Xem mẫu
CHƯƠNG 4
TÍNH BIẾN ĐỘNG CỦA GIÁ TRÁI PHIẾU
1
Những nội dung chính
2
Trái phiếu không kèm quyền chọn
Mối quan hệ giá – lợi suất đòi hỏi
• Là quan hệ ngược chiều, % thay đổi giá là khác nhau giữa các TP.
• Với một thay đổi nhỏ của lợi suất, % thay đổi giá (tăng hoặc giảm) trái phiếu gần như bằng nhau.
• Với thay đổi lợi suất đòi hỏi lớn hơn, % thay đổi giá khi lợi suất tăng và khi lợi suất giảm là khác nhau.
• Với cùng một tỷ lệ thay đổi của lãi suất, % tăng giá khi lãi suất giảm sẽ lớn hơn % giảm giá khi lãi suất tăng.
3
Quan hệ giá – lợi suất
Giá
Lợi suất
4
Đặc điểm của trái phiếu ảnh hưởng tới tính biến động của giá
• Với cùng thời gian cho tới khi đáo hạn và cùng mức lợi suất ban đầu, trái phiếu có lãi suất cuống phiếu thấp hơn sẽ có tính biến động giá lớn hơn.
• Với cùng một lãi suất cuống phiếu và mức lợi suất ban đầu, trái phiếu có thời gian cho tới khi đáo hạn dài hơn sẽ có tính biến động giá lớn hơn.
5
...
- tailieumienphi.vn
nguon tai.lieu . vn