Xem mẫu
- CHÖÔNG 6
CUNG CAÀU tieàn teä VAØ CAÙC CHÍNH SAÙCH
CUÛA NGAÂN HAØNG TRUNG ÖÔNG
1. MÖÙC CAÀU TIEÀN TEÄ (MONETARY DEMAND).
2. MÖÙC CUNG TIEÀN TEÄ (MONETARY SUPPLY)
3. NGAÂN HAØNG TRUNG ÖÔNG (NHTW)
4. CAÙC CHÍNH SAÙCH CUÛA NHTW
- MUÏC 1
MÖÙC CAÀU tieàn teä
(MONETARY DEMAND)
1.1. Khaùi nieäm veà möùc caàu tieàn teä.
1.2. Caáu thaønh cuûa möùc caàu tieàn teä:
1.3. Caùc hoïc thuyeát xaùc ñònh möùc caàu tieàn teä
- MUÏC 1.1. Khaùi nieäm MÖÙC CAÀU tieàn teä
Caàu tieàn teä laø toång khoái tieàn teä maø caùc toå chöùc vaø caù nhaân
caàn coù ñeå thoaû maõn caùc nhu caàu. Nhu caàu tieàn teä coù taùc
ñoäng giaùn tieáp ñeán möùc cung tieàn teä thoâng qua söï bieán
ñoäng veà laõi suaát, giaù caû treân thò tröôøng,...
- MUÏC 1.2. Caáu thaønh MÖÙC CAÀU tieàn teä
Möùc caàu tieàn teä caáu thaønh bôûi ba nhu caàu:
1- Nhu caàu veà tieàn teä ñeå phuïc vuï cho ñaàu tö,
phuï thuoäc tyû leä thuaän vôùi laõi suaát tín duïng ngaân haøng vaø nguoàn
tích luõy töø vieäc taêng möùc lôïi nhuaän;
2- Nhu caàu veà tieàn daønh cho tieâu duøng,
phuï thuoäc tyû leä thuaän vôùi möùc thu nhaäp bình quaân ñaàu ngöôøi, giaù
trò vaø toác ñoä phaùt trieån cuûa caùc hoaït ñoäng giao dòch vaø laõi suaát;
3- Nhu caàu tieàn döï phoøng,
phuï thuoäc vaøo caùc yeáu toá, taâm lyù, quy moâ, tính chaát kinh doanh,
söï phaùt trieån cuûa heä thoáng thò tröôøng taøi chính,
- CAÙC HOÏC THUYEÁT XAÙC ÑÒNHä
MUÏC 1.3
MÖÙC CAÀU TIEÀN TEÄ
1.3.1. Quy luaät löu thoâng tieàn teä cuûa K.Marx
1.3.2. Hoïc thuyeát soá löôïng tieàn teä
cuûa IRVING FISHER (1867-1947)
1.3.3. Hoïc thuyeát soá löôïng tieàn teä
cuûa John Maynard Keynes (1884-1946)
1.3.4. Hoïc thuyeát soá löôïng tieàn teä
cuûa Milton – Friedman (tröôøng phaùi Chicago)
- QUY LUAÄT LÖU THOÂNG TIEÀN TEÄ
MUÏC 1.3.1
CUÛA Karl marx
Theo Marx “Soá löôïng tieàn caàn thieát cho löu thoâng tyû leä thuaän vôùi
soá löôïng haøng hoaù ñang löu thoâng, möùc giaù caû vaø tyû leä nghòch
vôùi toác ñoä löu thoâng tieàn teä trong moät thôøi gian nhaát ñònh”.
Khoái löôïng tieàn caàn thieát Soá löôïng (Q) × Giaù caû HH ñang löu thoâng (P)
=
cho löu thoâng (K C ) Toác ñoä löu thoâng tieàn teä (V)
Ñieàu kieän ñeå neàn kinh teá phaùt trieån oån ñònh KT = KC.
- Neáu KT > KC : daãn ñeán thöøa tieàn, neàn kinh teá seõ bò laïm phaùt.
- Neáu KT < KC : daãn ñeán thieáu tieàn, neàn kinh teá seõ bò thieåu phaùt.
- HOÏC THUYEÁT SÖÙC MUA TIEÀN TEÄ
MUÏC 1.3.2
CUÛA Irving fisher
xuaát phaùt töø phöông trình “söùc mua tieàn teä”
1
M ×V = P ×Q ⇒ M = × P ×Q = K × P ×Q
V
Theo Fisher: K = 1/V laø thôøi gian trung bình maø coâng chuùng naém giöõ
Tieàn maët, V gaàn nhö khoâng thay ñoåi neáu xeùt trong thôøi gian ngaén.
Cho raèng “Söùc mua cuûa tieàn teä ñöôïc ño baèng P, neáu P taêng, söùc
Mua cuûa tieàn giaûm, tieàn maát giaù vaø ngöôïc laïi. Soá löôïng thu nhaäp
Danh nghóa P.Q ñöôïc quyeát ñònh bôûi soá löôïng tieàn teä, khi M taêng,
M.V taêng, P.Q seõ taêng vôùi tyû leä töông öùng”.
