Xem mẫu
- Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
CHƯƠNG 4
PHÂN TÍCH KHÁI QUÁT TÌNH HÌNH
TÀI CHÍNH
NỘI DUNG
1 PT TÍNH CÂN ĐỐI TÀI SẢN - NGUỒN VỐN
2 PT BÁO CÁO THEO CHIỀU NGANG
3 PT BÁO CÁO THEO CHIỀU DỌC
2
4 PT XU HƯỚNG CỦA BÁO CÁO TÀI CHÍNH
PHÂN TÍCH TÍNH CÂN ĐỐI TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN
1
Hai loại vốn tài trợ cho HĐKD
Vốn thường xuyên (vốn dài hạn)
Vốn chủ sở hữu
Vay nợ dài hạn
Vốn tạm thời (vốn ngắn hạn)
Vay nợ ngắn hạn
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 1
- Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
PHÂN TÍCH TÍNH CÂN ĐỐI TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN
4
Tài trợ
TS ngắn hạn + TS dài hạn = Vốn tạm thời + Vốn thường xuyên
Tài trợ
PHÂN TÍCH TÍNH CÂN ĐỐI TÀI SẢN VÀ NGUỒN VỐN
5
TÀI SẢN NGUỒN VỐN
TÀI SẢN NGẮN HẠN VỐN TẠM THỜI
40 40
TÀI SẢN DÀI HẠN VỐN THƯỜNG XUYÊN
60 60
CÂN BẰNG LÍ TƯỞNG
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN
THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ
6
TÀI SẢN NGUỒN VỐN
TÀI SẢN NGẮN HẠN VỐN TẠM THỜI
40 65
TÀI SẢN DÀI HẠN VỐN THƯỜNG XUYÊN
60 35
VỐN NGẮN HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN DÀI HẠN
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 2
- Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
VỐN NGẮN HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN DÀI HẠN
7
Ưu điểm Nhược điểm
•Chi phí thấp •Rủi ro cao
•TS thế chấp thấp •Chi phí đàm phán cao
•Linh hoạt •Các nhà đầu tư kém tin tưởng
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN
THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ
8
TÀI SẢN NGUỒN VỐN
TÀI SẢN NGẮN HẠN VỐN TẠM THỜI
40 20
TÀI SẢN DÀI HẠN VỐN THƯỜNG XUYÊN
60 80
VỐN DÀI HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN NGẮN HẠN
VỐN DÀI HẠN TÀI TRỢ TÀI SẢN NGẮN HẠN
9
Ưu điểm Nhược điểm
•An toàn •Chi phí cao
•Các nhà đầu tư tin tưởng •Kém linh hoạt
•TS thế chấp nhiều
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 3
- Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN
THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ
10
Vốn hoạt động thuần
(Vốn lưu động thuần)
=
TS ngắn hạn - Nợ ngắn hạn
=
Vốn thường xuyên - TS dài hạn
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH BẢO ĐẢM VỐN
THEO TÍNH ỔN ĐỊNH CỦA NGUỒN TÀI TRỢ
11
Vốn hoạt động thuần = 0 → Cân bằng lý tưởng
Vốn hoạt động thuần > 0 → TS dài hạn & một phần
TS ngắn hạn được tài trợ bằng vốn dài hạn
Vốn hoạt động thuần < 0 → Các vấn đề về dòng
tiền & khả năng thanh toán
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 4
- Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
NHẬN XÉT
Tổng tài sản của DN tăng từ 2740 -
>2890 tức tăng 150 (triệu đ) tương ứng
tăng 5.47% qua đó thể hiện quy mô của
doanh nghiệp tăng lên.
Tổng tài sản tăng lên do TSNH tăng 20
(triệu đ) tương ứng tăng 1.28% và TSDH
tăng 130 (triệu đ) tương ứng tăng
11,02% => tốc độ TSDH cao hơn tốc độ
tăng TSNH thể hiện DN có xu hướng tăng
đầu tư TSDH => đầu tư cho tương lai, tăng
hiệu quả kinh doanh của DN trong tương
lai.
NHẬN XÉT
TSNH tăng do:
ü tiền tăng 60 (triệu đ) tương ứng tăng
13.04%
ü ĐTTC NH tăng 30 (triệu đ) tướng ứng
tăng 10.71%
ü KPT giảm 50 triệu đ tương ứng giảm 25%
ü HTK giảm 20 triệu đ tương ứng giảm
3.23%
Þ DN có xu hướng chuyển từ các khoản
TSNH có tính thanh khoản thấp sang
nhưng TSNH có thanh khoản cao.
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 5
- Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
NHẬN XÉT
TSDH tăng do:
ü TSCĐ tăng 100 triệu đ tương ứng
10.2%
ü ĐTTC ĐH tăng 30 triệu đồng tương
ứng 15%
=> Tăng cường đầu tư vào TSCĐ giúp Dn
nâng cao đòn bẩy hoạt động giúp bẩy
Lợi nhuận của DN lên nhưng đồng thời
gia tăng rủi ro cho DN.
