Xem mẫu

L P & TH M ð NH D

TRƯ NG ð I H C BÁCH KHOA TP. HCM

ÁN ð U TƯ

N I DUNG MÔN H C

Gi ng viên: PGS. TS. NGUY N TH NG
E-mail: nguyenthong@hcmut.edu.vn or nthong56@yahoo.fr
Web: www4.hcmut.edu.vn/~nguyenthong
6/7/2010

1

Tél. (08) 38 640 979 - 098 99 66 719

L P & TH M ð NH D

CHƯƠNG 1: Khái ni m v kinh t ñ u tư.
CHƯƠNG 2: N i dung l p d án ñ u tư.
CHƯƠNG 3: D báo.
CHƯƠNG 4: Ho ch ñ nh d án.
CHƯƠNG 5: Ch tiêu ñánh giá & l a ch n d án.
CHƯƠNG 6: Phân tích Kinh t , xã h i - Tài chính.
CHƯƠNG 7: Phân tích r i ro.
CHƯƠNG 8 : Phân tích l m phát.
CHƯƠNG 9: Th m ñ nh d án.
Gi i thi u ph n m m CRYSTAL BALL
6/7/2010
2
PGS. Dr. Nguy n Th ng

ÁN ð U TƯ

L P & TH M ð NH D

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

TÀI LI U THAM KH O
1. L p & Th m ñ nh d án ñ u tư xây d ng. NXB
Xây D ng 2007. Tác gi PGS. Dr. Nguy n Th ng.
2. Phân tích kinh t k thu t. NXB ð i h c QG TP.
HCM. Tác gi GS.TS. Ph m Ph .
3. Kinh t lư ng. NXB ð i h c QG TP. HCM. Tác gi
Dr. Nguy n Th ng.
4. Engineering Economy. Tác gi : E. Paul DeGarmo,
William G. Sullivan, James A. Bontadelli.
5. Ph n m m phân tích rũi ro Insight, Crystal Ball.
6/7/2010

3

án ñ u tư

KIEÅM TRA
Laø 1 trong 2 hình thöùc sau:
Hình thöùc 1: Thi töï luaän cuoái khoaù (100%).
Hình thöùc 2:
- Kieåm tra giöõa hoïc kyø (30%)
- Thi cuoái kyø (30%)
- Tieåu luaän (40%)

6/7/2010

4

PGS. Dr. Nguy n Th ng

L P & TH M ð NH D

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

L P & TH M ð NH D
án ñ u tư

MUÏC ÑÍCH MOÂN HOÏC
- Kieán thöùc toång quaùt veà laäp döï aùn ñaàu tö.
- Caùc coâng cuï toaùn vaø tin hoïc söû duïng trong
Laäp vaø Thaåm ñònh döï aùn ñaàu tö (coâng cuï
veà döï baùo, coâng cuï söû duïng trong so saùnh
döï aùn, coâng cuï veà phaân tích ruûi ro,…).
- Coâng cuï duøng trong quaûn lyù döï aùn.

6/7/2010

PGS. Dr. Nguy n Th ng

5

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

án ñ u tư

ð U TƯ
Ñaàu tö laø hoaït ñoäng söû duïng tieàn voán, taøi nguyeân ñeå
saûn xuaát kinh doanh trong moät thôøi gian töông ñoái
daøi nhaèm thu veà lôïi nhuaän, lôïi ích kinh teá xaõ hoäi.
Hoaït ñoäng ñaàu tö coù nhöõng ñaëc ñieåm chính sau :
- Tröôùc heát phaûi coù voán. Voán coù theå baèng tieàn maët,
caùc loaïi taøi saûn, bí quyeát kyõ thuaät, quy trình coâng
ngheä, dòch vuï kyõ thuaät…
- Ñaàu tö ñöôïc thöïc hieän trong moät thôøi gian töông
ñoái daøi (2 naêm trôû leân). Nhöõng hoaït ñoäng ngaén
haïn trong moät naêm taøi chính khoâng ñöôïc goïi laø
ñaàu tö. Thôøi haïn ñaàu tö coøn ñöôïc goïi laø ñôøi soáng
kinh teá cuûa döï aùn.
6/7/2010
6
PGS. Dr. Nguy n Th ng

