Xem mẫu
Bài 5
PHÂN TÍCH RỦI RO DỰ ÁN ĐẦU TƯ
Phan Thị Thu Hương huongptt@ueh.edu.vn
2014 Phan Thị Thu Hương 1
Những thách thức trong phân tích ngân lưu
• Xác định suất chiết khấu
• Ước lượng vòng đời hoạt động của dự án
• Ước lượng ngân lưu (chi phí và doanh thu kỳ vọng)
• So sánh dự án trong trường hợp vòng đời khác nhau, qui mô khác nhau
• Đánh giá các rủi ro dự án và chuyển đổi các rủi ro này thành các thuật ngữ tài chính
• Thẩm định tiêu chuẩn tài chính phối hợp với việc xem xét các tiêu chuẩn định tính khác (Chiến lược, công nghệ, môi trường, xã hội và cả chính trị)
2014 Phan Thị Thu Hương 2
Tại sao phải phân tích rủi ro dự án?
• Dự đoán dòng tiền khó tránh khỏi sai sót và những thay đổi không kỳ vọng
• Có nhu cầu đo lường khả năng tin cậy của các kết quả phân tích ngân lưu
• Phân tích rủi ro tài chính cũng có thể giúp nhận dạng những khu vực dễ bị rủi ro để tập trung sự quan tâm quản lý, hoặc cải tiến việc ước lượng chính xác.
2014 Phan Thị Thu Hương 3
Tại sao phải phân tích rủi ro dự án?
• Trong nhiều tình huống kinh doanh, dự án đầu tư có rủi ro càng lớn thì thu nhập tiềm năng càng cao
• Thách thức: Làm thế nào để cân bằng được rủi ro và thu nhập
– Hiểu được rủi ro mà dự án có thể gặp phải
– Xác định được cách thức đối phó với những rủi ro đó – Đảm bào xử lý rủi ro một cách thỏa đáng
Tạo ra được lợi ích nhưng vẫn quản lý được mọi rủi ro
2014 Phan Thị Thu Hương 4
Các phương pháp phân tích rủi ro
• Phân tích độ nhạy
• Phân tích tình huống
• Phân tích mô phỏng Monte Carlo
2014 Phan Thị Thu Hương 5
...
- tailieumienphi.vn
nguon tai.lieu . vn