Xem mẫu
CHƯƠNG 4
HỢP ĐỒNG HOÁN ĐỔI
Khái niệm giao dịch hoán đổi
! Hoán đổi thông thường nghĩa là trao đổi (exchange)
hai thứ với nhau và cái đem ra trao đổi phải khác
nhau.
! Trong thị trường tài chính, một hợp đồng hoán đổi là
một thoả thuận để trao đổi một chuỗi các dòng tiền
tại một thời điểm nhất định trong tương lai (at
specified future times) theo một nguyên tắc nhất định
nào đó. 2
Khái niệm hợp đồng hoán đổi lãi suất
! Loại hoán đổi thông dụng nhất là hoán đổi lãi suất
Plain Vanilla hay còn gọi là hợp đồng hoán đổi lãi
suất thả nổi – cố định.
! Với hợp đồng hoán đổi này, một bên đồng ý trả một
luồng tiền bằng mức lãi suất cố định được định trước
trên một mức vốn danh nghĩa trong một số năm. Để
đổi lại, bên đối tác sẽ trả mức lãi suất thả nổi trên
cùng mức vốn danh nghĩa cho cùng thời kỳ. 3
Khái niệm hợp đồng hoán đổi lãi suất
Lãi suất cố định
A B Lãi suất thả nổi
Payer Receiver Swap Swap
(Long) (Short)
4
Ví dụ hợp đồng hoán đổi lãi suất
Trái phiếu
5%
A Euribor 5,75 %
Vay
Euribor + 0,50%
B
5,25 % Euribor
5
...
- tailieumienphi.vn
nguon tai.lieu . vn