Xem mẫu
Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2
CHƢƠNG 2
QUẢN TRỊ TÀI SẢN
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
1
MỤC TIÊU
• Hiểu biết và nhận diện được các loại tài sản,
đặc điểm luân chuyển của tài sản trong doanh
nghiệp
• Hiểu và vận dụng được mô hình quản trị tài sản
• Nắm vững các nội dung và biện pháp quản trị
tài sản trong doanh nghiệp
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
2
NỘI DUNG
Quản trị tài sản ngắn hạn
II. Quản trị tài sản cố định
I.
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh
3
1
Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.1. Những vấn đề chung
1.2. Quản trị tiền mặt
1.3. Quản trị hàng tồn kho
1.4. Quản trị khoản phải thu
4
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.1. Những vấn đề chung
1.1.1. Khái niệm
- Tài sản ngắn hạn là các tài sản có thời hạn sử
dụng, luân chuyển trong vòng một năm
- Vốn ngắn hạn là số vốn cần thiết để hình
thành tài sản ngắn hạn
5
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
Hình thái biểu hiện của tài sản ngắn hạn
trong quá trình vận động
SẢN XUẤT
DỰ TRỮ
LƢU
THÔNG
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh
6
2
Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.1.2. Đặc điểm
- Chỉ tham gia vào một chu kỳ kinh doanh và luôn
thay đổi hình thái biểu hiện
- Toàn bộ giá trị của tài sản ngắn hạn được chuyển
dịch vào giá trị của sản phẩm trong một chu kỳ kinh
doanh
- Sau một chu kỳ kinh doanh toàn bộ giá trị của tài
sản ngắn hạn được thu hồi
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
7
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.1.3. Nhân tố ảnh hƣởng đến vốn ngắn hạn
• Quy mô kinh doanh trong từng thời kỳ
• Hoạt động sản xuất kinh doanh
• Nguồn tín dụng
• Trình độ tổ chức quản lý sử dụng tài sản ngắn
hạn
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
8
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.2. Quản trị tiền mặt
1.2.1. Khái niệm
- Quản trị tiền mặt đề cập đến việc quản lý tiền giấy
và tiền gửi ngân hàng
- Quản trị tiền mặt liên quan chặt chẽ đến quản lý
các loại tích sản gắn với tiền mặt như các loại
chứng khoán có khả năng thanh khoản cao
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh
9
3
Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.2.2. Mục tiêu quản trị tiền mặt
- Đảm bảo lượng tiền mặt cần thiết để đáp ứng kịp
thời các nhu cầu thanh toán
- Tối thiểu hóa chi phí lưu giữ tiền mặt
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
10
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.2.3. Nội dung quản trị tiền mặt
1.2.3.1. Thiết lập mức tồn quỹ tối ƣu
1.2.3.1.1. Phƣơng pháp giản đơn
Mức chi ngân
Mức dự trữ
Số ngày
=
quỹ hợp lý quỹ trung bình x dự trữ quỹ
hàng ngày
VD1.1. Theo thống kê số tiền xuất ngân quỹ bình
quân mỗi ngày trong năm là 10 triệu đồng, số
ngày dự trữ ngân quỹ dự tính là 6 ngày
Y/c: Xác định mức dự trữ quỹ hợp lý
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
11
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.2.3.1.2. Mô hình EOQ (Mô hình Baumol)
- Mô hình xem xét mức dự trữ hợp lý dựa trên
nguyên tắc tối thiểu hóa chi phí
- Khi lưu giữ một lượng tiền mặt -> phát sinh chi phí
cơ hội hay lãi suất mà doanh nghiệp bị mất đi.
- Khi lượng tiền mặt này hết, doanh nghiệp có thể
bán các chứng khoán ngắn hạn để có lượng tiền mặt
như lúc ban đầu -> phát sinh chi phí bán chứng
khoán
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh
12
4
Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
Giả định của mô hình
• Luồng tiền xuất, nhập quỹ đều đặn
• Giá trị chứng khoán mỗi lần bán bằng nhau
• Mức dự trữ tiền mặt tối đa bằng giá trị chứng
khoán cần bán mỗi lần để bù đắp nhu cầu chi
tiêu tiền mặt
-
13
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
VD1.2. Giả định công ty có dòng tiền mặt thu nhập
đều đặn là 880 triệu đồng/tuần và dòng tiền chi là
1.000 triệu đồng/tuần. Công ty khởi sự các giao dịch
tiền tệ ở tuần đầu tiên có lượng tiền mặt 480 triệu
đồng.