NHẬN XÉT
VLĐ thuần = TSNH - NNH
Năm 2010 = 1560 - 480 = 1080 > 0
Năm 2011 = 1580 - 300 = 1280 > 0
Nhận xét: NWC > 0. Doanh nghi ệp đang sữ dụng
nguồn vốn dài hạn tài trợ tài sản ngắn hạn.
Cụ thể trong năm 2010: DN đã s ử dụng NDH tài
trợ TSNH => giảm hiệu quả sử dụng vốn của DN do
chi phí sử dụng vốn cao.
Cụ thể năm 2011: DN s ử dụng nguồn VCSH để tài
trợ TSNH => DN ho ạt động an toàn hơn, tăng sự
tin tưởng từ NĐT. Tăng hi ệu quả sử dụng vốn so
với năm 2010.
Tổng nguồn vốn của DN
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 6
- Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
2 PHÂN TÍCH BCTC THEO CHIỀU NGANG
2.1. KHÁI NIỆM:
Phương pháp phân tích sự biến động
các khoản mục theo thời gian
Tiến hành phân tích từ khái quát đến
chi tiết
Phân tích, xác định nguyên nhân của
những khoản mục có biến động lớn
2 PHÂN TÍCH BCTC THEO CHIỀU NGANG
2.2. CÔNG THỨC:
Số tuyệt đối: Y Y1 Y0
Tỷ lệ tăng Y 1 100 %
Y
Y1 Y0
Tốc độ tăng 100 %
Y0
2 PHÂN TÍCH BCTC THEO CHIỀU NGANG
1 PT BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN
2 PT BIẾN ĐỘNG NGUỒN VỐN
3 PT BIẾN ĐỘNG THU NHẬP,CHI PHÍ,LỢI NHUẬN
2
4 PT LƯU CHUYỂN TiỀN TỆ
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 7
- Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
Bảng cân đối kế toán (Mẫu)
Năm Năm Chênh lệch
Chỉ tiêu X X+1 Mức %
TÀI SẢN
A.TS Ngắn hạn
B.TS Dài hạn
Tổng cộng
NGUỒN VỐN
A.Nợ phải trả
B.Nguồn vốn CSH
Tổng cộng
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (Mẫu)
Năm Năm Chênh lệch
Chỉ tiêu X X+1
Mức %
1. Doanh thu (thuần)
2. Giá vốn hàng bán
3. Lợi nhuận gộp
4. LN hoạt động TC
5. Chi phí KD
6.LN thuần h.đ KD
7. Lợi nhuận khác
8. LN trước thuế
9. Thuế TNDN
10. LN sau thuế
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Mẫu)
Năm Năm Chênh lệch
Chỉ tiêu X X+1 Mức %
I. Lưu chuyển tiền từ HĐKD
II. Lưu chuyển tiền tư HĐ
đầu tư
III. Lưu chuyển tiền từ hoạt
động tài chính
VÍ DỤ
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 8
- Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
3 PHÂN TÍCH BCTC THEO CHIỀU DỌC
3.1. KHÁI NIỆM:
Phương pháp phân tích cơ cấu của
từng chỉ tiêu khoản mục so với tổng
thể.
Phân tích kết cấu v à sự biến động kết
cấu.
3 PHÂN TÍCH BCTC THEO CHIỀU DỌC
3.2. CÔNG THỨC:
Yi
Số tương đối kết cấu 100 %
Yi
3 PHÂN TÍCH BCTC THEO CHIỀU DỌC
1 PT KẾT CẤU TÀI SẢN VÍ DỤ
2 PT KẾT CẤU NGUỒN VỐN
3 PT KẾT CẤU THU NHẬP,CHI PHÍ,LỢI NHUẬN
2
4 PT KẾT CẤU LƯU CHUYỂN TiỀN TỆ
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 9
- Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
Bảng cân đối kế toán (Mẫu)
Quan hệ
Năm Năm kết cấu
Chỉ tiêu X X+1
X X+1
TÀI SẢN
A.TS Ngắn hạn
B.TS Dài hạn
Tổng cộng
NGUỒN VỐN
A.Nợ phải trả
B.Nguồn vốn CSH
Tổng cộng
Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh (Mẫu)
Quan hệ
Năm Năm kết cấu
Chỉ tiêu X X+1
X X+1
1. Doanh thu (thuần)
2. Giá vốn hàng bán
3. Lợi nhuận gộp
4. LN hoạt động TC
5. Chi phí KD
6.LN thuần h.đ KD
7. Lợi nhuận khác
8. LN trước thuế
9. Thuế TNDN
10. LN sau thuế
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Mẫu)
Năm Năm Quan hệ kết cấu
Chỉ tiêu X X+1 X X+1
I. Lưu chuyển tiền từ
HĐKD
II. Lưu chuyển tiền tư HĐ
đầu tư
III. Lưu chuyển tiền từ hoạt
động tài chính
