Xem mẫu
- Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com
Lời mở đầu
Đầu tư là một hoạt động cần thiết nhằm đảm bảo cho việc tồn tại và
phát triển không ngừng của xã hội. Muốn có sự phát triển thì tất cả mọi quốc gia,
doanh nghiệp hay công ty đều phải tiến hành đ ầu tư. Có th ể nói nhờ có hoạt động
đầu tư m à mọi lĩnh vực được phát triển cả về chất và lượng, đặc biệt là trong lĩnh
vực kinh tế. Các dự án chính là nh ịp cầu nối hoạt đ ộng đầu tư đ ến với hiện thực.
Thông qua dự án mà các ý tư ởng đầu tư được thể hiện và thực hiện. Tuy nhiên ý
tưởng đầu tư sẽ trở nên bị m éo mó, không được phản ánh trung thực nếu như các d ự
án lập ra không chính xác, không được kiểm tra cẩn thận. Xuất phát từ lý do đó mà
môn thẩm đ ịnh dự án ra đ ời trong đó có thẩm đ ịnh tài chính dự án. Thẩm định tài
chính dự án là công việc mà không có một dự án nào bỏ qua vì tài chính là một vấn
đề sống còn đối với dự án. Thấy được tầm quan trọng của công tác thẩm định tài
chính dự án nên trong thời gian thực tập tại công ty kinh doanh bất động sản Kinh
Đô ( là một công ty mà ho ạt động chủ yếu là đ ầu tư vào các d ự án), em đã chọn đề
tài :
Công ty Kinh đô với việc ho àn thiện công tác thẩm đ ịnh tài chính dự án"
cho chuyên đề thực tập của mình. Nội dung chuyên đề gồm có 3 phần chính sau:
Phần 1: Những vấn đề cơ bản về dự án và thẩm đ ịnh tài chính dự án.
Phần 2 : Thực trạng công tác thẩm định tài chính dự án tại công ty Kinh Đô
Phần 3: Giải pháp hoàn thiện công tác thẩm định tài chính dự án tại công ty
Kinh Đô.
Em xin chân thành cảm ơn trước hết là giảng viên Trần thị thanh tú vừa là cô giáo
giảng dạy bộ môn Tài chính doanh nghiệp vừa là giáo viên hướng dẫn em làm b ản
- Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com
chuyên đ ề thực tập này. Tiếp theo em xin chân thành cảm ơn các thầy cô giáo khoa
Ngân hàng-Tài chính của trường đã cung cấp cho em những kiến thức về môn thẩm
định tài chính dự án đ ể giúp em hoàn thành chuyên đề của mình. Cuối cùng em xin
cảm ơn cán bộ công ty Kinh Đô nói chung và các cán bộ phòng kế toán tài chính,
phòng kinh doanh đầu tư tiếp thị nói riêng đã tạo điều kiện rất thuận lợi và giúp đỡ
em trong thời gian tiến h ành thực tập tại công ty. Sau đây là toàn bộ nội dung
chuyên đ ề của em.
Phần 1: Những vấn đề cơ bản về dự án và thẩm định dự án.
1.1 Dự án
1.1.1 Khái niệm dự án.
Hiện nay từ “dự án” được sử dụng rất rộng rãi - ta thường nghe nói
đến các dự án đ ầu tư phát triển tầm cỡ quốc gia hoặc quốc tế, song cũng có thể nói
đến dự án của cá nhân mỗi người, như tiến hành một nghiên cứu thử nghiệm, viết
một cuốn sách...Vậy có thể hiểu "dự án” là gì?
Thường có hai cách hiểu về dự án. Theo cách hiểu thứ nhất (tĩnh) dự
án là hình tượng về một tình huống (một trạng thái ) mà ta muốn đạt tới.
Trong cách hiểu thứ hai (động) theo từ đ iển về quản lý dự án AFNOR,
dự án là một hoạt động đặc thù tạo nên một thực tế mới một cách có phương pháp
và tịnh tiến, với các phương tiện ( nguồn lực đã cho).
Theo nghị định 177/CP ngày 20/10/1994 của Chính phủ quy đ ịnh:
“ Dự án đầu tư là tập hợp đề xuất về việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng hoặc cải tạo
những đối tượng nhất đ ịnh nhằm đạt được sự tăng trưởng về số lượng, cải tiến hoặc
- Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com
nâng cao ch ất lượng sản phẩm hay dịch vụ nào đó trong một khoảng thời gian nhất
định”.
