Xem mẫu
- CHÖÔNG 4 THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH
(FINANCIAL MARKET)
1. THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH LAØ GÌ ?
2. THÒ TRÖÔØNG TIEÀN TEÄ.
3. THÒ TRÖÔØNG VOÁN.
4. THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN (SECURITY MARKET)
5. CHÍNH SAÙCH PHAÙT TRIEÅN THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH
- MUÏC 1 THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH LAØ GÌ ?
(FINANCIAL MARKET)
1.1. Nguoàn goác quaù trình hình thaønh thò tröôøng taøi chính
1.2. Khaùi quaùt veà thò tröôøng taøi chính
1.3. Vai troø vaø chöùc naêng cuûa thò tröôøng taøi chính
1.4. Caùc moái quan heä cuûa thò tröôøng taøi chính
- MUÏC 1.1 NGUOÀN GOÁC VAØ QUAÙ TRÌNH HÌNH THAØNH
THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH
- Söï bieán ñoäng khoâng ñoàng thôøi giöõa cung caàu voán trong quaù trình
SXKD cuûa chu kyø Tích luõy – Ñaàu tö – Saûn xuaát - Thu nhaäp …;
- Nhöõng khoù khaên, baát lôïi trong hoaït ñoäng vay möôïn tröïc tieáp hoaëc
quan heä tín duïng thöông maïi,
- Caùc TCTCTG coù quy moâ lôùn, phaïm vi hoaït ñoäng roäng, nhöng lôïi
ích tieát kieäm thaáp vaø khoâng kieåm soaùt ñöôïc muïc ñích söû duïng voán;
- Vieäc phaùt haønh caùc loaïi GTCG, ñeå chuû ñoäng tìm kieám nguoàn voán
ñaàu tö boå sung, baét ñaàu töø traùi phieáu NN ñeán coå phieáu DN;
- Caùc daïng ñaàu tö taøi chính tröïc tieáp, giaùn tieáp,..
TTTC ra ñôøi nhaèm thoáng nhaát luaät leä, ñaûm baûo lôïi ích cho caùc beân
tham gia caùc hoaït ñoäng ñaàu tö, mua, baùn caùc loaïi GTCG.
- MUÏC 1.2 KHAÙI NIEÄM VEÀ
THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH
TTTC laø nôi dieãn ra caùc hoaït ñoäng mua baùn caùc loaïi GTCG, thoâng
qua caùc giao dòch giöõa cung vaø caàu voán trong neàn kinh teá ñeå xaùc
ñònh giaù mua vaø baùn, laøm cô sôû hình thaønh neân giaù caû caùc loaïi
voán ñaàu tö (laõi suaát).
TTTC phaùt trieån seõ khuyeán khích tieát kieäm, thuùc ñaåy ñaàu tö vaø taêng
nhanh quaù trình voán hoaù, ñaåy nhanh toác ñoä LC voán trong neàn KT.
Coù 3 yeáu toá caáu thaønh goàm
- Ñoái töôïng mua baùn, laø caùc nguoàn cung caàu voán trong xaõ hoäi töø
caùc chuû theå kinh teá;
- Coâng cuï tham gia, goàm caùc chöùng töø coù giaù,..;
- Chuû theå tham gia, laø nhöõng phaùp nhaân vaø theå nhaân ñaïi dieän cho
caùc nguoàn cung caàu voán, chuû yeáu laø caùc trung gian taøi chính.
- MUÏC 1.2 PHAÂN LOÏAI VEÀ
THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH
+ Caên cöù vaøo thôøi gian vaän ñoäng cuûa voán (kyø haïn thanh toaùn)
- Thò tröôøng tieàn teä (money market): goàm thò tröôøng hoái ñoaùi, thò
tröôøng lieân nh, thò tröôøng cho vay ngaén haïn cuûa caùc ÑCTCTG;
- Thò tröôøng voán (capital market): goàm thò tröôøng tín duïng thueâ mua,
thò tröôøng theá chaáp baát ñoäng saûn, thò tröôøng chöùng khoaùn.
