Xem mẫu
- CHÍNH SÁCH NGẮN HẠN TRONG QUẢN LÝ
KINH DOANH VÀNG
Chênh lệch từ 2-3 triệu đồng/lượng giữa giá vàng quốc tế và trong nước
làm dấy lên nghi ngờ về sự bất lực giải quyết tận gốc hậu quả của chính
sách và sự quản lý vàng một thời bị buông lỏng.
Thị trường đầy rủi ro
Trong những ngày qua, thị trường vàng trong nước biến động khá mạnh,
mạnh hơn cả thế giới, và đã lập đỉnh mới với mức 46 triệu đồng/lượng, đỉnh
của giá vàng trong nước hơn 4 tháng vừa qua. Nhiều ý kiến cho rằng nguyên
nhân là bởi tâm lý mua đón đầu xu hướng của một bộ phận người dân và nhà
đầu tư.
Tuy nhiên cũng có phân tích cho rằng, nguyên nhân thực sự khiến giá vàng
tăng mạnh như vậy là do nguồn cung thấp trong khi cầu, đặc biệt từ phía các
NH, lại rất cao. Cty vàng SJC
cho biết, số bán ra mỗi ngày của nhà vàng này vẫn nằm trong khoảng 5.000
- 6.000 lượng suốt 3 tuần qua. Cty Sacombank SBJ trong khi đó không tiết
lộ con số chính xác nhưng cũng thừa nhận giao dịch có sôi động hơn hẳn so
với bình thường.
Việc chuyển sang đầu tư vàng của người dân là dễ hiểu, bởi vàng vẫn là
kênh đầu tư ưa thích, lại có tính thanh khoản cao. Tuy nhiên, theo TS. Lê
- Thẩm Dương, Trưởng khoa Quản trị kinh doanh, Đại học NH TPHCM cho
rằng giá vàng tại thời điểm này không nằm trong một quá trình tăng bền
vững, vì vậy, đầu tư vàng ngắn hạn, lướt sóng vào thời điểm này có thể chịu
rủi ro.
"Bởi giá vàng trong nước lệ thuộc vào sự biến động của thị trường vàng thế
giới - vốn phụ thuộc vào giới đầu cơ. Vàng tuy vẫn là hầm trú ẩn an toàn với
ý nghĩa giữ tài sản, nhưng nếu xét với ý nghĩa đầu tư thì là lựa chọn không
khôn ngoan" ông Dương nói.
Động lực nâng đỡ cho giá vàng quốc tế đang kỳ vọng tiếp tục sẽ dâng cao,
và dự kiến vượt mốc 1.700USD/ounce trong khoảng 2 tuần tới, là gói định
lượng QE3 mà giới đầu tư cho rằng có khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ
(FED) sẽ đưa ra.
Bên cạnh đó, thông tin về việc NHTƯ Trung Quốc quyết định tăng mua vào
thêm 6.000 tấn vàng cũng có ý nghĩa "trợ giá" cho giá vàng quốc tế. Dầu
vậy, khả năng về một gói kích thích kinh tế từ Mỹ, Trung Quốc hay Châu
Âu vẫn đang còn nằm trên bàn đàm phán của các nhà lãnh đạo, trong khi đó,
việc điều chỉnh và bán tháo vàng của giới đầu cơ lại luôn khó lường.
Vẫn chỉ là đối phó
- Mới đây, NHNN đã ban hành thông tư 24/2012/TT-NHNN sửa đổi và quy
định về chấm dứt huy động và cho vay vốn bằng vàng của tổ chức tín dụng
(TCTD). Trong thông tư mới, một điểm được bổ sung đó là trong trường
hợp đặc biệt, để đảm bảo an toàn hoạt động NH, Thống đốc NHNN sẽ xem
xét, quyết định việc thực hiện vay và cho vay bằng vàng giữa một số TCTD
với nhau.
Quy định này được xem là mở ra một "cửa sống" cho những TCTD đang
gặp phải rủi ro kỳ hạn hiện hữu trong huy động và cho vay vàng. Việc ban
hành thông tư mới này cho thấy một lần nữa NHNN phải nới lỏng quy định
về quản lý rủi ro trong hệ thống NH.
Theo quan điểm của một số chuyên gia thì chưa tính đến việc quy định như
vậy liệu có tốt hay không nhưng một vấn đề có thể nhận thấy ở đây đó là đã
có tình trạng không "nghe lời" của các NHTM dẫn đến nguy cơ gặp phải rủi
ro.
Bởi vì một câu hỏi đặt ra ở đây đó chính là việc chỉ sau 4 tháng khi TT 12
của NHNN có hiệu lực liệu có phải đã có NH không thực thi các quy định
hoặc họ đã bán vàng của người gửi ở thời điểm giá thấp và bây giờ khi giá
vàng đang lập đỉnh ở mức cao thì không thể mua lại số vàng đó khi thời hạn
tất toán đang đến gần. NHNN đã liên tục gia hạn thời gian chấm dứt huy
động vàng cho các NH.
Sự linh động này giúp các TCTD lựa chọn thời điểm thích hợp để cân bằng
lượng vàng huy động và cho vay. Tuy nhiên, điều này đã không thể đúng
"tiến độ" vì người dân vẫn giữ vàng khiến nguồn cung hạn chế, đồng thời
- giá vàng trong nước vẫn giữ ở mức cao so với giá vàng thế giới.
Tuy nhiên, với nhiều chuyên gia thì đây cũng chỉ là một cách làm đối phó,
chắp vá quen thuộc chứ không tháo gỡ được vấn đề trạng thái âm của hệ
thống. Việc cho phép các giao dịch vàng qua các NHTM là không hợp lý,
bởi NHTM truyền thống chức năng giao dịch trên tiền mặt chứ không giao
dịch trên kim loại quý trong đó có vàng. Vàng chỉ là một công cụ đảm bảo
giá trị của đồng tiền và tất cả các hàng hóa khác
Bên cạnh đó, một câu hỏi quan trọng là làm sao để đưa lượng vàng dự trữ
khổng lồ trong dân phục vụ phát triển kinh tế vẫn chưa có câu trả lời tối ưu.
Đến thời điểm hiện nay, vàng dự trữ trong dân rất lớn, một số đánh giá đã
ước tính số lượng vàng trong dân vào khoảng 500 tấn.
Do đó, các chuyên gia cho rằng về lâu dài việc cho phép các giao dịch vàng
qua các NHTM cần phải siết chặt, nhưng đồng thời cần sớm triển khai được
đề án huy động vàng trong dân cũng như đưa ra những ứng xử phù hợp với
thị trường vàng.
nguon tai.lieu . vn
