Xem mẫu
T
H
T
H
TMU
D
T
DH
D
U
U
TM
_
U
TM
_
TM
DH
TM
H
TM
_
TM
H
BM Quản trị tài chính
ĐH Thương Mại
8/24/2017
T
DH
1
D
D
U
TM
_
TM
DH
Nội dung chính:
1.1. Khái quát về các tổ chức tài chính phi ngân
U
U
hàng (NBFIs)
TM
_
TM
_
1.2. Môi trường hoạt động của NBFIs
1.3. Quản trị NBFIs
TM
H
D
8/24/2017
U
TM
DH
U
TM
_
TM
H
D
TM
_
TM
H
D
Các định chế tài chính(Financial Institutions)
Theo nghĩa hẹp: “Định chế tài chính là một tổ chức sử
dụng vốn của mình chủ yếu để mua các tích sản tài chính
như ký thác, cho vay, trái khoán,... Nó bao gồm những
trung gian nhận tiền gửi và không nhận tiền gửi của công
chúng” (Jerry M.Roserberg, Dictionary of Banking)
Theo nghĩa rộng: Các định chế tài chính bao gồm định
chế cơ quan (đồng nghĩa với các trung gian tài chính) và
định chế cơ chế (gồm các thị trường cho định chế Tài
chính hoạt động)
U
TM
_
TM
DH
8/24/2017
DFM_NBFI2017_Ch01
U
TM
DH
TM
_
TM
_
D
TM
H
U
TM
_
TM
H
D
1
U
T
H
T
H
TMU
D
T
DH
D
T
DH
1.1.1 Khái niệm các định chế tài chính phi ngân hàng:
Là các định chế tài chính được thực hiện một số hoạt
động ngân hàng bán lẻ và có thể coi đó là nội dung kinh
doanh thường xuyên nhưng không được nhận tiền gửi
không kỳ hạn (Demand Deposit) và không làm dịch vụ
thanh toán.
Gồm: các hiệp hội tiết kiệm, công ty bảo hiểm, quỹ hưu
trí, quỹ đầu tư,công ty tài chính,...
U
U
TM
_
TM
H
D
TM
_
TM
H
8/24/2017
U
4
D
TM
_
TM
H
D
U
TM
_
TM
DH
So sánh NBFI với DNSXKD
Các định chế tài chính
Tài sản chủ yếu
Các DN SXKD khác
U
TM
_
tiền tệ)
thái
TM
biểu Giá trị
Ví dụ
DH
Hiện vật
TM
DH
hiện của TS
U
TM
_
tính chất tiền tệ hoặc gắn liền với
Hình
U
Tài sản tài chính( những tài sản có Tài sản thực
TM
_
TM
H
Cổ phiếu, trái phiếu, thương phiếu, Nhà xưởng, phương
các khoản cho vay, tiền gửi,...
tiện vận tải,máy móc,
....
8/24/2017
D
5
U
TM
_
TM
H
D
1.1.2.Vai trò của NBFI đối với nền kinh tế
Giúp chu chuyển các nguồn vốn
Khắc phục tình trạng thông tin bất cân xứng trên
thị trường tài chính (lựa chọn đối nghịch, rủi ro
đạo đức)
Góp phần làm giảm chi phí giao dịch của xã hội
Góp phần nâng cao hiệu quả kinh tế và cuộc sống
U
TM
_
TM
DH
8/24/2017
DFM_NBFI2017_Ch01
U
TM
DH
TM
_
6
TM
_
D
TM
H
U
TM
_
TM
H
D
2
U
T
H
T
H
TMU
D
T
DH
D
T
DH
1.1.3. Đặc trưng
3 cách dẫn vốn từ người để dành vốn đến người
thiếu vốn:
- Tài trợ trực tiếp
U
U
TM
_
TM
_
- Tài trợ bán trực tiếp
- Tài trợ gián tiếp
TM
H
U
TM
H
TM
_
TM
H
Tại sao các trung gian tài chính là cần thiết?