+ Caên cöù vaøo caùch thöùc huy ñoäng voán:
- Thò tröôøng coâng cuï nôï vaø
- Thò tröôøng voán coå phieáu;
+ Caên cöù vaøo cô caáu toå chöùc:
- Thò tröôøng sô caáp vaø
- Thò tröôøng thöù caáp.
- MUÏC 1.3 VAI TROØ CUÛA
THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH
1- Caân baèng veà giaù trò trong quaù trình di chuyeån voán tieàn teä cuûa
nhöõng ngöôøi vay vaø cho vay giöõa caùc thò tröôøng;
2- Thöïc hieän caùc hoaït ñoäng moâi giôùi kinh doanh höôûng cheânh
leäch giaù;
3- Thöïc hieän caùc hoaït ñoäng tín duïng lieân thò tröôøng.
- MUÏC 1.3 CHÖÙC NAÊNGØ CUÛA
THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH
1- Hình thaønh giaù caùc TSTC, taïo cô hoäi ñaàu tö cho moïi thaønh vieân
trong xaõ hoäi döôùi nhieàu hình thöùc vaø quy moâ khaùc nhau;
2- Cung caáp cô cheá cho caùc nhaø ñaàu tö baùn caùc TSTC, khôi thoâng
caùc nguoàn voán vaø daãn voán ñeå ñaùp öùng caùc nhu caàu cuûa neàn kinh
teá nhaèm kích thích tieát kieäm vaø ñaàu tö;
3- Giaûm chi phí tìm kieám vaø chi phí thoâng tin, naâng cao naêng suaát
vaø hieäu quaû hoaït ñoäng cuûa neàn kinh teá, taêng hieäu suaát söû duïng
voán, thuùc ñaåy SXKD phaùt trieån.
- MUÏC 1.4 CAÙC MOÁI QUAN HEÄ CUÛA
THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH
- Laø moät boä phaän trong HTTC quoác gia thoáng nhaát coù moái quan heä
chaët cheõ vôùi caùc boä phaän khaùc vaø vôùi thò tröôøng quoác teá;
- Gaén lieàn vôùi söï phaùt trieån cuûa neàn kinh teá, vôùi söï hình thaønh vaø
phaùt trieån cuûa caùc coâng cuï taøi chính, vaø caùc thò tröôøng khaùc;
- Laø ñoái töôïng taùc ñoäng cuûa chính saùch tieàn teä cuûa NHTW.
- Caùc boä phaän cuûa thò tröôøng taøi chính caøng phaùt trieån, moái lieân heä
vôùi caùc TGTC, caùc dòch vuï taøi chính vaø caùc coâng cuï taøi chính
caøng nhieàu, tính nhaïy caûm cuûa TTTC vôùi caùc bieän phaùp chính saùch
taøi chính caøng taêng.
- MUÏC 2 KHAÙI QUAÙT VEÀ
THÒ TRÖÔØNG TIEÀN TEÄ
2.1. Khaùi nieäm thò tröôøng tieàn teä.
2.2. Phaân loaïi thò tröôøng tieàn teä
2.3. Caùc coâng cuï chuû yeáu cuûa thò tröôøng tieàn teä
- MUÏC 2.1 KHAÙI NIEÄM VEÀ
THÒ TRÖÔØNG TIEÀN TEÄ
Thò tröôøng tieàn teä laø thò tröôøng voán nôi mua baùn caùc giaáy nôï ngaén
haïn coù thôøi haïn döôùi moät naêm, nhaèm khai thoâng khaû naêng thanh
toaùn cho caùc NH vaø caùc TCTD.
Thò tröôøng tieàn teä laø nôi ñieàu tieát voán giöõa caùc NHTG, giöõa caùc NHTG
vôùi NHTW.
