Xem mẫu
- Bán cổ phiếu như thế nào để tối
đa hóa lợi nhuận
Mua được một cổ phiếu mới chỉ là đi được một nửa quãng đường.
Việc biết khi nào nên bán cũng không kém phần quan trọng. Bài
này sẽ tập trung thảo luận tại sao lại cần thiết khi cắt giảm thua lỗ
của bạn càng sớm càng tốt.
- Những bài học này đều dựa trên mấy chục năm nghiên cứu cho đến tận
ngày nay về những nhân tố đầu tiên làm thay đổi cổ phiếu.
Những nguyên tắc này không phải là dựa trên ý kiến của một người nào
đó hay là những lý thuyết của các trường kinh doanh mà đều là những gì
thực sự tồn tại trên thị trường.
Bán cổ phiếu đi để giảm thua lỗ.
Thành công trên thị trường chứng khoán giống như việc bạn phải hạn
chế càng nhiều càng tốt những thiệt hại, cũng như là điều khiển thật tốt
các cổ phiếu đang tăng giá. Một chiến lược bán ra dựa trên quy tắc có
thể giúp bạn tránh được những tổn thất nặng nề và bảo vệ danh mục đầu
tư của bạn. Bài học này giải thích cách bán cổ phiếu như thế nào khi sự
lựa chọn cổ phiếu của bạn không đạt kết quả như mong muốn.
Biết khi nào cần phải bán ra
Không một ai là luôn luôn đúng trên thị trường, cho dù đó là những giáo
sư kỳ cựu trên thị trường. Nhưng như nhà đầu tư nổi tiếng Bernard
Baruch đã từng nói: “Thậm chí bạn chỉ đúng ba hay bốn lần trong số 10
lần cũng có thể mang lại cho bạn cả một gia tài nếu bạn có linh cảm để
có thể cắt giảm những thua lỗ một cách nhanh chóng.”
- Một nhà đầu tư thành công cần phải biết giới hạn những thua lỗ cũng
như chèo lái những cổ phiếu đang thắng thế một cách khôn ngoan. Thất
bại là một phần không thể thiếu trên thị trường, và bạn phải hành động
một cách quyết đoán để bảo vệ chính mình khỏi những thiệt hại to lớn.
Nếu sự lựa chọn cổ phiếu của bạn không thu được kết quả gì tốt đẹp và
bạn đang phải đối mặt với tình trạng thua lỗ thì đừng có để lòng tự trọng
quá cao của bạn ngăn không cho bạn thừa nhận rằng bạn đã mắc sai lầm
và bạn cần phải hành động ngay.
Hãy cắt giảm những thua lỗ đó sớm và tiếp tục bước đi. Bạn cần phải
đưa ra những quyết định dựa trên lý trí thay cho việc cố gắng hành động
theo chủ nghĩa duy lý đã làm cho bạn mắc phải những sai lầm phải trả
giá quá đắt.
Không phải là chỉ có ý kiến của riêng bản thân bạn mới sai. Các nhà
phân tích hay các nhà tư vấn thị trường cũng có thể không đúng, và việc
bạn đưa ra quyết định dựa trên những ý kiến của họ có thể dẫn đến
những thất bại thảm hại.
Các nhà đầu tư thường mua vào những cổ phiếu bị giảm giá và thanh
minh cho quyết định của họ bằng những lý lẽ như: “Tất cả các nhà phân
tích trên phố Wall này thường nói những điều to tát về công ty của chính
- họ”, hay là “Đây là công nghệ tiên tiến nhất, mặc dù thị trường chưa
nhận ra giá trị của nó, nhưng chắc chắn trong tương lai nó sẽ trở thành
một vật dụng thiết yếu trong gia đình.”
Cắt giảm mọi thua lỗ càng sớm càng tốt
Quy tắc đầu tiên là bán bất kì cổ phiếu nào mất 8% so với giá bạn mua.
Tại sao lại phải là 8%? Bởi vì các nghiên cứu cho biết những cổ phiếu
thể hiện chính xác tất cả những yếu tố cơ bản và kĩ thuật và được mua
vào ở mức giá mua chuẩn sẽ hiếm khi mất giá đến 8%. Nếu điều này
thực sự xảy ra thì có lẽ đang có gì bất ổn xảy ra với những cổ phiếu đó.
Có thể bạn nghĩ rằng một cổ phiếu rồi sẽ có lúc nào đó hồi phục giá trở
lại. Nhưng thị trường có thể còn đẩy cổ phiếu này xuống mức giá thấp
hơn bất chấp những nhận định của bạn hay những gì các nhà phân tích
hay các nhà tư vấn nói trên TV.
Không có lý do nào mà cũng chẳng có cái cớ nào giải thích tại sao. Có
thể bạn còn muốn bán thậm chí trước khi cổ phiếu đó mất 8% giá trị nếu
bạn bắt đầu thấy có những dấu hiệu suy yếu của cổ phiếu đó.
