Xem mẫu
- Edited by Foxit PDF Editor
Copyright (c) by Foxit Software Company, 2004
For Evaluation Only.
Một số kinh nghiệm trong
việc ra quyết định đầu tư
chứng khoán
Bài kết
A. Sự lựa chọn cổ phiếu của cá nhân
Cách lựa chọn cổ phiếu đầu tư của các cá nhân khác nhau. Một
chọ phiế khá nhau.
số nhà đầu tư thích những cổ phiếu tăng trưởng cao hơn nhiều so
nhà thí nhữ phiế trưở nhiề
với mức tăng trưởng của toàn nền kinh tế. Bởi vì những công ty
trưở toà nhữ
này được các nhà đầu tư săn lùng, nên giá của chúng thường
đượ nhà ng, giá chú thườ
được định rất cao.
đượ
Lấy ví dụ, giả sử có hai công ty (A và B) có mức thu nhập năm
giả nhậ
tới đều là 2 đôla/cổ phần.
đôla/cổ phầ
– Đối với công ty A, 2 đôla tương đương với mức tăng thu nhập 25%
nhậ
so với năm trước, và mức tăng này có thể được duy trì trong một
trướ thể đượ trì
vài năm tới.
– Đối với công ty B, 2 đôla tương đương với mức tăng 5% so với năm
trước, và được dự tính là mức tăng trong 2 năm tiếp sẽ không quá
trướ đượ tiế quá
10%.
– Trong trường hợp đó, giá cổ phiếu công ty A, công ty tăng trưởng
trườ giá phiế trưở
cao, có thể được định lên đến 40 đôla/cổ phần (hay 20 lần thu
cao, thể đượ đôla/cổ phầ
nhập ước tính của công ty trong năm tới), trong khi cổ phiếu của
nhậ phiế
công ty B có thể chỉ là 26 đôla/cổ phần (tương đương hệ số thị
thể chỉ đôla/cổ phầ thị
giá/thu nhập là 13).
giá nhậ
1
- Edited by Foxit PDF Editor
Copyright (c) by Foxit Software Company, 2004
For Evaluation Only.
1. Mua những cổ phiếu tăng trưởng cao
Sở hữu cổ phiếu tăng trưởng cao có thể đem lại
nhiều lợi nhuận cho nhà đầu tư.
– Nếu một năm sau, cổ phiếu của công ty A vẫn được bán với
sau, phiế đượ
giá cao gấp 20 lần thu nhập ước tính cho năm tiếp theo, hệ số
giá nhậ tiế theo,
thị giá/thu nhập (P/E) có thể được tính dựa trên thu nhập được
thị giá nhậ có thể đượ nhậ đượ
tăng bây giờ là 2.5 đôla/cổ phần, chứ không còn là 2 đôla/cổ
giờ đôla/cổ phầ chứ đôla/cổ
phần nữa. -> 50 đôla
ph ầ 50
– Trong lúc đó, nếu cổ phiếu của công ty B được bán ở giá cao
phiế đượ giá
gấp 13 lần thu nhập ước tính là 2.2 đôla/cổ phần, giá của nó
nhậ đôla/cổ phầ giá
chỉ là 28.6 đôla.
chỉ đôla.
Tuy nhiên, phần định giá được thổi phồng của
những cổ phiếu tăng trưởng cao lại làm cho chúng
trở nên rất dễ bị tổn thương trước những cú giảm
giá mạnh, đặc biệt là khi tình hình thu nhập không
còn khả quan.
2. Mua những cổ phiếu giá trị
Cách lựa chọn đầu tư thứ hai là đầu tư dựa vào giá trị, tức
chọ thứ giá trị
là lựa chọn đầu tư vào những công ty có tài sản bị thị trường
chọ nhữ thị trườ
định giá quá thấp.
giá quá thấ
Ví dụ, chi phí thay thế những tài sản hiện có của một công ty
phí thế nhữ hiệ
(giả định là có người muốn mua) có thể cao hơn giá trị phản
giả ngườ muố mua) thể giá trị phả
ánh qua giá cổ phiếu của công ty đó. Khi mua những cổ phần
giá phiế nhữ phầ
như vậy, nhà đầu tư hy vọng những người khác sẽ đi đến cùng
nhà nhữ ngườ khá
kết luận và nhu cầu đối với cổ phiếu đó sẽ tăng dẫn đến giá
luậ phiế giá
cổ phiếu tăng.
phiế tăng.
