Xem mẫu
- www.ntu.edu.vn
Tài Chính Ngân Hàng
THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN
bayxinguyen@gmail.com
1 page 1 1
- Thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
Nội dung:
- Qúa trình hình thành phát triển TTTC
- Bản chất, chức năng của TTTC
- Vai trò TTTC
- Điều kiện cần thiết để hình thành TTTC
-Phân loại TTTC
- các định chế tài chính trung gian
Tài chính Ngân Hàng
- Thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
Quá trình hình thành phát triển
Giai đoạn 1: Người thừa vốn gặp trực tiếp
người thiếu vốn
Giai đoạn 2: Xuất hiện các trung gian tài chính,
những người thúc đẩy thị trường hoạt động hiệu quả
Giai đoạn 3: Sự xuất hiện nhiều phương thức
và công cụ huy đông vốn
Tài chính Ngân Hàng
Cần có một nơi để cân đối cung cầu về vốn:
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
- Thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
1. Khái Niệm
Thị trường tài chính là nơi diễn ra các
hoạt động trao đổi, mua bán quyền sử
dụng các nguồn tài chính thông qua những
phương thức giao dịch và công cụ tài
chính nhất định đáp ứng các nhu cầu của
Tài chính Ngân Hàng
các chủ thể tham gia.
- Thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
2. Bản Chất
TÀI CHÍNH GIÁN TIẾP
CÁC
Vốn TRUNG GIAN
TÀI CHÍNH
Vốn
vốn
Người cho vay THỊ TRƯỜNG Người vay vốn
Tài chính Ngân Hàng
vốn vốn (chi tiêu, đầu tư)
( tiết kiệm) TÀI CHÍNH
TÀI CHÍNH TRỰC TIẾP
- Thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
2. Bản Chất
Bản chất của TTTC:
Giao lưu vốn để thỏa mãn nhu cầu của
các chủ thể trong nền kinh tế
Luân chuyển vốn giữa tiết kiệm và đầu
tư
Tài chính Ngân Hàng
- Thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
3. Chức Năng
Tập trung vốn và tài trợ vốn cho các chủ
thể có nhu cầu trong nền kinh tế
Kích thích tiết kiệm và đầu tư
Chức năng dẫn nguồn tài chính và hình
thành giá các tài sản tài chính
Cung cấp khả năng thanh khoản cho
các chứng khoán
Tài chính Ngân Hàng
Cung cấp thông tin kinh tế và đánh giá
giá trị của doanh nghiệp
- Thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
4. Vai trò
Thu hút huy động nguồn tài chính cho
đầu tư phát triển kinh tế
Nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn tài
chính
Góp phần thực hiện chính sách tài
chính, tiền tệ của nhà nước
Tài chính Ngân Hàng
- Thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
5. Điều kiện cần thiết để hình thành TTTC
Nền kinh tế hàng hoá phát triển, tiền tệ
ổn định với mức độ lạm phát có thể kiểm
soát được.
Các công cụ của thị trường tài chính
phải đa dạng
Hình thành và phát triển hệ thống trung
Tài chính Ngân Hàng
gian tài chính
- Thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
5. Điều kiện cần thiết để hình thành TTTC
Xây dựng và hoàn thiện hệ thống pháp
luật và cần có tổ chức quản lý của Nhà
nước đối với TTTC.
Phải có CSVC kỹ thuật và hệ thống
thông tin kinh tế.
Có đội ngũ các nhà kinh doanh các nhà
quản lý có kiến thức và nghiệp vụ chuyên
Tài chính Ngân Hàng
môn tốt về TTTC và có lực lượng đông
đảo các nhà đầu tư.
- 6. Phân loại thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
6.1 Căn cứ vào thời hạn luân chuyển các nguồn tài
chính:
TT
Tài Chính
Thị trường vốn
Thị trường tiền tệ (Capital Market)
(Money Market) Giao dich CK dài hạn
Giao dich CK ngắn hạn
TT liên TT hối TT cho TT tín TT TT thế
ngân đoái: vay ngắn dụng Chứng chấp:
hàng: hạn: thuê khoán:
TT về các TT cho mua: Tài trợ
mua sắm
Tài chính Ngân Hàng
TT cho loại ngoại vay, tài Sở giao
vay ngắn tệ trợ, bảo Các máy dịch địa ốc,
hạn lãnh móc, thiết chứng nhà
giữa các mua bán bị khoán và xưởng
NH các loại TT OTC
chứng
từ có giá
- 6. Phân loại thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
6.1 Căn cứ vào thời h ạn luân chuy ển các nguồn tài
chính:
a) Thị trường tiền tệ …..Là TT giao dịch mua bán
quyền sử dụng các chứng khoán
ngắn hạn nhằm đáp ứng nhu cầu
vốn cho nền KT
Khái niệm…..
- Thời gian luân chuyển vốn
ngắn (
- 6. Phân loại thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
6.1 Căn cứ vào thời h ạn luân chuy ển các nguồn tài
chính: TT liên ngân hàng ( Inter-Bank Matrket): là
nơi ngân hàng chuyên trao đổi khả năng
a) Thị trường tiền tệ thanh toán trên TK ở ngân hàng TW thông
qua việc mua bán số ngân quỹ thừa nhằm
đáp ứng nhu cầu cân đối ngân quỹ trong
ngày.
- Ngân hàng TM: lợi nhuận
- NHTW là người điều phối TT và là
Các thành phần
người cho vay cuối cùng
TTTT
TT hối đoái (Foreign Exchange Matrket): là nơi mua bán, vay
mượn ngoại tệ giữa các chủ thể có liện quan: NHTM, doanh
nghiệp, môi giới ngoại hối, nhà kinh doanh, NHTW…
Tài chính Ngân Hàng
TT vốn ng ắn hạn ( Short-Term Loans Matrket): là
thị trường tín dụng ngắn hạn, là sự vận động gián
tiếp của vốn trong nền KT thông qua các trung gian
tài chính.
