9/6/2016
Thị trường tài chính
Chương 6
Thị trường tài chính quốc tế – Phần 1
Vũ Hữu Thành
Nội dung
• Tỷ giá
• Giao dịch ngoại hối
• Lợi nhuận và rủi ro trong giao dịch ngoại hối.
• Lãi suất, lạm phát và tỷ giá.
1
9/6/2016
1. Tỷ giá
Tỷ giá
Giá cả của một đồng tiền được dùng để trao đổi với một
đồng tiền khác
Đồng tiền yết giá: Đứng trước đóng vai trò như hàng hóa
Cặp tiền tệ Đồng tiền định giá: Đứng sau đóng vai trò định giá trị cho
đồng đứng trước
USD
VND
22,260
Đồng yết
giá
Đồng
định giá
Tỷ giá
1. Tỷ giá
Phương pháp yết giá
Yết trực tiếp
Yết gián tiếp
VND/USD
USD/VND
22,260
Tại
Việt Nam
0.0000449
Dù yết giá theo phương
pháp nào thì:
Đồng đứng trước là
đồng yết giá
Đồng đứng sau là đồng
định giá
2
9/6/2016
2. Giao dịch ngoại hối
Giao ngay
(Spot)
Giao dịch ngoại hối được tiến
hành ngay sau khi thỏa thuận
Kỳ hạn
(Forward)
Giao dịch sẽ tiến hành tại một
thời điểm trong tương lai theo
mức giá thỏa thuận trước
+0.5
Tại sao nhà đầu tư thực hiện giao
dịch kỳ
hạn ngoại hối?
3
9/6/2016
+0.5
Tỷ giá USD/VND sẽ
như thế nào nếu:
thay đổi
1. Lãi suất đồng VND tăng.
2. NHNN tăng dự trữ USD.
3. Lợi nhuận và rủi ro trong giao dịch ngoại hối
Rủi ro
ngoại hối
Đang và sẽ
nắm giữ ngoại
hối
Rủi ro giá trị của ngoại hối sẽ
xuống trong tương lai so với tài
sản khác
Sẽ thanh toán
ngoại hối trong
tương lai
Rủi ro giá trị của ngoại hối sẽ
tăng trong tương lai so với tài
sản khác
4
9/6/2016
3. Lợi nhuận và rủi ro trong giao dịch ngoại hối
Lợi nhuận
ngoại hối
Đang và sẽ
nắm giữ ngoại
hối
Giá trị của ngoại hối sẽ tăng
trong tương lai so với tài sản
khác
Sẽ thanh toán
ngoại hối trong
tương lai
Rủi ro giá trị của ngoại hối sẽ
giảm trong tương lai so với tài
sản khác
3. Lợi nhuận và rủi ro trong giao dịch ngoại hối
On-balancesheet hedging
Sử dụng danh mục tài sản trong
bảng cân đối kế toán để phòng
ngừa
Off-balancesheet hedging
Sử dụng tài sản ngoài bảng cân
đối kế toán để phòng ngừa (sử
dụng sản phẩm phái sinh)
Phòng
ngừa
5
nguon tai.lieu . vn