Xem mẫu

  1. Chương 5 THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI FOREX LOGO
  2. www.themegallery.com NỘI DUNG  Thị trường ngoại hối  Các nghiệp vụ kinh doanh trên thị trường ngoại hối  Các nghiệp vụ phái sinh ngoại hối  Thị trường ngoại hối của các nước đang phát triển  Quản lý hoạt động của thị trường ngoại hối  Câu hỏi nghiên cứu, thảo luận và bài tập Company name 2 Ths. Do Thi Thu Thuy
  3. www.themegallery.com Thị trường ngoại hối  Khái niệm về trường ngoại hối  Vai trò của thị trường ngoại hối  Cấu trúc của thị trường ngoại hối  Các chủ thể tham gia vào hoạt động của thị trường ngoại hối  Hoạt động và các nghiệp vụ kinh doanh trên thị trường ngoại hối  Quản lý hoạt động của thị trường ngoại hối Company name 3 Ths. Do Thi Thu Thuy
  4. www.themegallery.com Khái niệm Ngoại hối = ngoại tệ ??? (Foreign exchange = Foreign currency ???)  Khái niệm: thị trường ngoại hối là nơi diễn ra các hoạt động mua và bán các đồng tiền khác nhau Company name 4 Ths. Do Thi Thu Thuy
  5. VAI TRÒ CỦA THỊ TRƯỜNG NGOẠI www.themegallery.com HỐI  Thoả mãn nhu cầu khác nhau về ngoại tệ  Cơ sở hình thành và điều tiết tỷ giá  Công cụ điều tiết vĩ mô của Nhà nước  Giúp luân chuyển các khoản đầu tư, tín dụng quốc tế, thúc đẩy giao lưu giữa các quốc gia  Là nơi kinh doanh và cung cấp các công cụ phòng ngừa rủi ro tỷ giá Company name 5 Ths. Do Thi Thu Thuy
  6. www.themegallery.com CÁC CHỦ THỂ THAM GIA  Các đối tượng khách hàng  Các trung gian tài chính  Các cơ quan quản lý của nhà nước  Các nhà môi giới tự do  Các nhà đầu cơ ngoại tệ Company name 6 Ths. Do Thi Thu Thuy
  7. www.themegallery.com Cấu trúc của thị trường ngoại hối  Căn cứ vào địa điểm giao dịch  Giao dịch tập trung trên sở giao dịch (exchange)  Giao dịch phi tập trung (OTC)   Mức độ điều tiết của nhà nước  Thị trường chính thức : Sở giao dịch ngoại t ệ  Thị trường chợ đen  Căn cứ vào giao dịch của thị trường  Thị trường trao ngay: áp dụng tỷ giá trao ngay  Thị trường phái sinh: kỳ hạn, hoán đổi, t ương lai, quyền chọn. Company name 7 Ths. Do Thi Thu Thuy
  8. www.themegallery.com FOREX PRIMARY DERIVATIVE OPERATIONS OPERATIONS (nghiệp vụ phái sinh) (nghiệp vụ sơ cấp) SPOT FORWARD SWAP OPTION FUTURE OTC EXCHANGE 8 Ths. Do Thi Thu Thuy
  9. www.themegallery.com Các nghiệp vụ trên thị trường giao ngay 1. Nghiệp vụ mua bán giao ngay (spot) - là giao dịch mua bán một số lượng ngoại tệ nhất định theo tỷ giá trao ngay tại thời điểm giao dịch và kết thúc thanh toán trong vòng 2 ngày làm việc kể từ ngày cam kết mua bán - Chủ yếu nhằm giải quyết nhu cầu về khả năng thanh toán - Tỷ giá giao ngay - Ngân hàng không thu phí, thu lời từ chênh lệch - Xác định thời gian chuyển tiền: “ngày giá trị” của hợp đồng Company name 9 Ths. Do Thi Thu Thuy
  10. www.themegallery.com SPOT Ngày giá trị vs. Ngày giao dịch (Value date vs. Transaction date): quy tắc J+2 Ví dụ: Transaction  12 Feb  16 Feb (Fri.) 28 Apr.  31 Aug.  date (Mon.) (Wed.) (Fri.0 Value date ??? ??? ??? ??? Company name 10 10 Ths. Do Thi Thu Thuy
  11. www.themegallery.com Các nghiệp vụ trên thị trường giao ngay 2. Nghiệp vụ mua bán khống 3. Nghiệp vụ Ac-bit (Arbitrages) Company name 11 Ths. Do Thi Thu Thuy