- Möùc giaù caû HH bieán ñoäng tuøy vaøo soá löôïng tieàn teä trong löu thoâng.
- Caàu tieàn teä laø moät haøm soá ñöôïc xaùc ñònh bôûi Möùc thu nhaäp danh
nghóa vaø thoùi quen tieán haønh caùc giao dòch cuûa daân chuùng.
- Nguoàn cung öùng vaøo löu thoâng taêng, giaûm do chính saùch NHTW;
- HOÏC THUYEÁT SÖÙC MUA TIEÀN TEÄ
MUÏC 1.3.2
CUÛA ñaïi hoïc cambridge
Cho raèng “Thu nhaäp danh nghóa P.Q khoâng bao goàm moïi giao
dòch maø chæ bao goàm caùc giao dòch phaùt sinh thu nhaäp sau
Cuøng (ñaõ hoaøn taát). Töø ñoù ñöa ra phöông trình:
GNP
M × V = Y = GNP ⇒ V=
M
Keát luaän,
V thay ñoåi nhöng raát chaäm theo thôøi gian do keát quaû cuûa caùc
ñoåi môùi taøi chính vaø söï môû roäng giao dòch qua caùc ngaân haøng.
- HOÏC THUYEÁT SÖÙC MUA TIEÀN TEÄ
MUÏC 1.3.3
CUÛA John maynard keynes
Cho raèng “Caàu tieàn teä chòu taùc ñoäng bôûi 3 nhu caàu: giao dòch, baûo
hieåm vaø ñaàu cô. Ba nhu caàu naøy tuøy thuoäc vaøo möùc GDP/ngöôøi vaø
laõi suaát. Maø laõi suaát laïi tyû leä nghòch vôùi löôïng tieàn ñöa vaøo löu thoâng
vaø chòu aûnh höôûng töø söï öa thích tieàn maët vaø caùc ñoäng cô, trong ñoù
thò tröôøng taøi chính chòu aûnh höôûng maïnh nhaát töø ñoäng cô ñaàu cô.
Vì vaäy ñeå giaûm laõi suaát vaø kích thích ñaàu tö, nhaø nöôùc neân phaùt
haønh theâm tieàn vaøo löu thoâng. Töø ñoù ñöa ra phöông trình
M = M 1 + M 2 = L 1 ( r1 ) + L 2 ( r2 )
Keát luaän söï öa thích tieàn maët laø haøm soá cuûa laõi suaát, nhaø nöôùc coù
theå duøng chính saùch ñieàu chænh laõi suaát nhö moät coâng cuï vó moâ ñeå
taùc ñoäng ñeán möùc caàu tieàn teä qua ñoù taùc ñoäng vaøo neàn kinh teá.
- HOÏC THUYEÁT SÖÙC MUA TIEÀN TEÄ
MUÏC 1.3.4
CUÛA milton friedman
Cho raèng “Nhu caàu veà tieàn teä laø haøm soá vôùi nhieàu bieán soá, bao goàm:
- Möùc giaù caû haøng hoaù dòch vuï;
- Möùc thu nhaäp thöïc teá vaø saûn löôïng trong neàn kinh teá;
- Laõi suaát thöïc teá;
- Chæ soá giaù caû (chæ soá laïm phaùt);
- Cô caáu taøi saûn;
- Söï öa thích caù nhaân.
Nhu caàu veà tieàn (Md)= Haøm soá (thu nhaäp vaø laõi suaát danh nghóa)
“Möùc cung tieàn phuï thuoäc nhieàu vaøo quyeát ñònh chuû quan neân khoâng
oån ñònh. Neáu taêng cung tieàn oån ñònh (töø 3-4%/naêm) seõ laøm cho GNP
taêng leân oån ñònh. Ñieàu naøy cho pheùp haïn cheá nhöõng bieán ñoäng giaù
caû vaø ñaït ñöôïc toác ñoä taêng tröôûng muïc tieâu”.
- MÖÙC CUNG TIEÀN TEÄ
MUÏC 2
(Monetary supply)
2.1. Khaùi nieäm veà möùc cung tieàn teä
2.2. Caáu thaønh cuûa möùc cung tieàn teä:
2.3. Caùc chuû theå cung öùng tieàn cho neàn kinh teá
- Khaùi nieäm veà möùc cung tieàn
MUÏC 2.1
(Monetary supply)
Cung tieàn teä laø toaøn boä khoái tieàn teä ñaõ ñöôïc cung caáp cho
neàn kinh teá trong moät thôøi kyø xaùc ñònh, nhaèm ñaûm baûo caùc
nhu caàu cho saûn xuaát, löu thoâng haøng hoaù cuõng nhö caùc nhu
caàu chi tieâu trao ñoåi khaùc cuûa neàn kinh teá xaõ hoäi.