Thò tröôøng tieàn teä coù caùc ñaëc ñieåm chung laø:
- Kyø haïn ngaén, ñoä an toaøn, ruûi ro thaáp nhöng möùc sinh lôïi thaáp.
- Caùc chuû theå tham gia goàm KBNN, NHTW, caùc NHTM, caùc coâng ty taøi
chính, caùc toå chöùc kinh teá,…
- MUÏC 2.1 KHAÙI NIEÄM VEÀ
THÒ TRÖÔØNG TIEÀN TEÄ
Thò tröôøng tieàn teä thöïc hieän caùc nghieäp vuï
- Nghieäp vuï vay vaø cho vay voán ngaén haïn, dieãn ra ôû caùc NHTM
döôùi hình thöùc cho vay baèng tieàn, cho vay caàm coá (taùi chieát khaáu,
baûo chöùng laïi);
- Nghieäp vuï mua baùn giaáy tôø coù giaù ngaén haïn, dieãn ra treân thò
tröôøng mua baùn caùc traùi phieáu ngaén haïn;
- Nghieäp vuï mua baùn trao ñoåi ngoaïi teä, dieãn ra treân thò tröôøng mua
baùn caùc loïai ngoïai teä.
- MUÏC 2.2 PHAÂN LOÏAI VEÀ
THÒ TRÖÔØNG TIEÀN TEÄ
Phaân loaïi thò tröôøng tieàn teä theo cô caáu toå chöùc
1- Thò tröôøng tieàn teä ñaët döôùi söï quaûn lyù cuûa NHTW,
Chuû yeáu ñöa ra caùc laõi suaát aán ñònh laøm cô sôû cho giao dòch trong
ngaøy taïi caùc NHTM nhö LIBOR, PIBOR,..
2- Thò tröôøng tieàn teä traùi phieáu ngaén haïn, goàm:
- Thò tröôøng sô caáp (phaùt haønh),
- Thò tröôøng thöù caáp (mua baùn)
- Thò tröôøng môû (mua baùn chöùng khoaùn nhaø nöôùc).
- MUÏC 2.2 PHAÂN LOÏAI VEÀ
THÒ TRÖÔØNG TIEÀN TEÄ
Phaân loaïi thò tröôøng tieàn teä theo ñoái töôïng tham gia
1- Thò tröôøng caùc coâng cuï nôï ngaén haïn, bao goàm:
- Thò tröôøng tieàn göûi;
- Thò tröôøng tín duïng;
- Thò tröôøng lieân ngaân haøng;
- Thò tröôøng môû;
- Thò tröôøng traùi phieáu kho baïc.
2- Thò tröôøng hoái ñoaùi (Exchange Market):
- Hôïp ñoàng giao ngay (Spot);
- Hôïp ñoàng giao kyø haïn (Forward);
- Hôïp ñoàng giao hoaùn ñoåi (Swap);
- Hôïp ñoàng quyeàn choïn (Option).
- MUÏC 2.3 CAÙC COÂNG CUÏ CHUÛ YEÁU CUÛAÀ
THÒ TRÖÔØNG TIEÀN TEÄ
- Tín phieáu kho baïc;
- Kyø phieáu kho baïc, kyø phieáu ngaân haøng;
- Caùc khoaûn vay lieân ngaân haøng;
- Giaáy chaáp nhaän thanh toaùn cuûa ngaân haøng
(Banker’s acceptance);
- Thöông phieáu vaø chöùng chæ tieàn göûi coù theå chuyeån nhöôïng
(NCD – Negotiable certificate of deposit).