8/24/2017
D
7
D
D
U
TM
_
TM
DH
Tài trợ trực tiếp:
Khi giao dịch xảy ra
U
TM
_
Người
đi vay
U
TM
DH
8/24/2017
U
TM
_
Người
cho vay
Ngân quỹ
TM
H
D
Tài sản tài chính
TM
_
TM
H
D
8
U
TM
_
TM
H
D
Tài trợ trực tiếp:
Cam kết trong tương lai
U
TM
_
TM
Người đi
vay
DH
8/24/2017
DFM_NBFI2017_Ch01
Ngân quỹ gốc + lãi bù rủi
ro
U
TM
DH
TS tài chính
TM
_
TM
_
Người
cho vay
9
D
TM
H
U
TM
_
TM
H
D
3
U
T
H
T
H
TMU
D
T
DH
D
T
DH
Tài trợ trực tiếp:
Tính chất của tài sản tài chính đối với các bên
Người
đi vay
U
TM
_
TS Có
TM
H
8/24/2017
D
U
TM
_
TS Nợ
TM
H
U
Người
cho vay
TS tài
chính
10
D
TM
_
TM
H
D
U
TM
_
TM
DH
Tài trợ trực tiếp - Hạn chế:
` Thứ nhất, cả người đi vay và người cho vay phải đều muốn
trao đổi cùng một khối lượng quỹ vào cùng một thời điểm.
` Quan trọng hơn, người cho vay phải sẵn sàng chấp nhận
giấy nhận nợ của người vay, mà có thể rất rủi ro hoặc rất chậm
đáo hạn.
` Cả người cho vay và người vay đều thường xuyên phải bỏ ra
những khoản chi phí thông tin đáng kể chỉ để tìm thấy nhau.
Trên thực tế:
` Thời điểm muốn cho vay và đi vay....
` Về số lượng vốn:
` Về rủi ro của các TS tài chính:...
U
TM
_
TM
H
D
U
TM
_
TM
DH
8/24/2017
U
TM
_
TM
H
D
11
U
TM
_
TM
H
D
Tài trợ trực tiếp
Ai có thể thực hiện tài trợ theo phương pháp này?
Một công ty có uy tín và tầm cỡ hay 1 người thợ mộc
U
TM
_
TM
DH
TM
DH
U
TM
_
=> Tài trợ trực tiếp loại bỏ những người có số tiền tiết kiệm
nhỏ và những người cần vay số tiền nhỏ sẽ bị gạt ra khỏi
thị trường
8/24/2017
DFM_NBFI2017_Ch01
12
TM
_
D
TM
H
U
TM
_
TM
H
D
4
U
T
H
T
H
TMU
D
T
DH
D
T
DH
Tài trợ bán trực tiếp:
Khi giao dịch xảy ra
U
Người
đi vay
TM
_
8/24/2017
D
U
Người
cho
vay
U
TM
_
CK cấp 1
Môi giới
Cung cấp
thông tin
TM
H
Ngân quỹ
TM
_
Cung cấp
thông tin
TM
H
13
D
TM
H
D
U
TM
_
TM
DH
Tài trợ bán trực tiếp:
Khi giao dịch xảy ra
U
Ngân quỹ
Người
đi vay
TM
_
Phát hành
CK cấp 1
TM
H
D
Ngân quỹ
Bán CK
cấp 1
TM
DH
8/24/2017
U
Người
cho
vay
U
TM
_
Tự doanh
CK
TM
_
TM
H
D
14
U
TM
_
TM
H
D
Tài trợ bán trực tiếp:
Sau giao dịch
Tài sản
TC
U
TM
_
TM
Người đi
vay
Người cho
vay 2
Ngân
quỹ+ lãi
bù rủi ro
DH
Người
cho
vay 1
8/24/2017
DFM_NBFI2017_Ch01
Bán CK (trước ngày
đáo hạn)
Tự doanh CK
U
TM
_
Người
cho
vay 1
TM
_
Ngân quỹ + lãi
bù rủi ro (trước
ngày đáo hạn)
TM
DH
15
D
TM
H
U
TM
_
TM
H
D
5
U
nguon tai.lieu . vn
H
T
H
TMU
D
T
DH
D
U
U
TM
_
U
TM
_
TM
DH
TM
H
TM
_
TM
H
