Xem mẫu

  1. Giảng viên: Ths. Nguyễn Hồng Ngọc
  2. g un Phần I: Cơ sở lý luận id Nộ Phần II: Thực trạng chính sách tỷ giá của VN Phần III: Giải pháp
  3. Phần II: Thực trạng và chính sách tỷ giá của Việt Nam 1989 - 1992 Chế độ 1 tỷ giá • Dựa vào CPI, mục tiêu chính độ sách, cung-cầu. iên b c+ Trước 1989 ứ 1993 - 1997 TG cố định, đa tỷ giá th • Hình thành 2 TT h • TG mậu dịch ín ch GD ngoại tệ Hà • TG phi mậu dịch giá nội & Tp. HCM • TG kết toán nội bộ Tỷ • TG đóng cửa => Không phù hợp => TG GD hôm sau 1997 - 1999 • Khủng hoảng KT => CC CSTT, ổn định kinh tế vĩ mô. 1999
  4. 1999 i ết ut iề óđ 26/2/1999 ic nổ • NHNN công bố ả th TGGD bình quân. 1/7/2002 TG • Biên độ 0.1% • Biên độ được mở rộng lên +/- 0.25% Ưu điểm: • Chủ động cho NHTM. • Xác định một cách khách Nhược Điểm: 31/12/2006 quan. • Tỷ giá được xác định từ • Biên độ được mở • Giảm tâm lý hoang mang ngày hôm trước. • Biên độ hrộng từ +/- 0.25% dao động, giả24 đầu cơ12/2007 m tháng . ẹp 0,25%. • Biên độ tỷ giá tăng từ • TTTT liênlên +/- 0.5% ngân hàng còn 0.5% lên 0.75% kém phát triển. Hiện nay
  5. 2008 Quý I • NHNN ko mua USD • 10/3: Tăng biên độ từ Quý II 0.75% lên 1% • T6: TG tăng đều và mạnh. • 27/6: Biên độ thay đổi từ 1 – 2% Quý III • TG giảm, ổn định. • NHNN ban hành nhiều CS Quý IV • TG USD tăng trở lại. • 7/11: Biên độ 2009 thay đổi từ 2-3%.
  6. 2009 Quý I • Thị trường tương đối ổn định. • TG LNH ở mức cao. Quý II •Nhiều DN nắm giữ NT =>Căng thẳng. • 24/03: Biên độ tăng từ 3% lên Quý III 5%. • TG ổn định, kinh tế • NHNN tăng kiểm soát phục hồi. • LS cho vay NT hấp dẫn Quý IV KH. • T11: Cung-Cầu NT mất cân • Lãi suất huy động USD xứng. tăng. • TG LNH bình quân tăng 5.44%. 2010 Biên độ giảm từ 5% xuống 3%
  7. 2010 GĐ 1 TG TT tự do cao hơn TT chính thức GĐ 2 TG giảm trên cả 2 TT GĐ 3 Giá USD TT tự do biến động mạnh vượt giá USD TT chính thức. 2011
  8. Diễn biến TG USD/VND năm 2010 19.100 18.932 18.554 17.941 18/08, ,Tiếpptụccđiều chỉỉnhtăng 18/08 Tiế tụ điều chnh tăng ((2.09%) 2.09%) Ngày 10-2, NHNN bbấtngờ điều Ngày 10-2, NHNN ất ngờ điều chỉỉnhtăng TGBQ LNH ((3,3%) chnh tăng TGBQ LNH 3,3%)
  9. Diễn biến TG USD/VND năm 2010 Giai đoạn II  TG tại các NHTM cũng *Tỷ giá USD trên TTCT & *T liên tục giảm rời xa mức TD đều giảm trần TG.  USD trên TTTD liên tục Cung ngoại tệ tăng chủ giảm , ổn định cho đến tuần yếu do lương cung ảo. t3 tháng 6 ( < 19.000).
  10. Diễn biến TG USD/VND năm 2010 Giai đoạn I  NN thực thi nhiều CS => TG trên TTTD đã bắt đầu hạ nhiệt >< chênh lệch vẫn ở mức khá cao.  Tăng TG TTCT + cung NT tăng vào dịp tết => Giá USD trên TTTD giảm xuống, sát với TG trên TTCT
  11. Diễn biến TG USD/VND năm 2010 Giai đoạn III * Giá USD TTTD biến động mạnh vượt giá USD TTCT  Cầu USDất ngđángều ,chỉnh TGBQ LNHtăng NHNN b tăng ờ đi kể cung USD không => NHTM đtiếp tụạttăng mạnh trênycả vàTT, vượt => TG ồng lo c tăng giá niêm ết 2 TG trên mốc 20.000 trên TT TTTD tăng mạnh chợ đen vào tháng 10 và 21.000 vào tháng 11
  12. 2010 GĐ 1 TG TT tự do cao hơn TT chính thức GĐ 2 TG giảm trên cả 2 TT GĐ 3 Giá USD TT tự do biến động mạnh vượt giá USD TT chính thức. 2011
  13. 2011 11/02/2011: Điều chỉnh TG USD/VND tăng khá cao so với những lần điều chỉnh khác . TGBQ LNH tăng từ 18.932 lên  20.693 (9,3%) (+/-3%) Giảm biên độ giao động từ 6 tháng đầu năm xuống còn (+/-1%). 2011  TG “giảm nhiệt” trên TTTD, TG BQLNH hiện ở mức thị trường ngoại tệ 20.803 ổn định
  14.  Chính sách TG (2002 – nay)
  15. Thực Tế  2002 – nay: Thâm hụt TB ngày càng tăng
  16. N ít C á qu tư ầ u t rợ Đ ia ịg phụ r iá t G p– rá o ắp a ca l ỉ Ch g chư tăn t kế cam Nguyên nhân? o the K ếN thu m Giả , cầu n oà t ng oả g h KT ủn i Kh thoá suy Tỷ lệ NK trong XK
  17. Nguyên nhân? Tỷ trọng các mặt hàng XK chủ yếu của Việt Nam 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Thủy sản 8.50% 8.49% 7.84% 7.25% 7.45% 6.95% 5.95% Gạo 4.34% 3.30% 3.00% 4.61% 4.67% 4.50% 4.96% Dầu thô 22.92% 21.02% 17.52% 16.61% 10.85% 6.87% 7.95% Cao su 2.44% 3.21% 2.89% 2.54% 2.15% 3.31% 4.31% Gỗ và SP gỗ 4.71% 4.81% 4.89% 4.42% 4.55% 4.76% 4.44% Dệt, may 14.9% 14.65% 16.09% 14.48% 15.88% 15.53% 17.46% Giày dép 9.32% 8.98% 8.19% 7.47% 7.12% 7.10% 7.49% Điện tử, MT 4.47% 4.47% 4.50% 4.30% 4.84% 4.97% 4.29%
  18. Tăng PNKnội tệ Tăng Pchung TG tăng
  19. Phần 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả công tác quản lý TG  Tình trạng LP hai con số & có xu hướng tăng cao trở lại.  Tăng TG ngày 11/02/2011 của NHNN là tác động tiêu cực lam gia tăng CF của các nhà SX ̀ => CSTG hiệu quả thấp, tác dụng ngược lại tăng lạm phát.
nguon tai.lieu . vn