1

L P & TH M ð NH D

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

L P & TH M ð NH D
án ñ u tư

- Lôïi ích mang laïi töø döï aùn ñöôïc bieåu hieän treân hai
maët : lôïi ích taøi chính (bieåu thò qua lôïi nhuaän) vaø lôïi
ích kinh teá xaõ hoäi (bieåu thò qua söï phaùt trieån kinh
teá quoác gia, vuøng…). Nhö vaäy, lôïi ích taøi chính lieân
quan tröïc tieáp ñeán Chuû ñaàu tö döï aùn coøn lôïi ích
kinh teá xaõ hoäi (goïi taét laø lôïi ích kinh teá) aûnh höôûng
ñeán quyeàn lôïi cuûa xaõ hoäi, cuûa coäng ñoàng.
Nhö vaäy ñaëc tröng haøng ñaàu cuûa ñaàu tö laø tính sinh
lôøi. Ñaëc tröng naøy laøm cho ñaàu tö khaùc vôùi mua
saém caát giöõ, mua saém nhaèm muïc ñích tieâu duøng,
chi tieâu vì muïc ñích nhaân ñaïo.
6/7/2010

7

PGS. Dr. Nguy n Th ng

L P & TH M ð NH D

Ñeå phuïc vuï cho hoaït ñoäng ñaàu tö, kinh teá ñaàu
tö laø moät khoa hoïc cung caáp nhöõng kieán
thöùc vaø kinh nghieäm veà ñaàu tö.
Veà phöông dieän quoác gia, kieán thöùc giuùp nhaø
nöôùc coù vai troø thöïc hieän quaûn lyù ñieàu tieát
vó moâ neàn kinh teá ñaát nöôùc ñeå ñaït hieäu quaû
cao nhaát veà maët kinh teá, xaõ hoäi. Veà phöông
dieän caùc doanh nghieäp, kieán thöùc seõ giuùp
chuû ñaàu tö thöïc hieän ñöôïc keá hoaïch ñaàu tö
cuûa mình vaø hy voïng seõ mang laïi hieäu quaû
taøi chính cao nhaát.
6/7/2010

ÁN ð U TƯ

6/7/2010

9

PGS. Dr. Nguy n Th ng

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

án ñ u tư

PHAÂN L AI ð U TƯ

6/7/2010

10

PGS. Dr. Nguy n Th ng

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

L P & TH M ð NH D
án ñ u tư

Ñaàu tö tröïc tieáp
Ñaây laø hình thöùc ñaàu tö maø ngöôøi boû voán vaø
ngöôøi quaûn lyù söû duïng voán laø moät chuû theå.
Ñaàu tö giaùn tieáp
Ñaây laø hình thöùc ñaàu tö maø ngöôøi boû voán vaø
ngöôøi quaûn lyù söû duïng voán khoâng phaûi laø moät
chuû theå. Phoå bieán nhaát cho loaïi hình ñaàu tö naøy
laø ñaàu tö baèng voán cuûa nöôùc ngoaøi (coù theå laø
voán vay ODA). Vôùi loaïi hình ODA seõ coù quy cheá
hoaït ñoäng rieâng.
6/7/2010

8

L P & TH M ð NH D
án ñ u tư

Vì vaäy, kinh teá ñaàu tö ñöôïc xem nhö moät boä
phaän cuûa kinh teá doanh nghieäp, coù noäi dung
chính laø tieán haønh soaïn thaûo, tính toaùn,
ñaùnh giaù moät döï aùn ñaàu tö hoaëc ñeà xuaát
moät chöông trình ñaàu tö toång hôïp trong
nhieàu phöông aùn khaû thi ñeå cho ra moät
phöông aùn ñaàu tö toái öu.

PGS. Dr. Nguy n Th ng

án ñ u tư

PGS. Dr. Nguy n Th ng

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

L P & TH M ð NH D

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

11

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

án ñ u tư

Ñaàu tö nöôùc ngoaøi taïi Vieät Nam
Goïi taét laø ñaàu tö nöôùc ngoaøi, laø nhaø ñaàu tö nöôùc
ngoaøi ñöa vaøo Vieät Nam voán baèng tieàn hoaëc
baát kyø taøi saûn naøo khaùc ñeå tieán haønh hoaït ñoäng
ñaàu tö theo quy ñònh cuûa luaät phaùp Vieät Nam.
Ñaàu tö ra nöôùc ngoaøi
Ñaây laø loaïi hình ñaàu tö cuûa toå chöùc hoaëc caù nhaân
cuûa nöôùc naøy taïi nöôùc khaùc.
Ñaàu tö môùi
Ñaàu tö môùi laø ñaàu tö ñeå xaây döïng môùi caùc coâng
trình, nhaø maùy, laäp môùi caùc coâng ty, cöûa haøng,
dòch vuï môùi. Khaùc vôùi ñaàu tö môùi laø ñaàu tö caûi
6/7/2010o, môû roäng.
12
taï
PGS. Dr. Nguy n Th ng