Ví dụ, khi công ty được mua lại bởi một công ty khác với
đượ khá vớ
những những tài sản hấp dẫn như những sản phẩm đã gây
nhữ nhữ nhữ phẩ
dựng được thương hiệu, những bất động sản, và một bảng cân
đượ hiệ nhữ
đối kế toán mạnh.
toá
2
- Edited by Foxit PDF Editor
Copyright (c) by Foxit Software Company, 2004
For Evaluation Only.
3. Đầu tư trái chiều
Nhiều nhà đầu tư thành công đã tạo ra được những tài sản
Nhiề nhà thà đượ nhữ
kếch xù nhờ đầu tư táo bạo: Đi ngược lại suy nghĩ của
nhờ ngượ nghĩ
đám đông.
đông.
– Ví dụ, khi cổ phiếu đảm bảo lợi nhuận tạm thời không được
phiế nhuậ thờ đượ
ưa chuộng, và giá giảm do thu nhập quý này thấp hơn mức thị
chuộ ng, giá giả nhậ thấ thị
trường dự đoán, các nhà đầu tư táo bạo vẫn tin tưởng vào giá
trườ đoá nhà tưở giá
trị của chúng và dũng cảm đứng ra mua.
trị chú mua.
– Tương tự, nếu cổ phiếu đột ngột tăng vọt do cầu mua đối với
phiế ngộ
loại cổ phiếu tăng, nhà đầu tư trái chiều sẽ bán ra.
loạ phiế tăng, nhà trá chiề ra.
Làm theo đám đông có những rủi ro nhất định, và đóng
nhữ nhấ nh,
vai trò một nhà đầu tư trái chiều cũng hàm ẩn những rủi
nhà trá chiề nhữ
ro. Có những lúc một số cổ phiếu giảm giá mạnh mà rất ít
ro. nhữ phiế giả giá
khả năng chúng sẽ tăng trở lại trong một thời gian ngắn.
khả chú trở thờ ngắ
4. Mua cổ phiếu những công ty vừa và nhỏ
Những doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể đem đến
những cơ hội kinh doanh tuyệt vời cho các nhà
đầu tư.
Thông thường những công ty như vậy sẽ tăng
trưởng nhanh hơn những công ty quy mô lớn
nhưng chúng lại chưa đủ hấp dẫn trong mắt
phần lớn các nhà đầu tư.
Có nhiều người đã kiếm lợi rất nhiều nhờ mua
được cổ phiếu của những công ty lớn mạnh
trong ngành ngày nay ngay từ khi chúng còn ở
giai đoạn sơ khai.
3
- Edited by Foxit PDF Editor
Copyright (c) by Foxit Software Company, 2004
For Evaluation Only.
5. Sự hấp dẫn của các Quỹ hỗ
tương (mutual fund)
Những nhà đầu tư không muốn lựa chọn những cổ
phiếu cá nhân có thể đầu tư vào các quỹ hỗ tương
Lợi điểm:
– Các nhà quản lý quỹ là những người chuyên nghiệp;
nhà quả quỹ nhữ ngườ nghiệ
– Danh mục đầu tư có được sự đa dạng lớn;
mụ đầ có đượ
– Ngoài ra, trong dài hạn, nhờ có chi phí thấp hơn, những
Ngoà ra, nhờ phí thấ hơn, nhữ
quỹ index này đem lại lợi nhuận cho nhà đầu tư cao
quỹ nhuậ nhà
hơn
B. Lựa chọn thời điểm của thị
trường
Ở một mức độ năng động hơn, một nhà đầu tư
có thể cố gắng xác định thời điểm của thị
trường để tăng mức độ nắm giữ cổ phiếu khi
thị trường có khuynh hướng tăng giá và bán bớt
cổ phiếu khi giá thị trường đang có chiều hướng
giảm.
4
- Edited by Foxit PDF Editor
Copyright (c) by Foxit Software Company, 2004
For Evaluation Only.
Nhấn mạnh xu hướng dài hạn
Đối với đa số người, những xu hướng dài hạn có tầm quan trọng hơn
ngườ nhữ hướ trọ
cả. Với cách làm này, nhà đầu tư ít quan tâm đến những dao động
cá là nà nhà đầ đế nhữ độ
hàng ngày hoặc hàng tháng của giá chứng khoán. Một số cổ phiếu có
ngà hoặ hà thá củ giá chứ khoá Mộ số phiế có
thể được nắm giữ trong nhiều năm, mặc cho những biến động thăng
thể đượ nắ giữ nhiề năm, mặ nhữ biế độ
trầm theo chu kỳ, nếu như nhà đầu tư kỳ vọng sự tăng giá trong tương
trầ kỳ nế nhà đầ kỳ sự giá
lai. Tuy nhiên, nhìn chung, khái niệm này cũng đòi hỏi phải tìm kiếm
nhì khá niệ nà cũ hỏ phả tì kiế
lợi ích từ những thay đổi chu kỳ và bất thường của nền kinh tế và của
từ nhữ đổ kỳ thườ củ nề tế
thị trường chứng khoán.
thị trườ chứ khoá
Xét ở cấp độ cụ thể, nhà đầu tư cần lựa chọn một quỹ hỗ tương
thể nhà chọ quỹ
và/hoặc một nhóm các cổ phiếu riêng lẻ với những đặc điểm thuận
/hoặ nhó phiế nhữ điể thuậ
lợ i.