Qua đ ây ta có thể nhận thấy:
+Dự án không chỉ là một ý đ ịnh hay phác thảo, m à có tính cụ thể và
mục tiêu xác đ ịnh, nhằm đáp ứng một nhu cầu chuyên biệt.
+Dự án không phải là một nghiên cứu trừu tượng hay ứng dụng, mà
phải cấu trúc nên một thực tế mới, một thực tế mà trước đó còn chưa tồn tại nguyên
bản tương đương. Ngoài ra mỗi dự án phải có tính sáng tạo riêng.
+ Vì liên quan đến một thực tế trong tương lai, bất kì dự án nào cũng
có một độ bất định và những rủi ro có thể xảy ra.
+Cuối cùng, như một hoạt động đặc thù, dự án phải có bắt đầu, có kết
thúc và chịu những hạn chế nói chung là đã cho về nguồn lực( ph ương tiện).
Ta cũng thấy rõ các đặc trưng sau đây cho phép nhận dạng một dự án:
+Mục tiêu d ự án.
+Thời gian (Với các giai đoạn khác nhau).
+Đặc thù (Tính độc nhất vô nhị) của dự án.
+Môi trư ờng xung quanh dự án (nhất là phần tiếp giao giữa dự án với
môi trường xung quanh).
Khi nói đến dự án bao gìơ cũng liên quan đ ến hoạt động đ ầu tư b ởi lẽ
nếu dự án không được đầu tư thì không thể n ào tiến h ành được. Khi một doanh
nghiệp có dự án thì một điều tất nhiên là doanh nghiệp đó có ho ạt động đầu tư. Đầu
tư là hoạt động chủ yếu quyết định sự phát triển và tăng trưởng của doanh ngh iệp.
Xu ất phát từ tầm quan trọng của hoạt động đầu tư , đặc đ iểm và sự phức tạp về mặt
- Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com
kỹ thuật, hậu quả và hiệu quả tài chính, kinh tế xã h ội của nó đòi h ỏi khi tiến hành
một hoạt động đầu tư cần phải có sự chuẩn bị cẩn thận và nghiêm túc. Có nghĩa là
mọi hoạt động đầu tư ph ải thực hiện theo dự án th ì mới đạt hiệu quả mong muốn. Vì
ta có thể nhận thấy:
1.1.2 Vai trò của dự án.
1.1.2.1 Đối với nhà đầu tư.
-Dự án là một căn cứ quan trọng nhất để nhà đầu tư q uyết định có nên
tiến hành đầu tư hay không.
-Là phương tiện để chủ đ ầu tư thuyết phục các tổ chức tài chính tài trợ
vốn cho dự án.
-Là cơ sở cho các nhà đầu tư xây dựng kế hoạch đ ầu tư, theo dõi đôn
đốc và kiểm tra quá trình thực hiện dự án.
-Là công cụ đ ể tìm kiếm các đối tác liên doanh.
-Là công cụ giúp nhà đ ầu tư xác định được cơ hội đ ầu tư tốt, giảm
thiểu rủi ro, giảm thiểu chi phí cơ hội.
-Là căn cứ đ ể soạn thảo hợp đồng liên doanh cũng nh ư để giải quyết
các mối quan hệ trong tranh chấp giữa các đối tác trong quá trình th ực hiện dự án.
1.1.2.2 Đối với Nhà nước.
Dự án là tài liệu đ ể các cấp có thẩm quyền xét duyệt cấp giấy phép
đầu tư, là căn cứ pháp lý đ ể tòa án xem xét giải quyết khi có sự tranh chấp giữa các
bên tham gia đầu tư trong quá trình thực hiện dự án sau này.
1.1.2.3 Đối với các tổ chức tài trợ vốn.
- Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com
Dự án là căn cứ để các cơ quan này xem xét tính khả thi của dự án để
quyết đ ịnh có nên tài trợ hay không, tài trợ đ ến mức độ nào cho dự án để đảm bảo
rủi ro ít nhất cho nhà tài trợ.