Quy tắc này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mua vào đúng thời
điểm. Nếu bạn không làm như vậy mà lại mua vào những cổ phiếu đang
- đi đến hồi kết của chặng đường tăng giá thì nguy cơ là những cổ phiếu
đó sẽ đạt đến mức 8% khi nó trải qua một sự phục hồi giá bình thường.
Đừng đưa ra bất kì một ngoại lệ nào cho quy tắc này.
Những cổ phiếu tốt nhất sẽ luôn luôn tạo cho bạn nhiều cơ hội để bạn
mua vào. Sau đây là một cách khác để nhìn nhận vấn đề này: Một khi cổ
phiếu đã mất 8% giá trị so với lúc bạn mua vào thì liệu cổ phiếu đó có
còn đủ hấp dẫn nữa không?Cổ phiếu đó có còn nằm trong nhóm những
cổ phiếu tốt nhất nữa không?
Câu trả lời là: Có lẽ là không. Chẳng có sự đảm bảo nào rằng cổ phiếu
đó sẽ tăng giá trở lại, và điều bạn cần làm lúc này là tự bảo vệ chính
mình.
Nếu một cổ phiếu càng giảm giá mạnh thì nó càng khó hồi phục. Ví dụ
bạn mua một loại cổ phiếu với giá 100$/cổ phiếu. Sau đó cổ phiếu này
giảm 20% xuống còn 80$. Để trở về mức giá 100$, cổ phiếu đó cần phải
tăng thêm 25%. Một ví dụ khác, một cổ phiếu giảm mạnh 50% xuống
còn 50$/cổ phiếu, thì nó sẽ phải đạt một bước nhảy vọt 100% để trở về
mức giá 100$ ban đầu.
Và một câu hỏi đặt ra là bạn có thường xuyên mua một cổ phiểu có giá
trị tăng gấp đôi không? Nếu câu trả lời là có thì mất bao nhiêu tuần, bao
- nhiêu tháng hay bao nhiêu năm để cổ phiếu đó tăng gấp đôi giá trị? Như
vậy chẳng phải là bạn nên cắt giảm những thiệt hại và đầu tư tiền vào mà
mua những cổ phiếu có cơ hội tăng giá gấp đôi càng sớm càng tốt hay
sao?
Tất nhiên, có một điều có thể xảy ra khi bạn bán một cổ phiếu nào đó
mất 8% giá trị rồi chờ nó đi lên. Nhưng bạn cũng phải nghĩ đến quy tắc
bán 8% như là một chính sách bảo hiểm của bạn để đề phòng những tổn
thất nặng nề. Quy tắc này sẽ có tác dụng hạn chế bất kì thiệt hại nào trên
danh mục đầu tư của bạn tới mức ít hơn 8%.
Mặc dù vậy, nếu bạn mua một cổ phiếu nghe có vẻ cơ bản ở mức giá
chuẩn thì rất hiếm khi nó bị mất 8% giá trị ngay lập tức. Mua chính xác
là đã giúp giải quyết một nửa phần câu hỏi khi bán rồi.
Việc cắt giảm thua lỗ giúp bạn như thế nào?
Dưới đây là một loạt các giao dịch giả định để minh họa cho việc cắt
giảm thua lỗ sẽ giúp tăng giá trị danh mục đầu tư của bạn như thế nào?
Như các bạn thấy, thậm chí bạn đã bảy lần thực hiện những giao dịch
dưới đây trong một thời gian rồi và thất bại năm lần, thì bạn vẫn thu
được lãi tới hơn 3.700$. Đó là bởi vì có hai cổ phiếu đã đem lại lợi
- nhuận kết hợp lên tới 5.500$. Còn năm lần thua lỗ kia, tất cả chỉ bị mất ở
mức 8%, trừ một lần lúc đầu mất 7%, như vậy tổng thiệt hại mới chỉ đến
1.569$.
Từ đây, bạn đã có thể nhìn thấy điểm mấu chốt của vấn đề chưa? Sẽ mất
bao nhiêu lần thua lỗ 8% mới có thể lấy đi tất cả lợi nhuận của chỉ một
hoặc hai cổ phiếu tốt?
Mã CK SLCP Giá/cp Giá bán Lãi/Lỗ %Lãi/Lỗ
A 100 $50 $46 -$400 -8%
B 100 $43 $40 -$300 -7%
C 100 $57 $98 $4,100 +72%
D 50 $24 $22 -$100 -8%
E 30 $110 $101 -$279 -8%
F 70 $85 $78 -$490 -8%
G 100 $65 $79 $1,400 +22%
Tổng $3,731
Quy tắc 8% chỉ áp dụng đối với những thua lỗ từ giá mua vào
Tuy nhiên, quy tắc bán 8% chỉ áp dụng cho những cổ phiếu giảm giá so
với giá bạn mua vào mà không thể áp dụng cho những tình huống như
khi bạn đã thu được lãi từ một cổ phiếu nào đó. Một phẩm chất để trở
- thành một nhà đầu tư là vượt qua những đợt bán ra ồ ạt sau khi cổ phiếu
giảm 8%, hay 10% hay cao hơn.