- 6. Phân loại thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
6.1 Căn cứ vào thời h ạn luân chuy ển các nguồn tài
chính: Tín phiếu kho bạc (Treasury Bill): là
loại CK do nhà nước phát hành nhằm…
a) Thị trường tiền tệ
+ Điều hòa lưu thông tiền tệ
+ Hỗ trợ cân đối thu chi NS
+ Chống làm phát
+ Khuyến khích đầu tư sx…
Công cụ trên
TTTT…..: Các khoản vay liên ngân hàng: Mua
bán các khoản dự trữ bắt buộc trên TT
liên ngân hàng >>> tối thiểu hóa lượng
tiền đóng bắng tại NHTW
Tài chính Ngân Hàng
Kỳ phiếu TM ( Commerial Paper)
Kỳ phiếu NH (Bank Bill), tín phiếu
cty tài chính, chứng chỉ tiền gửi tiết
kiệm
- 6. Phân loại thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
6.1 Căn cứ vào thời h ạn luân chuy ển các nguồn tài
chính:
b) Thị trường Vốn …..Là TT giao dịch mua bán
quyền sử dụng các công cụ
tài chính có kỳ hạn trên 1
năm, là TT cung ứng vốn
đầu tư dài hạn cho nền KT
Khái niệm…..
- Thời gian luân chuyển vốn
dài hạn (trên1 năm)
- Hình thức tài chính đặc trưng
Tài chính Ngân Hàng
Đặc điểm: : trực tiếp
- Các công cụ của TT vốn có
mức độ rủi ra cao, lợi nhuận
cao
- 6. Phân loại thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
6.1. Căn cứ vào th ời hạn luân chuy ển các nguồn tài
chính:
b) Thị trường vốn
TT thế chấp (Mortgage market): là TT cung
cấp tín dụng dài hạn đòi hỏi có tài sản thế chấp
Thị trường Vốn
TT cho thuê tài chính (Leasing market): Cho
thuê tài chính là hoạt động tín dụng trung và dài
hạn thông qua việc cho thuê máy móc thiết bị,
phương tiên vận chuyển và các động sản khác
trên cơ sở hợp đồng cho thuê giữa Bên cho
thuê là các tổ chức tín dụng phi ngân hàng và
Bên thuê là khách hàng.
Tài chính Ngân Hàng
TT chứng khoán (Secutities market): là nơi giao
dịch, trao đổi, mua bán các loại chứng khoán
- I. Phân loại thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
6.1. Căn cứ vào th ời hạn luân chuy ển các nguồn tài
chính:
Phương thức cho thuê tài chính
Người cho thuê- Lessor
( Cty cho thuê tài chính)
2C 2A 1B 1A 2D 3
1C
Người cung cấp Người đi thuê
(Supplier) (Lessee)
Tài chính Ngân Hàng
2B
1A: Hợp đồng thuê TC 2B: Chuyển giao TS
1B: HD mua tài sản 2C: Thanh toán tiền mua TS
1C: HD bảo bảo trì, bảo dưỡng 2D: Giao quyền sử dụng
2A: Giao quyền sở hữu TS 3 : Định kỳ trả tiền thuê
- I. Phân loại thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
6.1. Căn c ứ vào thời hạn luân chuy ển các nguồn tài
chính:
c) Mối quan hệ giữa TTTT và TT vốn
Các nghiệp vụ trên 2 thị trường này có quan hệ bổ
sung và tác động qua lại lẫn nhau:
1… Lãi suất trên TTTT có ảnh hưởng mạnh
đến việc phát hành và mua bán CK trên TT vốn.
VD: Nếu lãi suất huy động tiết kiệm cao thì nhiều
người thích gửi tiền vào ngân hàng để hưởng lãi cao, rủi
Tài chính Ngân Hàng
ro thấp thay vì đầu tư vào chứng khoán.
- 6. Phân loại thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
6.1. Căn c ứ vào thời hạn luân chuy ển các nguồn tài
chính:
c) Mối quan hệ giữa TTTT và TT vốn
2… Các biến đổi về giá cả và lãi suất trên TTTT
thường kéo theo các biến đổi trực tiếp trên TT vốn như
quan hệ cung cầu và giá cả của CP và Trái phiếu như:
+ Khi điều chỉnh lãi suất thả nổi của một số CK
dài hạn căn cứ vào LS tiền gửi ngắn hạn của NH
+ Khi định giá cổ phiếu hay trái phiếu tại một thời
điểm bất kỳ thường căn cứ vào LS của NH được hình
Tài chính Ngân Hàng
thành trên TTTT
+ LS thị trường tỷ lệ nghịch với giá của trái phiếu
- 6. Phân loại thị trường tài chính
www. ntu.edu.vn
6.1. Căn c ứ vào thời hạn luân chuy ển các nguồn tài
chính:
c) Mối quan hệ giữa TTTT và TT vốn
3… ngược lại các thay đổi về chỉ số giá cổ phiếu
của TT vốn phản ánh các hiện tượng tốt hay xấu, đã và
đang hoặc sẽ xảy ra trên TTTT. Nên duy trì một lãi suất
ổn định là điều cần thiết
4… Các hoạt động của TTTT và TT vốn
được thực hiện đồng bộ, đan xen nhau, tác động và
Tài chính Ngân Hàng
chịu ảnh hưởng của nhau tạo thành khối cơ cấu hoàn
chỉnh của TTTC
nguon tai.lieu . vn