1.1.3 Phân loại dự án.
Các dự án trong thực tế rất đa dạng và dựa vào các tiêu chu ẩn khác nhau, ta có các
cách phân loại khác nhau:
+Xét theo ngư ời khởi xướng, ta có các dự án của cá nhân, tập thể hay
quốc gia (quốc tế).
+Xét theo phân ngành kinh tế xã hội, ta có các dự án sản xuất, dự án
thương mại, xây dựng cơ sở hạ tầng, dịch vụ xã hội...
+Xét theo địa chỉ khách hàng, ta có dự án xuất khẩu; tiêu thụ địa
phương ( thậm chí nội bộ) hoặc trong nước.
+Xét theo thời gian, ta có dự án ngắn hạn, trung hạn và dài h ạn.
Một cách tổng hợp, ta có thể phân biệt các dự án lớn và các dự án nhỏ.
*Các dự án lớn ( xây dựng một nhà máy hay một tổ hợp công nghiệp,
quy hoạch phát triển vùng lãnh thổ...) được đặc trưng bởi tổng kinh phí huy đ ộng
lớn, số lượng các bên tham gia đông và sử dụng nhiều công ngh ệ khác nhau, thời
gian thực hiện ra dài, có ảnh h ưởng mạnh đến môi trường kinh tế và sinh thái.
Chúng đò i hỏi phải thiết lập các cấu trúc tổ chức chuyên biệt, với các mức phân cấp
trách nhiệm khác nhau, đề ra quy chế hoạt động và các phương pháp kiểm tra chặt
ch ẽ. Tầm bao của các dự án n ày rộng tới mức người quản lý không thể n ào đi sâu
vào từng chi tiết trong quá trình thực hiện. Trái lại, nhiệm vụ chủ yếu của người
quản lý là, một mặt thiết lập hệ thống quản lý và tổ chức (Phân chia dự án th ành các
- Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com
dự án bộ phận và phối kết hợp các dự án bộ phận đ ó) cho phép mỗi cấp thực hiện
được trách nhiệm của m ình, và mặt khác đảm nhận các mối quan hệ giữa dự án với
bên ngoài.
Các dự án lớn hiện nay thường mang tính quốc gia hoặc quốc tế.
*Các dự án nhỏ, ngoài những đ ặc tính ngược lại với các dự án lớn,
như không đò i hỏi kinh phí nhiều, thường nằm trong một bối cảnh sẵn có hoặc
không được ưu tiên. Các nguồn lực huy động chẳng những eo hẹp, m à thư ờng
không có ngay. Mục tiêu và trách nhiệm đô i khi không được xác đ ịnh rõ ràng, và
những người tham gia không có kinh nghiệm trong hoạt động dự án. Chủ nhiệm dự
án thường kiêm luôn cả việc quản lý dự án ( đối nội) lẫn việc liên h ệ với các chuyên
gia bên ngoài (đối ngoại).
Mỗi xí nghiệp, cơ quan ... thường chỉ chủ trì hoặc tham gia vào một
hay vài d ự án lớn, trong khi đó có thể có nhiều dự án nhỏ cùng đồng thời thực hiện.
Về phương diện quản lý, các dự án lớn và các dự án nhỏ, tuy có
những nét chung, nhưng cũng nhiều đặc điểm riêng đòi hỏi phải áp dụng các
phương pháp và công cụ quản lý khác nhau. Các dự án lớn thường đặt ra nhiều vấn
đề về quản lý cần được ngiên cứu và giải quyết. Ngược lại, các dự án nhỏ cho phép
áp dụng một cách đơn giản và công hiệu các phương pháp định lượng.
1.1.4 Các giai đoạn của dự án.
Dự án được xây dựng và phát triển trong một quá trình gồm nhiều giai
đoạn riêng biệt, song gắn bó chặt chẽ với nhau và đi theo một tiến trình logic. ở đ ây
ta phân thành 5 giai đo ạn cụ thể là: Xác đ ịnh dự án, phân tích và lập dự án, duyệt dự
án, triển khai thực hiện, nghiệm thu tổng kết và giải thể.
- Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com
1.1.4.1 Xác định dự án.
Là giai đoạn đầu tiên trong chu trình dự án có nhiệm vụ phát hiện
những lĩnh vực có tiềm năng đ ể đ ầu tư phát triển, trên cơ sở đó hình thành sơ bộ các
ý đồ đ ầu tư. Trong thực tế ý đồ về một dự án đầu tư mới có thể xuất phát từ các
nguồn như sau:
-Từ những chiến lược phát triển ngành hay chiến lược phát triển kinh
tế quốc dân.