2

L P & TH M ð NH D

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

L P & TH M ð NH D
án ñ u tư

HÌNH THÖÙC ÑAÀU TÖ

6/7/2010

13

PGS. Dr. Nguy n Th ng

L P & TH M ð NH D

ÁN ð U TƯ

L P & TH M ð NH D
án ñ u tư

6/7/2010

15

PGS. Dr. Nguy n Th ng

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

Ñaàu tö giaùn tieáp:
Mua coå phaàn, coå phieáu, traùi phieáu vaø caùc
giaáy tôø coù giaù trò khaùc.
Thoâng qua quyõ ñaàu tö chöùng khoaùn.
Thoâng qua caùc ñònh cheá taøi chính trung gian
khaùc.

án ñ u tư

NHAØ ÑAÀU TÖ

6/7/2010

16

PGS. Dr. Nguy n Th ng

L P & TH M ð NH D

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

án ñ u tư

Nhaø ñaàu tö laø toå chöùc, caù nhaân thöïc hieän hoaït ñoäng ñaàu
tö, bao goàm:
Caùc doanh nghieäp thuoäc caùc thaønh phaàn kinh teá thaønh
laäp theo luaät Doanh nghieäp:
- Doanh nghieäp tö nhaân.
- Coâng ty Traùch nhieäm höõu haïn.
- Coâng ty Coå phaàn.
- Coâng ty Hôïp doanh
Hôïp taùc xaõ, lieân hieäp xaõ thaønh laäp theo luaät hôïp taùc xaõ.
Hoä kinh doanh, caù nhaân.
Toå chöùc, caù nhaân nöôùc ngoaøi, ngöôøi Vieät Nam ñònh cö ôû
nöôùc ngoaøi, ngöôøi nöôùc ngoaøi thöôøng truù taïi Vieät Nam.
6/7/2010
17
Caùc toå chöùc khaùc theo quy ñònh cuûa phaùp luaät.

PGS. Dr. Nguy n Th ng

án ñ u tư

Ñaàu tö tröïc tieáp:
Thaønh laäp toå chöùc kinh teá 100% voán cuûa
nhaø ñaàu tö trong nöôùc hoaëc nöôùc ngoaøi.
Thaønh laäp toå chöùc lieân doanh giöõa caùc nhaø
ñaàu tö trong nöôùc & nöôùc ngoaøi.
Ñaàu tö theo hình thöùc hôïp ñoàng hôïp taùc
kinh doanh (BCC), daïng BOT, daïng BTO,
daïng BT, daïng BOO.
Ñaàu tö phaùt trieån kinh doanh.
Mua coå phaàn hoaëc goùp voán ñeå tham gia
quaûn lyù hoaït ñoäng ñaàu tö.
Ñaàu tö thöïc hieän saùp nhaäp vaø mua laïi
6/7/2010
14
doanh nghieäp.
PGS. Dr. Nguy n Th ng

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

L P & TH M ð NH D

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

án ñ u tư

• Doanh nghieäp tö nhaân (DNTN)
Trong hình thöùc ñaàu tö naøy, nhaø ñaàu tö phaûi chòu
traùch nhieäm caùc moùn nôï kinh doanh baèng toaøn boä
taøi saûn cuûa mình. Ñieàu ñoù coù nghóa, khi thua loã, hoï
phaûi duøng khoâng chæ phaàn taøi saûn boû ra kinh
doanh maø, neáu caàn, toaøn boä taøi saûn caù nhaân cuûa
mình ñeå thanh toaùn caùc moùn nôï ñoù. Do ñoù, doanh
nghieäp tö nhaân cuûa Vieät Nam laø thuoäc loaïi doanh
nghieäp traùch nhieäm voâ haïn.
Ñaây laø loaïi hình ñaàu tö maïo hieåm vaø cuõng töø ñoù,
vieäc huy ñoäng voán thöôøng gaëp khoù khaên.
6/7/2010