BM Quản trị tài chính
ĐH Thương Mại
8/24/2017
T
DH
1
D
D
U
TM
_
TM
DH
Nội dung chính:
1.1. Khái quát về các tổ chức tài chính phi ngân
U
U
hàng (NBFIs)
TM
_
TM
_
1.2. Môi trường hoạt động của NBFIs
1.3. Quản trị NBFIs
TM
H
D
8/24/2017
U
TM
DH
U
TM
_
TM
H
D
TM
_
TM
H
D
Các định chế tài chính(Financial Institutions)
Theo nghĩa hẹp: “Định chế tài chính là một tổ chức sử
dụng vốn của mình chủ yếu để mua các tích sản tài chính
như ký thác, cho vay, trái khoán,... Nó bao gồm những
trung gian nhận tiền gửi và không nhận tiền gửi của công
chúng” (Jerry M.Roserberg, Dictionary of Banking)
Theo nghĩa rộng: Các định chế tài chính bao gồm định
chế cơ quan (đồng nghĩa với các trung gian tài chính) và
định chế cơ chế (gồm các thị trường cho định chế Tài
chính hoạt động)
U
TM
_
TM
DH
8/24/2017
DFM_NBFI2017_Ch01
U
TM
DH
TM
_
TM
_
D
TM
H
U
TM
_
TM
H
D
1
U
T
H
T
H
TMU
D
T
DH
D
T
DH
1.1.1 Khái niệm các định chế tài chính phi ngân hàng:
Là các định chế tài chính được thực hiện một số hoạt
động ngân hàng bán lẻ và có thể coi đó là nội dung kinh
doanh thường xuyên nhưng không được nhận tiền gửi
không kỳ hạn (Demand Deposit) và không làm dịch vụ
thanh toán.
Gồm: các hiệp hội tiết kiệm, công ty bảo hiểm, quỹ hưu
trí, quỹ đầu tư,công ty tài chính,...
U
U
TM
_
TM
H
D
TM
_
TM
H
8/24/2017
U
4
D
TM
_
TM
H
D
U
TM
_
TM
DH
So sánh NBFI với DNSXKD
Các định chế tài chính
Tài sản chủ yếu
Các DN SXKD khác
U
TM
_
tiền tệ)
thái
TM
biểu Giá trị
Ví dụ
DH
Hiện vật
TM
DH
hiện của TS
U
TM
_
tính chất tiền tệ hoặc gắn liền với
Hình
U
Tài sản tài chính( những tài sản có Tài sản thực
TM
_
TM
H
Cổ phiếu, trái phiếu, thương phiếu, Nhà xưởng, phương
các khoản cho vay, tiền gửi,...
tiện vận tải,máy móc,
....
8/24/2017
D
5
U
TM
_
TM
H
D
1.1.2.Vai trò của NBFI đối với nền kinh tế
Giúp chu chuyển các nguồn vốn
Khắc phục tình trạng thông tin bất cân xứng trên
thị trường tài chính (lựa chọn đối nghịch, rủi ro
đạo đức)
Góp phần làm giảm chi phí giao dịch của xã hội
Góp phần nâng cao hiệu quả kinh tế và cuộc sống
U
TM
_
TM
DH
8/24/2017
DFM_NBFI2017_Ch01
U
TM
DH
TM
_
6
TM
_
D
TM
H
U
TM
_
TM
H
D
2
U
T
H
T
H
TMU
D
T
DH
D
T
DH
1.1.3. Đặc trưng
3 cách dẫn vốn từ người để dành vốn đến người
thiếu vốn:
- Tài trợ trực tiếp
U
U
TM
_
TM
_
- Tài trợ bán trực tiếp
- Tài trợ gián tiếp
TM
H
U
TM
H
TM
_
TM
H
Tại sao các trung gian tài chính là cần thiết?
