 2008
- TTTT và TTCK trong quan hệ phát triển không
bền vững 2008
Giá CP bị
Nhà bong bóng
Cho vay CK TTCK đầu tư
– Sự châm tăng tăng Thế chấp CP
ngòi vay NH Thế chấp
cả CP xấu
Phát hành tín CK
CSTT thắt phiếu bắt buộc NHTM Giải xuống
chặt – bùng nổ thu hồi chấp giá
khủng hoảng nợ CK nhanh
Hạn chế tín dụng
chóng
cho vay CK
- Biến động TTCK thời kỳ KHTC
- Sự phục hồi ấn tượng của TTCK
Việt Nam năm 2009
- Tiêu chí 1: Tốc độ tăng của vốn hóa không
bền vững
- Cung HH cho TTCK tăng nhanh
nguon tai.lieu . vn