Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 2: Chương 10 - ThS. Đoàn Thị Thu Trang

Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang 6/13/2016 CHƯƠNG 10 QUẢN TRỊ TÀI SẢN NGẮN HẠN Mục tiêu  Hiểu được mục đích và nội dung của quản trị khoản phải thu, quản trị tồn kho, quản trị tiền mặt.  Hiểu được các điều kiện để thực hiện các quyết định quản trị khoản phải thu, tồn kho, tiền mặt  Biết được các mô hình quản trị hàng tồn kho và tiền mặt . Nội dung 10.1 Quản trị khoản phải thu 10.2 Quản trị hàng tồn kho 10.3 Quản trị tiền mặt 1 10.1 QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU 2 10.1 QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢITHU Tín dụng thương mại Mục đích quản trị khoản phải thu Điều kiện hình thành chính sách tín dụng Tác động của chính sách tín dụng Đánh giá chính sách tín dụng bằng chỉ tiêu NPV Đường cong tổng chi phí tín dụng Thông tin tín dụng 3 Bài giảng: Tài chính doanh nghiệp 2 1 Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang 6/13/2016 10.1 QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU Tín dụng thương mại K/niệm Tín dụng thương mại : Hình thức cấp tín dụng cho khách hàng thông qua hoạt động thanh toán chậm – bán chịu. 4 10.1 QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU Tín dụng thương mại Lợi ích • Kích thích bán hàng. • Thắt chặt mối quan hệ với khách hàng. • Doanh nghiệp có thể sử dụng nó như một vũ khí cạnh tranh. Hạn chế • chi phí tài trợ • chi phí quản lý và thu hồi các khoản nợ 5 10.1 QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢITHU Tín dụng thương mại Những vấn đề cần lưu ý khi cấp Tín dụng thương mại Điều kiện bán chịu Phân tích tín dụng Chính sách thu tiền 6 Bài giảng: Tài chính doanh nghiệp 2 2 Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang 6/13/2016 Ngày nhập kho Ngày xuất kho Chu kỳ hoạt động Ngày nhận tiền Số ngày BQ HTK Số ngày BQ phải trả Số ngày BQ KPT Chu kỳ tiền Ngày nhập kho Ngày trả tiền hàng Ngày nhận tiền 7 10.1 QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢI THU Mục đích quản trị khoản phải thu Lợi ích tăng doanh số bán hàng Chi phí cấp tín dụng cho khách hàng. 8 10.1 QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢITHU Điều kiện hình thành chính sách tín dụng Tiêu chuẩn bán chịu Điều kiện bán chịu Chính sách thu tiền Thời hạn tín dụng Chiết khấu thanh toán 9 Bài giảng: Tài chính doanh nghiệp 2 3 Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang 6/13/2016 10.1 QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢITHU Tiêu chuẩn bán chịu Phải xem xét 2 vấn đề:  Khi mở rộng chính sách tín dụng : Lợi nhuận ↑ >/< chi phí ↑ ?  Khi thu hẹp chính sách tín dụng : Lợi nhuận  >/< chi phí  ? Tiết kiệm C.phí đủ/không đủ bù đắp phần LN sụt giảm? Phân tích ví dụ 10.1.2 10 Ví dụ: DN ABC có giá bán là 20 đ,biến phí đơn vị là 16 đ.Doanh thu hàng năm là 4,8 triệu đồng, chi phí cơ hội của khoản phải thu là 20 %. Nếu nới lỏng chính sách bán chịu (tiêu chuẩn bán chịu),doanh thu kỳ vọng sẽ tăng 25%,nhưng kỳ thu tiền bình quân tăng lên 2 tháng. Công ty có nên nới lỏng chính sách bán chịu hay không? Gợi ý:lợi nhuận tăng thêm so sánh với Chi phí tăng thêm cho các khoản phải thu 11 10.1 QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢITHU Điều khoản bán chịu Thời hạn tín dụng và chiết khấu thanh toán đi kèm: Ví dụ : 2/ 10, net 60 KH được nợ 60 ngày kể từ ngày mua hàng. Nếu việc thanh toán được thực hiện trong vòng 10 ngày, khách hàng sẽ được chiết khấu thanh toán 2%. Note: Từ ngày xuất hoá đơn giao bán sản phẩm cho khách hàng cho đến ngày thu được tiền bán hàng từ khách hàng, được gọi là ACP (Accounts receivable period) 12 Bài giảng: Tài chính doanh nghiệp 2 4 Giảng viên: ThS. Đoàn Thị Thu Trang 6/13/2016 10.1 QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢITHU Điều khoản bán chịu Thời hạn tín dụng: Thời gian mà tín dụng được cấp cho người mua chịu. Thường trong khoảng: 30-120 ngày, Tùy thuộc vào các yếu tố ảnh hưởng Bao gồm: - Thời hạn tín dụng ròng : Là khoảng thời gian khách hàng phải trả toàn bộ tiền. - Thời hạn được giảm giá bằng tiền mặt. Ví dụ: Với 2/ 10, net 30, thì giai đoạn tín dụng ròng là 20 ngày và thời gian giảm giá tiền mặt là 10 ngày. 13 10.1 QUẢN TRỊ KHOẢN PHẢITHU Điều khoản bán chịu Các yếu tố ảnh hưởng đến thời hạn tín dụng: • Thời gian hàng tồn kho của người mua (đại lý) • Chu kỳ thu tiền của người mua • Loại sản phẩm • Chi phí, lợi nhuận • Rủi ro tín dụng • Số tiền bán chịu • Cạnh tranh • Phân loại khách hàng 14 Ví dụ DN ABC có giá bán 20đ/ DDVSP, biến phí đơn vị là 16đ.Doanh thu hàng năm 4,8 triệu đồng,chi phí cơ hội là 20%.Nếu mở rộng thời hạn bán chịu từ 30 lên 60 ngày. Doanh thu kỳ vọng tăng 720.000đ,khi đó kỳ thu tiền tăng từ 1 tháng thành 2 tháng. Công ty có nên mở rộng thời hạn bán chịu hay không? Gợi ý:so sánh lợi nhuận tăng thêm và chi phí đầu tư khoản phải thu tăng thêm 15 Bài giảng: Tài chính doanh nghiệp 2 5 ... - tailieumienphi.vn