Cách đối phó với những cổ phiếu quá “hiếu động”
Có khoảng 40% các cổ phiếu trở về gần với mức giá ban đầu trong vòng
một hoặc hai ngày. Đây không phải là lúc để sợ hãi và bán vội vàng, đặc
biệt nếu cổ phiếu đó được mua vào với mức giá chuẩn. Miễn là giá cổ
phiếu đó không giảm xuống 8% so với mức giá lúc bạn mua thì trong
hầu hết các trường hợp bạn nên chờ cho đến khi qua đợt hồi phục đầu
tiên.
Hãy theo dõi xem các cổ phiếu hoạt động như thế nào so với thị trường
chung và so với các cổ phiếu khác cùng nhóm ngành. Thông thường thì
một cổ phiếu sẽ phục hồi gần đến mức giá mua vào trong vòng một hoặc
hai ngày bởi vì thị trường chung cũng đang tạm thời phục hồi. Điều này
là hoàn toàn bình thường.
Mặt khác, nếu thị trường liên tục đi xuống trong mấy ngày còn cổ phiếu
của bạn vẫn không hồi giá thì đó có thể là dấu hiệu đáng báo động, thậm
chí lúc đó cổ phiếu của bạn chưa giảm tới mức 8% so với giá bạn mua
vào.
- Một điều nữa mà bạn cần phải quan tâm. Những cổ phiếu có tỉ lệ giá
tương đối là 98 hay 99 thì dễ biến động hơn và làm tăng nguy cơ bị mất
8% giá trị, đặc biệt là trong trường hợp bạn mua vào với giá cao hơn so
với mức giá chuẩn.
Lệnh “ngừng thua lỗ” và những cân nhắc khác
Một số nhà đầu tư thích sử dụng lệnh “ngừng thua lỗ”, tức là thông qua
các nhà môi giới chứng khoán để bán đi một cổ phiếu nào đó với giá đã
tính toán trước. Điều này có thể có ích đối với những ai không thể theo
dõi sát sao các cổ phiếu của mình hay đối với những người không được
quyết đoán cho lắm.
Tương tự như vậy, bạn cũng không nên để cho những cân nhắc về thuế
và những khoản hoa hồng phải trả cho các nhà môi giới ảnh hưởng đến
quyết định bán ra của bạn. Không nhất thiết là lúc nào bạn cũng nên giữ
lại một cổ phiếu trong vòng hơn một năm chỉ bởi vì bạn phải trả ít tiền
thuế thu nhập chứng khoán hơn.
Cũng không nên xem những chi phí hoa hồng thấp hơn là nhân tố quan
trọng nhất. Mục tiêu chính của bạn là thu được lợi nhuận và bảo vệ nó.
- Có nên giữ lại những cổ phiếu bị mất giá trong danh mục đầu tư của
bạn?
Có thể bạn đang nghiên cứu danh mục đầu tư của bạn và thấy rằng đã có
một số cổ phiếu mất 8% giá trị ban đầu hay thậm chí cao hơn thế. Vậy
thì bạn có nên bán chúng không? Có thể là bạn cũng nên làm thế, trừ khi
cổ phiếu đó đang có dấu hiệu hồi phục cực nhanh ví dụ như giá một cổ
phiếu đang tăng với khối lượng giao dịch lớn và làm tăng lợi nhuận.
Thậm chí cho dù sau đó không hề có dấu hiệu nào đảm bảo rằng cổ
phiếu đó sẽ tăng giá trở lại, và có nguy cơ là giá của nó còn giảm xuống
nữa. Cổ phiếu càng mất giá nhiều, thì nguy cơ cổ phiếu đó thực sự rơi
vào tình trạng mất giá một cách nghiêm trọng càng lớn hơn.
Những điều quan trọng cần phải ghi nhớ:
· Quy tắc bán đầu tiên là từ bỏ bất kì cổ phiếu nào bị mất 8% giá trị so
với giá mua vào.
· Nhất thiết phải tuân theo quy tắc “cắt giảm thua lỗ” bất kể bạn đánh giá
cổ phiếu đó cao như thế nào. Nên để cho những quan điểm cá nhân tham
gia vào những quyết định bán khôn ngoan của bạn.
- · Cổ phiếu càng mất giá trị nhiều, thì mức phục hồi càng phải cao để cổ
phiếu đó có thể trở về mức điểm hòa vốn. (Ví dụ: cổ phiếu có giá 100$
mà mất 50% giá trị thì nó cần phải đạt mức tăng trở lại 100% mới có thể
trở về mức giá 100$ lúc đầu.)
· Những cổ phiếu mạnh đôi khi cũng lui về mức giá mua vào ban đầu.
Điều đó không nhất thiết có nghĩa là bạn phải bán ra, trừ khi cổ phiếu đó
mất 8% so với giá lúc mua vào.
· Đừng có đưa ra những quyết định bán mà chỉ dựa trên những sự lo ngại
về khỏan thuế thu nhập chứng khoán phải nộp hay lo ngại về tỷ lệ hoa
hồng phải trả cho các nhà môi giới.
nguon tai.lieu . vn