18

PGS. Dr. Nguy n Th ng

3

L P & TH M ð NH D

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

L P & TH M ð NH D
án ñ u tư

• Coâng ty traùch nhieäm höõu haïn (TNHH)
ÔÛ caùc Coâng ty TNHH, ngöôøi ñaàu tö, sau khi boû ra
moät phaàn voán ñeå goùp voán Coâng ty, hoï seõ khoâng coù
lo laéng gì veà phaàn “taøi saûn coøn rieâng” cuûa mình.
Neáu Coâng ty bò phaù saûn, hoï chæ maát nhieàu nhaát
baèng khoaûn tieàn ñaõ boû ra goùp voán hoaëc mua coå
phaàn ñoù. Nhö vaäy, nhôø vieäc chia xeû caùc ruõi ro gaàn
nhö khoâng khaéc phuïc ñöôïc cuûa caùc hoaït ñoäng ñaàu
tö, caùc hình thöùc doanh nghieäp naøy coù theå taïo ra
moät quy moâ kinh doanh lôùn, saûn xuaát lôùn, coù hieäu
quaû veà maët kinh teá kyõ thuaät.
Löu yù laø Coâng ty TNHH khoâng ñöôïc pheùp phaùt
haønh loaïi chöùng khoaùn naøo (Ñieàu 25 Luaät Coâng
ty) .
6/7/2010

19

PGS. Dr. Nguy n Th ng

L P & TH M ð NH D

6/7/2010

20

L P & TH M ð NH D
án ñ u tư

Ñaàu tö hieän nay ôû Vieät Nam ñöôïc phaân thaønh
3 giai ñoaïn (theo NÑ soá 42/CP ngaøy
16/07/1996):
- Chuaån bò ñaàu tö.
- Thöïc hieän ñaàu tö.
- Keát thuùc xaây döïng vaø ñöa döï aùn vaøo khai
thaùc söû duïng.
6/7/2010

21

PGS. Dr. Nguy n Th ng

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

án ñ u tư

Giai ñoaïn chuaån bò ñaàu tö
Trong giai ñoaïn naøy seõ giaûi quyeát caùc coâng
vieäc sau ñaây:
- Nghieân cöùu veà söï caàn thieát phaûi ñaàu tö vaø
qui moâ ñaàu tö.
- Tieán haønh tieáp xuùc, thaêm doø thò tröôøng lieân
quan ñeán nguoàn cung öùng vaät tö, thieát bò,
tieâu thuï saûn phaåm, khaû naêng huy ñoäng voán,
choïn hình thöùc ñaàu tö.
6/7/2010

22

PGS. Dr. Nguy n Th ng

L P & TH M ð NH D

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

án ñ u tư

- Tieán haønh ñieàu tra vaø choïn ñòa ñieåm xaây
döïng.
- Laäp baùo caùo ñeå ñöa ra chuû tröông ñaàu tö.
- Laäp döï aùn ñaàu tö vaø thaåm ñònh döï aùn.
Keát thuùc giai ñoaïn naøy khi nhaän ñöôïc Giaáy
pheùp ñaàu tö c a cơ quan ch c năng theo
lu t phaùp VN.

6/7/2010

• Coâng ty coå phaàn
Ñieàu khaùc nhau cô baûn giöõa Coâng ty TNHH
vaø Coâng ty coå phaàn laø Coâng ty TNHH
khoâng ñöôïc pheùp phaùt haønh loaïi chöùng
khoaùn naøo trong khi ñoù Coâng ty coå phaàn coù
theå ñöôïc pheùp phaùt haønh coå phieáu hoaëc traùi
phieáu (Ñieàu 34 Luaät Coâng ty).

ÁN ð U TƯ

CAÙC GIAI ÑOÏAN ÑAÀU TÖ

PGS. Dr. Nguy n Th ng

án ñ u tư

PGS. Dr. Nguy n Th ng

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

L P & TH M ð NH D

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

23

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

án ñ u tư

Giai ñoaïn thöïc hieän ñaàu tö
Trong giai ñoaïn naøy seõ giaûi quyeát caùc coâng
vieäc sau:
- Xin giaáy chöùng nhaän quyeàn söû duïng ñaát hoaëc
thueâ ñaát theo quy ñònh cuûa Nhaø nöôùc.
- Chuaån bò maët baèng xaây döïng, toå chöùc choïn
thaàu tö vaán khaûo saùt, thieát keá, giaùm saùt kyõ
thuaät, chaát löôïng coâng trình.
- Thaåm ñònh thieát keá coâng trình.
6/7/2010

24

PGS. Dr. Nguy n Th ng

4

L P & TH M ð NH D

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

L P & TH M ð NH D
án ñ u tư

- Toå chöùc ñaáu thaàu: mua saém thieát bò, thi coâng
xaây laép.
- Xin giaáy pheùp xaây döïng vaø giaáy pheùp khai
thaùc taøi nguyeân (neáu caàn).
- Kyù keát hôïp ñoàng vôùi caùc caù nhaân, toå chöùc coù
lieân quan ñeå thöïc hieän döï aùn.
- Thi coâng xaây laép coâng trình.
- Theo doõi kieåm tra vieäc thöïc hieän caùc hôïp
ñoàng.
6/7/2010