Theo dõi các lựa chọn và đánh giá liệu những điều kiện lúc đầu làm
chọ giá liệ nhữ điề kiệ
nên sự hấp dẫn của khoản đầu tư liệu có còn tiếp tục kéo dài trong
khoả liệ tiế
tương lai hay không. Nếu những nhân tố này thay đổi, có lẽ đã đến lúc
không. nhữ
phải bán những cổ phiếu đó.
phả nhữ phiế
Những yếu tố quan trọng cần chú ý khi quyết định giữ lại một khoản
Nhữ trọ chú quyế giữ khoả
đầu tư trong lúc cổ phiếu đang rớt giá bao gồm:
phiế giá
– mức độ tin tưởng của bạn vào đội ngũ điều hành công ty,
tưở ngũ điề ty,
– sức mạnh tài chính của công ty,
chí ty,
– thương hiệu sản phẩm và công nghệ của công ty.
hiệ phẩ nghệ
C. Bình quân hóa chi phí
(dollar cost averaging)
Trong cách tiếp cận dài hạn, một trong những hệ thống
tiế nhữ thố
đầu tư cổ phiếu đơn giản và thiết thực nhất là bình quân
phi ế giả thiế thự nhấ
hóa chi phí.
phí
Kế hoạch tiết kiệm có hệ thống này phù hợp một cách lý
hoạ tiế kiệ thố phù
tưởng đối với những cá nhân có thu nhập ổn định và có thể
tưở nhữ nhậ thể
đầu tư một khoản tiền cố định đều đặn trong một thời
khoả tiề thờ
gian nhất định.
nhấ nh.
Cách bình quân hóa chi phí tránh được biên độ mắc lỗi cao
phí trá đượ
khi cố gắng mua và bán chứng khoán theo những biến
chứ khoá nhữ biế
động của thị trường.
thị trườ ng.
Những người tham gia vào các chương trình đầu tư với tiền
Nhữ ngườ trì tiề
đóng hàng tháng trích từ lương để mua chứng khoán là
thá trí chứ khoá
những người sử dụng kỹ thuật này.
nhữ ngườ thuậ
5
- Edited by Foxit PDF Editor
Copyright (c) by Foxit Software Company, 2004
For Evaluation Only.
Cổ phần ưu đãi
Cổ phần ưu đãi (không phải tất cả các công ty đều có) cho
phầ phả
phép cổ đông được nhận một khoản cổ tức cố định trước khi
phé đượ nhậ khoả trướ
công ty chi trả cổ tức cho cổ đông cổ phần phổ thông. Những
trả phầ phổ thông. Nhữ
người nắm giữ cổ phần ưu đãi cũng được ưu tiên quyền đòi
ngườ giữ phầ đượ quyề
chi trả khi một công ty thanh lý tài sản.
trả
Một số cổ phần ưu đãi có thể được chuyển đổi thành cổ phần
phầ thể đượ chuyể thà phầ
phổ thông với tỉ lệ chuyển đổi đã được xác định.
phổ chuyể đượ
Hai yếu tố ảnh hưởng đến giá trị của một cổ phần ưu đãi:
hưở giá trị phầ đãi:
mức giá khi nó được chuyển thành cổ phần phổ thông và mức
giá đượ chuyể thà phầ phổ
độ chi trả cổ tức cố định.
trả nh.
Thông thường, cổ phần ưu đãi chịu những dao động giá nhỏ
thườ ng, phầ chị nhữ giá nhỏ
hơn cổ phần phổ thông, nên rủi ro của chúng cũng ít hơn. Tuy
ph ầ phổ thông, chú hơn.
nhiên, cổ phần phổ thông cho phép tối đa hóa sự tham gia của
nhiên, phầ phổ phé
nhà đầu tư vào sự tăng trưởng trong tương lai của một công ty.
nhà trưở ty.
D. Những lời khuyên đầu tư
Hãy nắm vững mục tiêu và mức độ chịu đựng rủi ro của bạn,
chị
và suy xét xem liệu những điều này có phù hợp với nhau không.
liệ nhữ điề phù không.
