Bài giảng Định giá cổ phiếu (Phần II)- Lê Văn Lâm

Bài giảng Định giá cổ phiếu (Phần II) cung cấp cho người học các kiến thức: Giới thiệu phương pháp chiết khấu FCFE, FCFE và DDM, giới thiệu phương pháp chiết khấu FCFF, FCFE và FCFF, mô hình định giá tương đối. Mời các bạn cùng tham khảo. Định giá cổ phiếu: (Phần II) Lê Văn Lâm 1 Nội dung . Giới thiệu pp chiết khấu FCFE . FCFE vs. DDM . Giới thiệu pp chiết khấu FCFF . FCFE vs. FCFF . Mô hình định giá tương đối 2 1. Phương pháp chiết khấu FCFE . DDM quan niệm dòng tiền của chủ sở hữu: dòng cổ tức

Thể loại Tài liệu miễn phí Đầu tư Chứng khoán

Số trang 24

Ngày tạo 8/30/2018 5:44:59 AM +00:00

Loại tệp PDF

Kích thước

Tên tệp

Tải Bài giảng Định giá cổ phiếu (Phần II)- Lê Văn Lâm (.pdf)

Xem mẫu

Định giá cổ phiếu:
(Phần II)
Lê Văn Lâm

1

Nội dung
. Giới thiệu pp chiết khấu FCFE
. FCFE vs. DDM
. Giới thiệu pp chiết khấu FCFF
. FCFE vs. FCFF
. Mô hình định giá tương đối

2

1. Phương pháp chiết khấu FCFE
. DDM quan niệm dòng tiền của chủ sở
hữu: dòng cổ tức
. FCFE mở rộng khái niệm dòng tiền đối
với chủ sở hữu
. Để định giá cổ phiếu, trước hết hãy định
giá vốn chủ sở hữu bằng pp chiết khấu
FCFE

3

1. Phương pháp chiết khấu FCFE


FCFEt
PVvonchusohuu
PVvonchusohuu  
 PVcophieu 
t
soluongcophieudangluuhanh
t 1 (1 r)

Với FCFE = Thu nhập ròng – (nhu cầu tái đầu tư
được tài trợ bởi vốn chủ sở hữu)
= Thu nhập ròng – (Chi tiêu đầu tư TSCĐ – khấu
hao + Thay đổi vốn lưu động – (Nợ dài hạn mới
phát hành – Nợ dài hạn cũ hoàn trả))

4

Trường hợp 1. Tăng trưởng đều
PVvonchusohuu

FCFE1

rg

Nhắc lại DDM, trường hợp tăng trưởng đều:

PVcophieu

D1

rg

5

nguon tai.lieu . vn

Ngân hàng - Tín dụng Kế toán - Kiểm toán Đầu tư Bất động sản Quỹ đầu tư Đầu tư Chứng khoán Tài chính doanh nghiệp Bảo hiểm Tiêu chuẩn - Qui chuẩn Giáo dục học Kinh tế học Quản trị kinh doanh