14
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
Mô hình dự trữ tiền mặt tối ưu
Mức dự
trữ
M = 480
Mức dự trữ
trung bình
M/2
0
4
8
12
Thời gian (tuần)
Bán chứng
khoán
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh
15
5
nguon tai.lieu . vn
CHƢƠNG 2
QUẢN TRỊ TÀI SẢN
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
1
MỤC TIÊU
• Hiểu biết và nhận diện được các loại tài sản,
đặc điểm luân chuyển của tài sản trong doanh
nghiệp
• Hiểu và vận dụng được mô hình quản trị tài sản
• Nắm vững các nội dung và biện pháp quản trị
tài sản trong doanh nghiệp
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
2
NỘI DUNG
Quản trị tài sản ngắn hạn
II. Quản trị tài sản cố định
I.
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh
3
1
Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.1. Những vấn đề chung
1.2. Quản trị tiền mặt
1.3. Quản trị hàng tồn kho
1.4. Quản trị khoản phải thu
4
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.1. Những vấn đề chung
1.1.1. Khái niệm
- Tài sản ngắn hạn là các tài sản có thời hạn sử
dụng, luân chuyển trong vòng một năm
- Vốn ngắn hạn là số vốn cần thiết để hình
thành tài sản ngắn hạn
5
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
Hình thái biểu hiện của tài sản ngắn hạn
trong quá trình vận động
SẢN XUẤT
DỰ TRỮ
LƢU
THÔNG
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh
6
2
Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.1.2. Đặc điểm
- Chỉ tham gia vào một chu kỳ kinh doanh và luôn
thay đổi hình thái biểu hiện
- Toàn bộ giá trị của tài sản ngắn hạn được chuyển
dịch vào giá trị của sản phẩm trong một chu kỳ kinh
doanh
- Sau một chu kỳ kinh doanh toàn bộ giá trị của tài
sản ngắn hạn được thu hồi
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
7
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.1.3. Nhân tố ảnh hƣởng đến vốn ngắn hạn
• Quy mô kinh doanh trong từng thời kỳ
• Hoạt động sản xuất kinh doanh
• Nguồn tín dụng
• Trình độ tổ chức quản lý sử dụng tài sản ngắn
hạn
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
8
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.2. Quản trị tiền mặt
1.2.1. Khái niệm
- Quản trị tiền mặt đề cập đến việc quản lý tiền giấy
và tiền gửi ngân hàng
- Quản trị tiền mặt liên quan chặt chẽ đến quản lý
các loại tích sản gắn với tiền mặt như các loại
chứng khoán có khả năng thanh khoản cao
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh
9
3
Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.2.2. Mục tiêu quản trị tiền mặt
- Đảm bảo lượng tiền mặt cần thiết để đáp ứng kịp
thời các nhu cầu thanh toán
- Tối thiểu hóa chi phí lưu giữ tiền mặt
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
10
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.2.3. Nội dung quản trị tiền mặt
1.2.3.1. Thiết lập mức tồn quỹ tối ƣu
1.2.3.1.1. Phƣơng pháp giản đơn
Mức chi ngân
Mức dự trữ
Số ngày
=
quỹ hợp lý quỹ trung bình x dự trữ quỹ
hàng ngày
VD1.1. Theo thống kê số tiền xuất ngân quỹ bình
quân mỗi ngày trong năm là 10 triệu đồng, số
ngày dự trữ ngân quỹ dự tính là 6 ngày
Y/c: Xác định mức dự trữ quỹ hợp lý
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
11
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
1.2.3.1.2. Mô hình EOQ (Mô hình Baumol)
- Mô hình xem xét mức dự trữ hợp lý dựa trên
nguyên tắc tối thiểu hóa chi phí
- Khi lưu giữ một lượng tiền mặt -> phát sinh chi phí
cơ hội hay lãi suất mà doanh nghiệp bị mất đi.
- Khi lượng tiền mặt này hết, doanh nghiệp có thể
bán các chứng khoán ngắn hạn để có lượng tiền mặt
như lúc ban đầu -> phát sinh chi phí bán chứng
khoán
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh
12
4
Bài giảng môn Tài chính doanh nghiệp P.2
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
Giả định của mô hình
• Luồng tiền xuất, nhập quỹ đều đặn
• Giá trị chứng khoán mỗi lần bán bằng nhau
• Mức dự trữ tiền mặt tối đa bằng giá trị chứng
khoán cần bán mỗi lần để bù đắp nhu cầu chi
tiêu tiền mặt
-
13
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
I. QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN
VD1.2. Giả định công ty có dòng tiền mặt thu nhập
đều đặn là 880 triệu đồng/tuần và dòng tiền chi là
1.000 triệu đồng/tuần. Công ty khởi sự các giao dịch
tiền tệ ở tuần đầu tiên có lượng tiền mặt 480 triệu
đồng.
14
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
Mô hình dự trữ tiền mặt tối ưu
Mức dự
trữ
M = 480
Mức dự trữ
trung bình
M/2
0
4
8
12
Thời gian (tuần)
Bán chứng
khoán
TCDN P.2 - C.2 - Quản trị tài sản
ThS. Nguyễn Thị Kim Anh
15
5