Xem mẫu
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1 1/4/2016
CHƯƠNG 7
ĐẦU TƯ TÀI SẢN DÀI HẠN
Khoa Tài chính – Ngân hàng, Trường ĐH CN Tp.HCM
Giảng viên: ThS Đoàn Thị Thu Trang
Mục tiêu của chương
• Phân biệt được các loại dự án khác nhau, mối quan hệ giữa các dự án.
• Hiểu được thế nào là thẩm định dự án
• Biết cách thẩm định các dự án để đưa ra các quyết định đầu tư hiệu quả
• Phân biệt lãi kế toán và dòng tiền hoạt động.
7.1 phân loại các dự án đầu tư
ThS Đoàn Thị Thu Trang 1
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1 1/4/2016
7.1 phân loại các dự án đầu tư
7.2 Phân tích mối quan hệ giữa các dự án
7.2 Phân tích mối quan hệ giữa các dự án
• Ví dụ 1:
– Dự án A mua sắm máy móc thiết bị mới – Dự án B đầu tư vào bất động sản
(DN có đủ vốn để đầu tư vào cả hai dự án, và đây đều là những dự án hiệu quả)
• Ví dụ 2:
– Dự án A xây dựng nhà xưởng sản xuất sản phẩm mới
– Dự án B mua sắm máy móc, thiết bị, công cụ dụng cụ sản xuất
• Ví dụ 3: DN cần mua 1 dây chuyền sản xuất mới thay thế dây truyền sản xuất cũ đã lỗi thời kém hiệu quả.
– Dự án A: mua dây chuyền sản xuất của Mỹ – Dự án B: mua dây chuyền sản xuất của Nhật
ThS Đoàn Thị Thu Trang 2
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1 1/4/2016
7.3 Thẩm định dự án
7.3.1 Hiện giá thuần - NPV
7.3.1 Hiện giá thuần - NPV
ThS Đoàn Thị Thu Trang 3
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1 1/4/2016
7.3.1 Hiện giá thuần - NPV c. Đánh giá, lựa chọn:
7.3.1 Hiện giá thuần - NPV
d. Vận dụng chỉ tiêu NPV
7.3.1 Hiện giá thuần - NPV
• VD2: NĐT đang xem xét lựa chọn 1 trong hai dự án, với số liệu được cho như sau:
ThS Đoàn Thị Thu Trang 4
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1 1/4/2016
7.3.1 Hiện giá thuần - NPV e. Ưu và nhược điểm của chỉ tiêu NPV
Lựa chọn các dự án có thời gian sống khác nhau
• Có 2 cách:
– Phương pháp chuỗi thay thế
– Phương pháp chuỗi tiền đều tương đương
Phương pháp chuỗi thay thế • Dự án S
Năm 0 1 2
Dòng tiền -30 8 9
3 4 5 6
8.5 9 8.5 8
• Dự án L
Năm 0 1 2 3 Dòng tiền -15 5.5 8.5 9
Năm 0 1 2 3 Dòng tiền -15 5.5 8.5 9
Năm 0 1 2 3 4 5 6 Dòng tiền -15 5.5 8.5 -6 5.5 8.5 9
ThS Đoàn Thị Thu Trang 5
...
- tailieumienphi.vn
nguon tai.lieu . vn