Xem mẫu

Khoa Tài chính – Ngân hàng, Trường ĐH CN Tp.HCM Mail: buitoan.hui@gmail.com Website: https://sites.google.com/site/buitoanffb Nội dung chính phần 1 Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 2 Quá trình hình thành và phát triển của TTCK Quá trình hình thành và phát triển của TTCK Khái niệm, bản chất và cơ cấu của TTCK trong nền kinh tế thị trường hiện đại Mục tiêu và nguyên nhân khách quan thành lập TTCK Việt Nam Các điều kiện cần thiết cho sự hình thành TTCK Vai trò và chức năng của TTCK trong nền kinh tế thị trường. Giữa thế kỷ 15, đã có hình thức sơ khai của thị trường chứng khoán. Năm 1453 diễn ra buổi họp đầu tiên với qui mô lớn tại lữ quán của gia đình Vanber ở Bruges (Bỉ), có bảng hiệu hình 3 túi da với một từ tiếng Pháp “Bourse” – “ Mậu dịch trường”. Năm 1547, thành phố Bruges mất đi sự phồn vinh, “Mậu dịch trường” bị sụp đổ chuyển Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 3 sang thị trấn Antwerpen (Auvers) (Bỉ). Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 4 Quá trình hình thành và phát triển của TTCK Vào cuối thế kỷ 16, Tây Ban Nha xâm chiếm Antwerpen, mậu dịch trường Antwerpen sụp đổ. Đầu thế kỷ 17 (1608), TTCK Amsterdam được thành lập. TTCK các nước lân cận tập trung tại đây. 1875 – 1913 là thời kỳ huy hoàng nhất của TTCK thế giới. Quá trình hình thành và phát triển của TTCK Ngày 29/10/1929, “ngày thứ 5 đen tối” mở đầu cho cuộc khủng hoảng TTCK NewYork. Kéo theo các TTCK Tây Âu, Bắc Âu, Nhật Bản cũng khủng hoảng theo. Sau chiến tranh thế giới thứ II, các TTCK phục hồi và phát triển mạnh trở lại. Năm 1987 cuộc khủng hoảng tài chính xảy ra TTCK thế giới một lần nữa bị sụp đổ. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 5 Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 6 Quá trình hình thành và phát triển của TTCK Hai năm sau, TTCK thế giới lại đi vào ổn định. Tháng 7/1997, TTCK thế giới lại tiếp tục chao đảo, bắt đầu từ cuộc khủng hoảng tài chính ở Thái Lan. Đến cuối năm 1997, trên thế giới có trên 160 sở giao dịch chứng khoán rải khắp các châu lục. Ngày 11/9/2001, trung tâm thương mại thế giới bị sụp đổ , một lần nữa làm cho TTCK thế giới bị ảnh hưởng. Khái niệm chứng khoán Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ, xác nhận các quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành, gồm: trái phiếu, cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư và chứng khoán phái sinh. Hoặc: Chứng khoán là các công cụ thể hiện quyền sở hữu trong một công ty (cổ phiếu), quyền chủ nợ với một công ty, một chính phủ hay chính quyền địa phương (trái phiếu) và các công cụ khác phát sinh trên cơ sở các công cụ đã có (chứng khoán phái sinh). Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 7 Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 8 Khái niệm TTCK TTCK là một bộ phận của thị trường vốn dài hạn, thực hiện cơ chế chuyển vốn trực tiếp từ nhà đầu tư sang nhà phát hành, qua đó thực hiện chức năng của thị trường tài chính là cung ứng nguồn vốn trung và dài hạn cho nền kinh tế. Bản chất của TTCK TTCK phản ánh các quan hệ trao đổi, mua bán quyền sở hữu về tư liệu sản xuất và vốn bằng tiền, tức là mua bán quyền sở hữu về vốn. TTCK là hình thái phát triển cao của nền sản xuất hàng hóa. