Xem mẫu
LỢI NHUẬN VÀ RỦI RO “NO PAIN, NO GAIN”
PGS.TS. TRƯƠNG ĐÔNG LỘC KHOA KINH TẾ - QTKD, ĐH CẦN THƠ
1
NỘI DUNG CHƯƠNG 4
Lợi nhuận và rủi ro của một cổ phiếu
Hiệp phương sai và tương quan
Lợi nhuận và rủi ro của danh mục đầu tư
Danh mục đầu tư hiệu quả
Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM)
Mô hình 3 nhân tố
Mô hình APT
2
LỢI NHUẬN CỦA MỘT CỔ PHIẾU
Rt P 0 Ct 0
Rt: Lợi nhuận của cổ phiếu trong kỳ t Pt: Giá cổ phiếu ở thời điểm t
P0: Giá cổ phiếu ở thời điểm 0
Ct: Tiền mặt nhận được từ cổ phiếu trong giai đoạn 0-t
3
LỢI NHUẬN KỲ VỌNG CỦA MỘT CỔ PHIẾU (1)
n
R pr p2r ... pnr pr
i1
Tình trạng nền KT Khủng hoảng
Suy thoái Bình thường
Cực thịnh
LN của CPA -20% 10% 30%
50%
LN của CP B 5% 20% -12%
9%
4
LỢI NHUẬN KỲ VỌNG CỦA MỘT CỔ PHIẾU (2)
- Lợi nhuận kỳ vọng của CP A:
RA
0,20,10,30,5
4
0,175 17,5%
- Lợi nhuận kỳ vọng của CP B:
RB 0,050,200,120,09 0,0555,5%
5
...
- tailieumienphi.vn
nguon tai.lieu . vn