-Thông qua việc phát hiện những nguồn tài nguyên, nguyên nhiên vật
liệu chưa được khai thác và sử dụng có hiệu quả.
-Dự án có thể được đ ề xuất để đ áp ứng những nhu cầu sản xuất tiêu
dùng ở thị trường trong n ước và ngoài nư ớc còn chưa được thỏa m ãn.
-ý đồ dự án có thể nảy sinh từ yêu cầu khắc phục những khó kh ăn và
trở ngại đối với sự phát triển kinh tế-xã hội do thiếu các đ iều kiện vật chất cần thiết.
Trên cơ sở các lĩnh vực và ý đồ đầu tư khác nhau được đề xuất, cần
tiến hành nghiên cứu chi tiết hóa, lựa chọn ra những ý đồ dự án có triển vọng nhất
để tiến hành chuẩn bị và phân tích trong giai đo ạn tiếp theo.
Việc xác đ ịnh và sàng lọc các ý đồ dự án có ảnh hưởng quyết định tới
quá trình chuẩn bị và th ực hiện dự án. Dự án có thể thất bại hay không đạt được kết
quả mong muốn, tuy rằng việc thực hiện và chuẩn bị dự án tốt đ ến đâu, nếu như ý
đồ ban đầu đã hàm chứa nhữn g sai lầm cơ bản.
1.1.4.2 Phân tích và lập dự án.
Sau khi xác định ý đồ, mục tiêu và phương tiện của dự án, ta có thể
tiến h ành quá trình phân tích và lập dự án. Phân tích và lập dự án là giai đoạn
- Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com
nghiên cứu chi tiết ý đồ đầu tư đã được đề xuất trên tất cả mọi phương diện như: thể
ch ế - xã hội, thương mại, tài chính, kinh tế kỹ thuật, tổ chức - qu ản lý. Để thực hiện
nhiệm vụ này ph ải thu thập đ ầy đủ những thông tin cần thiết cho việc nghiên cứu về
thị trường, môi trường tự nhiên, các nguồn nguyên vật liệu tại chỗ, các quy định và
chính sách có liên quan của Chính phủ, về đặc điểm kinh tế- văn hóa - xã hội của
dân cư trong vùng có liên quan đ ến dự án.
Nội dung chủ yếu của giai đoạn phân tích và lập dự án là nghiên cứu
một cách toàn diện tính khả thi của dự án. Tuy vậy, đ ối với những dự án có quy mô
lớn, thì trước khi thực hiện nghiên cứu khả thi thì nên có bước nghiên cứu tiền khả
thi. Trong bước nghiên cứu này, tất cả mọi phương diện chuẩn bị và phân tích dự án
đều được đề cập tới, song chỉ ở mức độ chi tiết vừa đủ đ ể chứng minh một cách
khái quát rằng, ý đồ dự án được đề xuất là đúng đắn và việc tiếp tục phát triển ý đồ
này là có tiềm n ăng. Nghiên cứu tiền khả thi cũng giúp loại bỏ bớt những vấn đề
không cần thiết, cũng như xác định các vấn đề cần đặc b iệt chú ý, nhờ đó giúp cho
việc đ ịnh hướng nghiên cứu và tiết kiệm chi phí chuẩn bị đầu tư vào dự án.
Nghiên cứu khả thi ( còn gọi là lập luận chứng kinh tế kỹ thuật) là
bước nghiên cứu dự án đầy đ ủ và toàn diện nhất, có nhiệm vụ tạo cơ sở để chấp
thuận h ay bác bỏ dự án, cũng như để xác đ ịnh một phương án tốt nhất trong số các
phương án còn lại. Nghiên cứu khả thi, đúng nh ư tên gọi của nó, nhằm chứng minh
khả năng thực hiện của dự án về tất cả mọi phương diện có liên quan.
Thiết kế và chỉ đ ạo nghiên cứu khả thi là một công tác phức tạp đò i
hỏi sự tham gia của nhiều lĩnh vực khác nhau. Phạm vi và thời gian nghiên cứu khả
thi phụ thuộc vào tính chất của dự án: dự án có phức tạp hay không, đã được nhận
nguon tai.lieu . vn