L P & TH M ð NH D

ÁN ð U TƯ

2

Döï aùn saûn xuaát chaát ñoäc haïi, chaát noå, haï Khoâng
taàng khu coâng nghieäp
möùc voán

keå

3

Caùc döï aùn ñaàu tö xaây döïng coâng trình : coâng Treân 600 tyû
nghieäp ñieän, daàu khí, hoùa chaát, phaân boùn, ñoàng
cheá taïo maùy, xi maêng, luyeän kim, khai thaùc
cheá bieán thuûy saûn, caùc döï aùn giao thoâng (caàu,
caûng bieån, saân bay, ñöôøng saét, ñöôøng quoác
loä), xaây döïng khu nhaø ôû.
Caùc döï aùn xaây döïng coâng trình : thuûy lôïi, Treân 400 tyû
giao thoâng (khaùc II-3), caáp thoaùt nöôùc vaø ñoàng
coâng trình haï taàng kyõ thuaät, kyõ thuaät ñieän,
saûn xuaát thieát bò thoâng tin, ñieän töû, tin hoïc,
hoaù döôïc, thieát bò y teá, coâng trình cô khí
khaùc, saûn xuaát vaät lieäu böu chính, vieãn
6/7/2010 thoâng.
29

án ñ u tư

Phaân loaïi döï aùn ñaàu tö
Baûng 1 : Phaân loaïi döï aùn ñaàu tö xaây döïng coâng trình
(Nghò ñònh soá 16/2005/NÑ-CP)
Loaïi döï aùn ñaàu tö xaây döïng Toång möùc ñaàu tö
coâng trình
I Döï aùn quan troïng quoác gia
Theo Nghò quyeát
cuûa Quoác hoäi
II Nhoùm A
1 Döï aùn thuoäc phaïm vi baûo veä Khoâng keå möùc voán
an ninh quoác phoøng coù tính
baûo maät Quoác gia, coù yù nghóa
6/7/2010 chính trò-xaõ hoäi quan troïng.
28
PGS. Dr. Nguy n Th ng

L P & TH M ð NH D
án ñ u tư

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

PGS. Dr. Nguy n Th ng

26

L P & TH M ð NH D
án ñ u tư

Ñeå laäp moät döï aùn ñaàu tö, caùc vaán ñeà chính sau
ñaây seõ ñöôïc xem xeùt moät caùch thoûa ñaùng :
- Löïa choïn saûn phaåm. Phaân tích thò tröôøng.
- Xaùc ñònh quy moâ (coâng suaát) cuûa döï aùn.
- Löïa choïn coâng ngheä, thieát bò.
- Xaùc ñònh vò trí xaây döïng döï aùn.
- Löïa choïn hình thöùc ñaàu tö, toå chöùc quaûn trò
döï aùn.
- Xaây döïng keá hoaïch saûn xuaát, kinh doanh.
- Phaân tích, ñaùnh giaù hieäu quaû, an toaøn ñaàu tö.
6/7/2010
27

PGS. Dr. Nguy n Th ng

4

6/7/2010

PGS. Dr. Nguy n Th ng

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

L P & TH M ð NH D

án ñ u tư

Giai ñoaïn keát thuùc xaây döïng & ñöa döï aùn vaøo
khai thaùc
Trong giai ñoaïn naøy seõ giaûi quyeát caùc coâng
vieäc sau:
- Baøn giao coâng trình.
- Vaän haønh döï aùn.
- Baûo haønh coâng trình.
- Baét ñaàu hoaøn traû voán vay ñaàu tö.

25

PGS. Dr. Nguy n Th ng

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

ÁN ð U TƯ

Chương 1 & 2: Khái ni m v ñ u tư & n i dung L p d

5

án ñ u tư

Caùc döï aùn xaây döïng coâng trình : Treân 300 tyû ñoàng
coâng nghieäp nheï, saønh söù, thuûy
tinh, in, vuôøn quoác gia, khu baûo
toàn thieân nhieân, saûn xuaát noâng,
laâm nghieäp, nuoâi troàng thuûy
saûn, cheá bieán noâng laâm saûn.
Caùc döï aùn xaây döïng coâng trình : Treân 200 tyû ñoàng
y teá, vaên hoaù, giaùo duïc, phaùt
thanh, truyeàn hình, xaây döïng
daân duïng khaùc (tröø xaây döïng
khu nhaø ôû), kho taøng, du lòch,
theå duïc theå thao, nghieân cöùu
khoa hoïc vaø caùc döï aùn khaùc.

6

6/7/2010

30

PGS. Dr. Nguy n Th ng

5

nguon tai.lieu . vn