8/24/2017
D
7
D
D
U
TM
_
TM
DH
Tài trợ trực tiếp:
Khi giao dịch xảy ra
U
TM
_
Người
đi vay
U
TM
DH
8/24/2017
U
TM
_
Người
cho vay
Ngân quỹ
TM
H
D
Tài sản tài chính
TM
_
TM
H
D
8
U
TM
_
TM
H
D
Tài trợ trực tiếp:
Cam kết trong tương lai
U
TM
_
TM
Người đi
vay
DH
8/24/2017
DFM_NBFI2017_Ch01
Ngân quỹ gốc + lãi bù rủi
ro
U
TM
DH
TS tài chính
TM
_
TM
_
Người
cho vay
9
D
TM
H
U
TM
_
TM
H
D
3
U
T
H
T
H
TMU
D
T
DH
D
T
DH
Tài trợ trực tiếp:
Tính chất của tài sản tài chính đối với các bên
Người
đi vay
U
TM
_
TS Có
TM
H
8/24/2017
D
U
TM
_
TS Nợ
TM
H
U
Người
cho vay
TS tài
chính
10
D
TM
_
TM
H
D
U
TM
_
TM
DH
Tài trợ trực tiếp - Hạn chế:
` Thứ nhất, cả người đi vay và người cho vay phải đều muốn
trao đổi cùng một khối lượng quỹ vào cùng một thời điểm.
` Quan trọng hơn, người cho vay phải sẵn sàng chấp nhận
giấy nhận nợ của người vay, mà có thể rất rủi ro hoặc rất chậm
đáo hạn.
` Cả người cho vay và người vay đều thường xuyên phải bỏ ra
những khoản chi phí thông tin đáng kể chỉ để tìm thấy nhau.
Trên thực tế:
` Thời điểm muốn cho vay và đi vay....
` Về số lượng vốn:
` Về rủi ro của các TS tài chính:...
U
TM
_
TM
H
D
U
TM
_
TM
DH
8/24/2017
U
TM
_
TM
H
D
11
U
TM
_
TM
H
D
Tài trợ trực tiếp
Ai có thể thực hiện tài trợ theo phương pháp này?
Một công ty có uy tín và tầm cỡ hay 1 người thợ mộc
U
TM
_
TM
DH
TM
DH
U
TM
_
=> Tài trợ trực tiếp loại bỏ những người có số tiền tiết kiệm
nhỏ và những người cần vay số tiền nhỏ sẽ bị gạt ra khỏi
thị trường
8/24/2017
DFM_NBFI2017_Ch01
12
TM
_
D
TM
H
U
TM
_
TM
H
D
4
U
T
H
T
H
TMU
D
T
DH
D
T
DH
Tài trợ bán trực tiếp:
Khi giao dịch xảy ra
U
Người
đi vay
TM
_
8/24/2017
D
U
Người
cho
vay
U
TM
_
CK cấp 1
Môi giới
Cung cấp
thông tin
TM
H
Ngân quỹ
TM
_
Cung cấp
thông tin
TM
H
13
D
TM
H
D
U
TM
_
TM
DH
Tài trợ bán trực tiếp:
Khi giao dịch xảy ra
U
Ngân quỹ
Người
đi vay
TM
_
Phát hành
CK cấp 1
TM
H
D
Ngân quỹ
Bán CK
cấp 1
TM
DH
8/24/2017
U
Người
cho
vay
U
TM
_
Tự doanh
CK
TM
_
TM
H
D
14
U
TM
_
TM
H
D
Tài trợ bán trực tiếp:
Sau giao dịch
Tài sản
TC
U
TM
_
TM
Người đi
vay
Người cho
vay 2
Ngân
quỹ+ lãi
bù rủi ro
DH
Người
cho
vay 1
8/24/2017
DFM_NBFI2017_Ch01
Bán CK (trước ngày
đáo hạn)
Tự doanh CK
U
TM
_
Người
cho
vay 1
TM
_
Ngân quỹ + lãi
bù rủi ro (trước
ngày đáo hạn)
TM
DH
15
D
TM
H
U
TM
_
TM
H
D
5
U