VÍ DỤ
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 10
- Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
PHÂN TÍCH CỤ THỂ CƠ CẤU TÀI SẢN
Chỉ tiêu Cao Thấp
Tiền/Tổng TS Tăng khả năng thanh toán (+) Giảm khả năng thanh toán (-)
Lãng phí vốn (-) Tăng hiệu quả sử dụng vốn (+)
Hàng tồn Lãng phí vốn (-) Tăng hiệu quả sử dụng vốn (+)
kho/Tổng TS Tránh nguy cơ “cháy kho” (+) Nguy cơ “cháy kho” (-)
Đáp ứng nhu cầu khách hàng (+) Mất khách hàng (-)
khoan phải Bị chiếm dụng vốn (-) Hạn chế vốn bị chiếm dụng (+)
thu/Tổng TS Khuyến khích tăng doanh thu (+) Không khuyến khích tăng
doanh thu (-)
TSCĐ/Tổng Đầu tư cho tương lai, đòn bẩy Rủi ro kinh doanh thấp (+)
TS (Hệ số đầu kinh doanh cao (+) Đòn bẩy kinh doanh thấp (-)
tư TSCĐ) Rủi ro kinh doanh cao (-)
31
ĐÁNH GIÁ KHÁI QUÁT CƠ CẤU NGUỒN VỐN
32
Nợ phải trả/Tổng NV = Hệ số nợ
Vốn chủ sở hữu/Tổng NV = Hệ số tài trợ
Chỉ tiêu Cao Thấp
Hệ số nợ Rủi ro tài chính cao (-) Độc lập tài chính cao (+)
Đòn bẩy tài chính cao (+) Đòn bẩy tài chính thấp (-)
PHÂN TÍCH CỤ THỂ CƠ CẤU NGUỒN VỐN
Chỉ tiêu Cao Thấp
Vốn vay/Tổng Rủi ro cao (-) Rủi ro thấp (+)
NV Chi phí lãi vay cao (-) Chi phí lãi vay thấp (+)
Lợi về thuế TNDN (+) Không được lợi về thuế TNDN (-)
Phải trả Tăng cường vốn sử dụng cho Hạn chế vốn sử dụng cho HĐKD
người HĐKD (Chiếm dụng vốn) (+) (Hạn chế chiếm dụng vốn) (-)
bán/Tổng NV Không được hưởng các khoản Được hưởng các khoản chiết
chiết khấu (-) khấu (+)
33
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 11
- Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
4 PHÂN TÍCH XU HƯỚNG CỦA BCTC
4.1. KHÁI NIỆM:
Phương pháp xem xét xu hướng biến
động qua thời gian l à biện pháp quan
trọng để đánh giá các tỷ số trở nên xấu
đi hay đang phát triển theo chiều
hướng tốt đẹp.
4 PHÂN TÍCH XU HƯỚNG BCTC
4.2. CÔNG THỨC:
1. Nhận dạng xu hướng dựa v ào phương trình hồi quy.
2. Nhận dạng xu hướng dựa v ào % xu hướng
% Giá trị kỳ phân tích
xu hướng
=
Giá trị kỳ gốc × 100
4 PHÂN TÍCH XU HƯỚNG CỦA BCTC
VÍ DỤ: Phân tích xu hướng và triển vọng của
công ty A có bảng kết quả hoạt động kinh
doanh dạng tóm lược như sau:
Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Doanh thu 539,114,380,288 656,051,749,237 729,980,387,366 751,199,173,081
Giá vốn 462,074,511,721 580,660,236,647 648,428,305,525 645,399,576,252
Chi phí hđ 35,017,301,013 37,082,868,612 50,462,931,356 50,364,214,416
Lợi nhuận 42,022,567,554 38,308,643,978 31,089,150,485 55,435,382,413
từ sxkd
Lợi nhuận 137,661,356 406,912,569 2,149,737,822 25,453,241,167
thuần
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 12
- Bài giảng Phân tích báo cáo tài chính 6/8/2018
4 PHÂN TÍCH XU HƯỚNG CỦA BCTC
VÍ DỤ: Phân tích xu hướng và triển vọng của
công ty A có bảng kết quả hoạt động kinh
doanh dạng tóm lược như sau:
Phân tích xu hướng đối với chỉ tiêu như sau:
Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Doanh thu 100.00% 121.69% 135.40% 139.34%
Giá vốn 100.00% 125.66% 140.33% 139.67%
Chi phí hđ 100.00% 105.90% 144.11% 143.83%
lợi nhuận từ 100.00% 91.16% 73.98% 131.92%
sxkd
Lợi nhuận thuần 100.00% 295.59% 1561.61% 18489.75%
4 PHÂN TÍCH XU HƯỚNG CỦA BCTC
39 Kết thúc chương 4
ThS. Đoàn Thị Thu Trang 13
nguon tai.lieu . vn