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 9 Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 10 Cơ cấu của TTCK Căn cứ vào phương diện pháp lý của hình thức tổ chức thị trường (Căn cứ vào phương thức hoạt động của thị trường) Căn cứ vào tính chất phát hành hay quá trình lưu hành của chứng khoán (Căn cứ vào sự luân chuyển các nguồn vốn) Căn cứ vào phương thức giao dịch Căn cứ vào đặc điểm các loại hàng hóa lưu hành trên thị trường chứng khoán Cơ cấu của TTCK Căn cứ vào phương diện pháp lý của hình thức tổ chức thị trường (Căn cứ vào phương thức hoạt động của thị trường): TTCK tập trung (hay còn gọi là: TTCK chính thức, Sở giao dịch chứng khoán). TTCK phi tập trung ( hay còn gọi là: TTCK phi chính thức, thị trường OTC). Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 11 Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 12 Cơ cấu của TTCK TTCK tập trung (hay còn gọi là: TTCK chính thức, Sở giao dịch chứng khoán): Tại SGDCK, các giao dịch được tập trung tại một địa điểm, các lệnh được chuyển tới sàn giao dịch và tham gia vào quá trình ghép lệnh để hình thành nên phiên giao dịch. Chỉ có các loại chứng khoán đủ tiêu chuẩn niêm yết mới được giao dịch tại đây. Cơ cấu của TTCK TTCK phi tập trung ( hay còn gọi là: TTCK phi chính thức, thị trường OTC): Thị trường OTC là thị trường phi tập trung cùng với thị trường tập trung tạo nên một thị trường chứng khoán hoàn chỉnh. Thị trường OTC là một thị trường có tổ chức dành cho những chứng khoán không niêm yết trên SGDCK. Thị trường OTC không có địa điểm giao dịch chính thức, thay vào đó các nhà môi giới (công ty chứng khoán) kết nối các giao dịch qua mạng máy tính diện rộng giữa các công ty chứng khoán và trung tâm quản lý hệ thống. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 13 Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 14 Cơ cấu của TTCK Căn cứ vào tính chất phát hành hay quá trình lưu hành của chứng khoán (Căn cứ vào sự luân chuyển các nguồn vốn) TTCK sơ cấp TTCK thứ cấp Cơ cấu của TTCK TTCK sơ cấp: Là thị trường mua bán các chứng khoán mới phát hành. Trên thị trường này, vốn từ nhà đầu tư sẽ được chuyển sang nhà phát hành thông qua việc nhà đầu tư mua các chứng khoán mới phát hành. Thị trường sơ cấp là nơi duy nhất mà các chứng khoán đem lại vốn cho người phát hành. Là thị trường tạo vốn cho đơn vị phát hành và đồng thời cũng tạo ra hàng hóa cho thị trường giao dịch. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 15 Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 16 Cơ cấu của TTCK TTCK thứ cấp: Là nơi giao dịch các chứng khoán đã được phát hành trên thị trường sơ cấp. Là thị trường chuyển nhượng quyền sở hữu chứng khoán. Thị trường thứ cấp đảm bảo tính thanh khoản cho các chứng khoán đã phát hành. Cơ cấu của TTCK Căn cứ vào phương thức giao dịch Thị trường giao ngay (Spot market) Thị trường tương lai (Future market) Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 17 Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 18 Cơ cấu của TTCK Căn cứ vào phương thức giao dịch Cơ cấu của TTCK Căn cứ vào đặc điểm các loại hàng hóa lưu Thị trường giao ngay Thị trường tương lai hành trên thị trường chứng khoán:  Còn gọi là thị trường thời  Là thị trường mua bán điểm, tức là thị trường thực chứng khoán theo một hợp hiện việc giao dịch mua đồng định sẵn, giá cả Thị trường cổ phiếu Thị trường trái phiếu bán chứng khoán theo giá thỏa thuận của ngày giao dịch. được thỏa thuận trong ngày giao dịch. Thị trường các công cụ có nguồn gốc chứng khoán  Việc thanh toán và giao  Việc thanh toán và giao hoán sẽ diễn ra tiếp sau đó hoán sẽ diễn ra trong một 2 ngày. kỳ hạn nhất định trong tương lai. Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 19 Bài giảng môn: Thị trường tài chính Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản 20 ... - tailieumienphi.vn
nguon tai.lieu . vn