Một khi đã xác định phù hợp, hãy kiên định sử dụng chúng
phù chú
trong một cách tiếp cận đầu tư của mình.
tiế nh.
Đa dạng hóa các loại tài sản khác nhau và trong từng loại tài
loạ khá loạ
sản khi lựa chọn đầu tư.
chọ tư.
Phân biệt giữa một công ty và cổ phiếu của nó. Có những
biệ giữ phiế nhữ
công ty được quản trị cực tốt và cổ phiếu của nó đã phản ánh
đượ quả trị phiế phả
đầy đủ tình hình kinh doanh thực tại cũng như tiềm năng phát
thự tiề phá
triển trong tương lai.
triể lai.
Hãy luôn ghi nhớ về tầm quan trọng của lãi suất, và sự xói
nh ớ trọ suấ
mòn mà lạm phát có thể gây ra đối với những thu nhập tương
phá thể nhữ nhậ
lai.
lai.
6
- Edited by Foxit PDF Editor
Copyright (c) by Foxit Software Company, 2004
For Evaluation Only.
Những lời khuyên đầu tư
Chú ý về mức độ ảnh hưởng của phí và thuế đến kết quả đầu
Chú hưở phí thuế quả
tư của bạn.
Ghi chép cẩn thận về các khoản đầu tư; theo dõi và đánh giá
ché cẩ thậ về khoả đầ tư; giá
thực trạng của các khoản đầu tư. Nếu mục tiêu, mức độ chấp
thự trạ khoả tư. tiêu, chấ
nhận rủi ro, hoặc những điều kiện bên ngoài thay đổi nhiều,
nhậ ro, hoặ nhữ điề kiệ ngoà nhiề
hãy đánh giá lại các khoản đầu tư của bạn. Nếu bạn mua các
giá khoả
cổ phiếu riêng lẻ của từng công ty, việc xây dựng các mục tiêu
phiế ty, việ
về giá (có thể thay đổi) có thể là một điều hữu ích.
giá thể thể điề ch.
Cố gắng dự đoán thay vì đợi phản ứng một cách thụ động
đoá phả thụ
những thay đổi của thị trường trong quá trình bạn ra quyết
nhữ thị trườ quá trì quyế
định đầu tư.
tư.
Rút ra những bài học kinh nghiệm từ sai lầm.
nhữ nghiệ
Tìm hiểu và theo dõi những thông tin về tình hình kinh tế và
hiể nhữ
các nhân tố khác ảnh hưởng đến các khoản đầu tư của bạn.
khá hưở khoả
Học cách nghi nhờ những tin đồn và những trào lưu.
nhờ nhữ nhữ trà lưu.
Những lời khuyên đầu tư
Đừng đầu tư khi bạn chưa hiểu rõ hoặc còn cảm thấy vướng mắc.
hiể hoặ thấ vướ
Đừng kỳ vọng quá nhiều trong thời gian ngắn. Hãy kiên nhẫn. Thậm
quá nhiề thờ ngắ nhẫ Thậ
chí nếu bạn đã phát hiện ra một cổ phiếu đang bị đánh giá thấp, giá
chí phá hiệ phiế giá thấ giá
của nó vẫn chưa chắc tăng cho đến khi những người khác có cùng ý
chắ nhữ ngườ khá
kiến với bạn.
kiế
Đừng tự trói mình vào một cổ phiếu nào đó bởi vì bạn không chấp
tró phiế chấ
nhận khoản lỗ hoặc vì không sẵn sàng thừa nhận tình thế đã thay đổi.
nhậ khoả hoặ thừ nhậ thế
Bạn có thể cải thiện tình hình của danh mục đầu tư nếu chấp nhận sai
thể thiệ chấ nhậ
lầm và thay đổi phương án đầu tư với số tiền còn lại.
tiề
Đừng quá ham lợi nhuận. Cổ phiếu tăng giá không có nghĩa là nó sẽ
quá nhuậ phiế giá nghĩ
mãi như thế. Bạn cần đặt ra các mức giá mục tiêu đối với các khoản
thế giá khoả
đầu tư. Cho dù bạn không bán khi giá thị trường đã chạm đến ngưỡng
tư. giá thị trườ chạ ngưỡ
đã đặt ra, bạn cần đánh giá lại mức độ hấp dẫn và quyết định liệu có
đặ ra, đá giá quyế liệ
nên đặt ra một ngưỡng giá mục tiêu khác hay không.
ngưỡ giá khá không.
7
- Edited by Foxit PDF Editor
Copyright (c) by Foxit Software Company, 2004
For Evaluation Only.
Bình tĩnh,
Cẩn trọng và
Đa dạng hóa
8
nguon tai.lieu . vn