- MUÏC 3 THÒ TRÖÔØNG VOÁNÀ
(Capitalize market)
3.1. Khaùi quaùt thò tröôøng voán
3.2. Caùc coâng cuï treân thò tröôøng voán
3.3. Caùc chuû theå hoaït ñoäng treân thò tröôøng voán
- MUÏC 3.1 KHAÙI QUAÙT VEÀ
THÒ TRÖÔØNG VOÁN
Thò tröôøng voán laø nôi giao dòch caùc coâng cuï taøi chính coù kyø haïn treân
moät naêm, nhaèm cung öùng voán ñaàu tö daøi haïn cho neàn kinh teá, goàm:
- Thò tröôøng vay nôï daøi haïn
- Thò tröôøng chöùng khoaùn.
Ñaëc ñieåm cuûa Thò tröôøng voán :
- Cung öùng voán trung vaø daøi haïn cho neàn kinh teá,
- Giaù caû giao ñoäng roäng hôn so vôùi caùc coâng cuï treân thò tröôøng tteä:
- Ñoä ruûi ro cao hôn nhöng lôïi töùc cuõng cao hôn,
- Cô cheá phaùt haønh, löu thoâng, mua baùn ñöôïc hình thaønh khaù chaët
cheõ nhaèm haïn cheá nhöõng bieán ñoäng vaø thieät haïi cho neàn kinh teá.
- MUÏC 3.1 Phaân loïai
THÒ TRÖÔØNG VOÁN
Thò tröôøng voán coù caùc loaïi:
+ Caên cöù vaøo cô caáu toå chöùc:
- Thò tröôøng sô caáp vaø
- Thò tröôøng thöù caáp;
+ Caên cöù vaøo caùc coâng cuï tham gia:
- Thò tröôøng chöùng khoaùn nhaø nöôùc,
- Thò tröôøng traùi phieáu doanh nghieäp
- Thò tröôøng coå phieáu.
- MUÏC 3.2 Caùc coâng cuï treânÀ
THÒ TRÖÔØNG VOÁN
1- Coå phieáu: laø chöùng thö
- Xaùc nhaän quyeàn sôû höõu voán goùp vaøo moät coâng ty,
- Ñöôïc quyeàn höôûng khoaûn coå töùc coá ñònh hoaëc thay ñoåi ñònh kyø,
- Khi muoán thu hoài voán nhaø ñaàu tö phaûi ñem ra baùn treân thò tröôøng.
- Caùc loaïi: coå phieáu voâ danh, kyù danh; coå phieáu öu ñaõi, coå phieáu
thöôøng; coå phieáu goùp baèng hieän kim vaø hieän vaät;
2- Traùi phieáu: laø chöùng thö
- Xaùc nhaän khoaûn nôï, theå hieän quyeàn chuû nôï,
- Ñöôïc höôûng möùc thu nhaäp theo ñònh kyø,hoaøn voán khi ñeán haïn.
- Caùc loaïi: traùi phieáu DN; nhaø nöôùc, chquyeàn ñòa phöông, ñaàu tö
3- Caùc coâng cuï phaùi sinh: laø nhöõng coâng cuï phaùt sinh treân cô sôû
caùc coâng cuï voán ñaõ hình thaønh hoaëc treân caùc HÑ vay theá chaáp.
- MUÏC 3.3 Caùc chuû theå hoïat ñoäng treânÀ
THÒ TRÖÔØNG VOÁN
1- Toå chöùc phaùt haønh chöùng khoaùn,;
2- Nhaø ñaàu tö chöùng khoaùn,
3- Nhaø moâi giôùi:
4- Nhaø kinh doanh chöùng khoaùn,
5- Cô quan toå chöùc vaø ñieàu haønh hoaït ñoäng cuûa TTCK,
6- Nhaø ñieàu hoaø thò tröôøng,
- MUÏC 4 Thò tröôøng chöùng khoùan
(security market)
4.1. Khaùi quaùt veà thò tröôøng chöùng khoaùn
4.2. Chöùc naêng cuûa thò tröôøng chöùng khoaùn.
4.3. Toå chöùc thò tröôøng chöùng khoaùn
nguon tai.lieu . vn