Xem mẫu
- CHỨNG KHOÁN VỐN
Lê Văn Lâm
1
- Nội dung
A. Cổ phiếu thường
B. Cổ phiếu ưu đãi
C. Chứng chỉ quỹ đầu tư
2
- A. Cổ phiếu thường
(Ordinary shares/ Common stocks)
. Khái niệm
. Đặc điểm
. Điều kiện phát hành
. Phân loại
. Cổ đông
. Cổ tức
. Lợi tức trong đầu tư
. Rủi ro trong đầu tư
. Các loại giá
. Mô hình DCF: Chiết khấu dòng cổ tức DDM
3
- Khái niệm
▪ Ordinary share or common stock: the principal
form of equity issued by a corporation, bestows
certain rights to the shareholder.
▪ An ordinary share is a financial asset, that is, a
security that entitles a shareholder to share in the net
profits of the company and to vote for the board of
directors, and any resolutions put by the board to
shareholders at general meetings. (Christopher Viney)
4
- Khái niệm
▪ Cổ phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền
và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một
phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành. (Luật
Chứng Khoán)
▪ Cổ phiếu là bằng chứng xác nhận việc sở
hữu cổ phần, nó xác nhận quyền sở hữu của cổ
đông đối với công ty cổ phần.
5
- 6
- Đặc điểm
▪ Không có kỳ hạn và không hoàn vốn;
▪ Cổ tức phụ thuộc vào kết quả sản xuất kinh
doanh và chính sách chia cổ tức trong từng thời
kỳ;
▪ Cổ đông thường là người cuối cùng được
hưởng giá trị còn lại của tài sản thanh lý khi
công ty phá sản;
▪ Giá cả biến động.
7
- Điều kiện phát hành
▪ Là công ty cổ phần có mức vốn điều lệ đã góp tại
thời điểm đăng ký phát hành cổ phiếu tối thiểu 10 tỷ
đồng Việt Nam.
▪ Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng
ký phát hành phải có lãi, đồng thời không có lỗ lũy
kế tính đến năm đăng ký chào bán.
▪ Có phương án phát hành và phương án sử dụng
vốn thu được từ đợt chào bán được Đại hội đồng cổ
đông thông qua.
8
- Cổ đông
. Sở hữu và chuyển nhượng cổ phiếu
. Quyền kiểm tra
. Quyền được nhận cổ tức
. Quyền được chia tài sản thanh lý trong trường
hợp công ty phá sản
♦ Cổ đông phổ thông:
. Quyền ưu tiên mua trước
. Quyền tham dự, phát biểu, biểu quyết
9
- Các loại cổ phiếu thường
▪ Cổ phiếu thường loại A vs. Cổ phiếu thường
loại B
▪ Cổ phiếu thường có gộp lãi
▪ Cổ phiếu thượng hạng bluechip
10
- Các loại cổ phiếu thường
▪ Cổ phiếu tăng trưởng (Growth stocks)
▪ Cổ phiếu thu nhập (Income stocks)
▪ Cổ phiếu chu kỳ (Cyclical stocks)
▪ Cổ phiếu theo mùa (Seasonal stocks)
11
- Cổ tức
. Cổ tức là tiền chia lời cho cổ đông trên mỗi cổ
phiếu thường, căn cứ vào kết quả có thu nhập từ
hoạt động sản xuất kinh doanh và chính sách
chia cổ tức trong từng thời kỳ của công ty.
. 3 hình thức: tiền mặt, cổ phiếu, tài sản
12
- LN TRƯỚC THUẾ &
LÃI VAY (EBIT)
- Lãi vay
Thu nhập giữ lại
LN TRƯỚC THUẾ trích quỹ
- Thuế TNDN
TỔNGTHU NHẬP
LN RÒNG CỔ PHẦN
- Tổng cổ tức THƯỜNG Tổng cổ tức cổ
cổ phần ưu phần thường
đãi
13
- THU NHẬP TRÊN MỖI CỔ PHẦN (EPS)
& CỔ TỨC TRÊN MỖI CỔ PHẦN (DPS)
TỔNG THU NHẬP CPT
EPS = SỐ CPT ĐANG LƯU HÀNH
TỔNG CỔ TỨC CPT
DPS = SỐ CPT ĐANG LƯU HÀNH
- THU NHẬP TRÊN MỖI CỔ PHẦN (EPS)
& CỔ TỨC TRÊN MỖI CỔ PHẦN (DPS)
DPS
CHỈ SỐ THANH TOÁN CỔ TỨC = EPS
CHỈ SỐ TNGL = 1- CHỈ SỐ TTCT
1-
- THỊ GIÁ MỖI CP
CHỈ SỐ GIÁ/THU NHẬP =
(P/E) THU NHẬP MỖI CP
Ý nghĩa chỉ số P/E?
- Lợi tức & rủi ro trong đầu tư
. Lợi tức gồm: cổ tức và chênh lệch giá
. Rủi ro gồm:
- Rủi ro hệ thống: từ lạm phát, biến
động lãi suất và từ nội tại thị trường
- Rủi ro phi hệ thống: từ hoạt động
kinh doanh và hoạt động tài chính
17
- Các loại giá cổ phiếu
▪ Giá cấp 1 – Mệnh giá (Par value, Face Value)
▪ Giá cấp 2 – Thị giá (Market Value)
▪ Thư giá (Book Value)
▪ Hiện giá (Present Value)
18
- Mệnh giá
. Là giá trị danh nghĩa được ghi trên bề mặt tờ cổ
phiếu khi được phát hành trên thị trường sơ
cấp.
. Không có nhiều ý nghĩa về mặt kinh tế
. Tại Việt Nam, được quy định là 10,000 đồng
19
- Thị giá
. Là giá cả mà cổ phiếu thực sự mua bán trên thị
trường.
. Các nhân tố ảnh hưởng:
- Giá trị công ty
- Khả năng sinh lời
- Các nhân tố từ thị trường chứng khoán
- Các nhân tố từ KT-CT-XH
20
nguon tai.lieu . vn