- Caáu thaønh cuûa khoái tieàn cung öùng
MUÏC 2.2.
(Monetary supply block)
Khoái tieàn teä cung öùng trong neàn kinh teá, bao goàm:
1- Khoái tieàn (M1)
2- Khoái tieàn (M2)
3- Khoái tieàn (M3)
- MUÏC 2.2.2 Caáu thaønh cuûa khoái tieàn m1
Laøm phöông tieän löu thoâng thanh toaùn trong neàn KT, cho pheùp ñaùp
öùng ngay caùc nhu caàu thanh toaùn cuûa caù nhaân vaø caùc TCKT, goàm
1- Tieàn maët phaùp ñònh ñang löu haønh
(Hay cô soá tieàn teä hay tieàn cô baûn – Monetary Base)
Coù aûnh höôûng tröïc tieáp leân löôïng HHDV trong neàn kinh teá, goàm
- Trong tay daân cö,
- Trong Quyõ caùc ñôn vò TCKT, ngaân haøng
2- Tieàn göûi khoâng kyø haïn
- Tieàn göûi hoaït kyø taïi caùc ngaân haøng
- Hay tieàn göûi giao dòch.
- Caáu thaønh cuûa khoái tieàn M2
MUÏC 2.2.2
(Monetary supply block)
1- Khoái tieàn cô baûn M1
2- Caùc khoaûn chuaån teä (tieàn taøi saûn)
Coù möùc ñoä giaûi toaû thaønh tieàn maët trong thôøi gian raát ngaén, nhö
- Tieàn göûi tieát kieäm,
- Tieàn göûi coù kyø haïn (loaïi coù soá dö nhoû vaø lôùn),
- Taøi khoaûn tieàn göûi ôû thò tröôøng tieàn teä ngaén haïn (coù theå vieát seùc)
- Caáu thaønh cuûa khoái tieàn M3
MUÏC 2.2.3
(Monetary supply block)
1- Khoái tieàn M2
2- Tieàn taøi saûn khaùc,
cuõng laø caùc ñoái töôïng cuûa chính saùch tieàn teä quoác gia, goàm
+ Caùc chöùng töø nôï ngaén haïn, trung haïn ñöôïc mua baùn treân thò
Tröôøng tieàn teä nhö:
- Caùc traùi phieáu tieát kieäm, tín phieáu kho baïc ngaén haïn,
- Caùc hoái phieáu, kyø phieáu ngaén haïn,
- Caùc hôïp ñoàng mua laïi qua ñeâm, tieàn göûi Euro dollar coù kyø haïn,..
+ Caùc loaïi taøi saûn nôï khaùc ñaõ ñöôïc ngaân haøng chaáp nhaän nhö
Hoái phieáu, thöông phieáu, traùi phieáu,.. coù theå söû duïng sau moät thôøi
Gian ngaén.
- Caùc chuû theå cung öùng tieàn
MUÏC 2.3
Cho neàn kinh teá
Coù ba chuû theå cung öùng tieàn cho neàn kinh teá
1- Ngaân haøng trung öông;
2- Caùc ñònh cheá ngaân haøng trung gian;
3- Caùc chuû theå khaùc.
- Ngaân haøng trung öông
MUÏC 3
(Central bank)
3.1. Quaù trình ra ñôøi vaø baûn chaát cuûa NHTW
3.2. Chöùc naêng cuûa NHTW
3.3. Heä thoáng toå chöùc vaø cô cheá quaûn trò, ñieàu haønh hoaït ñoäng
cuûa NHTW
- QUAÙ TRÌNH RA ÑÔØI VAØ BAÛN CHAÁT
MUÏC 3.1
CUÛA NGAÂN HAØNG TRUNG ÖÔNG
3.1.1. Khaùi quaùt veà quaù trình ra ñôøi cuûa NHTW
3.1.2. Baûn chaát cuûa NHTW vaø vò trí ñaëc thuø cuûa NHTW
3.1.3. NHTW Vieät Nam
- Quaù trình ra ñôøi vaø phaùt trieån
MUÏC 3.1.
Cuûa ngaân haøng trung öông
Xuaát phaùt töø vai troø ñoäc quyeàn phaùt haønh tieàn teä,
Traõi qua 2 giai ñoaïn:
1- Töø NHTM thaønh ngaân haøng phaùt haønh ñoäc quyeàn (TK 18- 19)
- Moät soá NHTM ñöôïc cho pheùp ñoäc quyeàn phaùt haønh
- Caùc TCTD khaùc chæ ñöôïc nhaän tieàn göûi vaø tieáp voán cho vay;
2- Töø ngaân haøng phaùt haønh ñoäc quyeàn thaønh NHTW (1900 – 1930),
- Nhaø nöôùc quoác höõu hoaù caùc ngaân haøng phaùt haønh thaønh NHTW
- Nhaø nöôùc ñoäc quyeàn phaùt haønh tieàn vaø quaûn lyù TT-TD-NH.
nguon tai.lieu . vn