  12. www.themegallery.com BÀI TẬP NGHIỆP VỤ ARBITRAGES (ACBIT) 1/ Tìm cơ hội Acbit a/ Giản đơn (trên 2 thị trường) b/ Phức tạp (trên ít nhất 3 thị trường) 2/ Ứng dụng Acbit trong thanh toán – xác định tài khoản sau giao dịch: việc áp dụng hình thức thanh toán lấy ngoại tệ thanh toán cho ngoại tệ khi khách hàng có các khoản thu chi bằng ngoại tệ. Company name 12 Ths. Do Thi Thu Thuy
  13. www.themegallery.com 1/Tìm cơ hội Acbit a/ Acbit giản đơn: Bước 1: Chuyển tỷ giá yết giá theo một thị trường. Bước 2: Xác định chiều mua bán Điều kiện:  Db (thị trường X)có cơ hội Acbit Company name 13 Ths. Do Thi Thu Thuy
  14. www.themegallery.com a/ Acbit giản đơn Ví dụ:  Tại A: GBP/USD = 2.0315/55    GBP/EUR = 1.4388/28  Tại B: USD/GBP = 0.4870/10               USD/EUR = 0.7072/16 Tìm cơ hội Acbit với các cặp đồng tiền: GBP/USD; GBP/EUR; USD/EUR Company name 14 Ths. Do Thi Thu Thuy
  15. www.themegallery.com Cặp đồng tiền GBP/USD − TaiA : GBP / USD = 2,0315 / 55 1 − TaiB : GBP / USD = 0,4910 = 2,0366 / 2,0533 1 0,4870 DbGBP / USD(taiA) = 2,0355 < DmGBP / USD(taiB ) = 2,0366 = >cohoiAcbit Company name 15 Ths. Do Thi Thu Thuy
  16. www.themegallery.com b/Acbit phức tạp  Với số vốn ban đầu, sau khi nghe thông tin tỷ giá  trên các thị trường, tiến hành mua bán ngoại tệ có  sẵn  Bước 1: Lựa chọn các phương án kinh doanh  Bước 2: Tiến hành mua bán các đồng tiền để tìm  kiếm lợi nhuận Acbit Company name 16 Ths. Do Thi Thu Thuy
  17. www.themegallery.com b/ Acbit phức tạp Ví dụ  Tại thị trường 1: EUR/USD = 1,4052/40  Tại thị trường 2: USD/CHF = 1,1807/74  Tại thị trường 3: EUR/CHF = 1,6375/49 Ông X có số vốn ban đầu là 150.000 EUR. Hãy  thực hiện kinh doanh cho ông X và tìm lợi nhuận  Acbit cho các giao dịch. Giả sử loại trừ mọi yếu tố  chi phí. Company name 17 Ths. Do Thi Thu Thuy
  18. www.themegallery.com b/ Acbit phức tạp Bước 1: các phương án kinh doanh  Phương án 1: Bán EUR/USD(TT1) ->Bán USD/CHF(TT2) ->Bán CHF/EUR(TT3)  Phương án 2: Bán EUR/CHF(TT3) ->Bán CHF/USD(TT2) ->Bán USD/EUR(TT1) Company name 18 Ths. Do Thi Thu Thuy
  19. www.themegallery.com b/ Acbit phức tạp Phương án 1  Bán EUR/USD theo Dm = 1,4052 =>số USD mua được:150.000 * 1,4052 = 210.780 USD  Bán USD/CHF theo Dm =1 ,1807 =>số CHF mua được: 210.780 * 1,1807 = 248.867,946 CHF  Bán CHF/EUR theo DmCHF/EUR = 1/DbEUR/CHF = 1 /1,6449 = 0,6079 =>   số EUR mua được 248.867,946 * 0.6079 = 151.296,7025 EUR  Lợi nhuận Acbit: 151.296,7025 – 150.000 = 1.296,7025 Company name 19 Ths. Do Thi Thu Thuy
  20. www.themegallery.com b/ Acbit phức tạp Phương án 2  Bán EUR/CHF (tại thị trường 3) theo Dm = 1,6375 =>số CHF mua được:150.000 * 1,6375 = 245.625 CHF  Bán CHF/USD theo Dm CHF/USD = 1/1,1874 = 0,8422 =>số USD mua được: 245.625 * 0,8422 = 206.859,525 USD  Bán USD/EUR theo Dm USD/EUR = 1/Db (EUR/USD) = 1 /1,4140 =  0,7072 =>   số EUR mua được 206.859,525 * 0,7072 = 146.293,865 EUR  Lợi nhuận Arbitrages được xác định theo phương án 2: 146.293,865 – 150.000= ­ 3706,135 (EUR) => Phương án 2 thua lỗ  Company name 20 Ths. Do Thi Thu Thuy
nguon tai.lieu . vn